הגדרת נקודות בסיס (BPS): מדריך ושימוש במקרים

מהן נקודות בסיס (BPS)?

נקודות בסיס (BPS) מתייחסות ליחידת מידה משותפת לריביות ואחוזים אחרים במימון. נקודת בסיס אחת שווה ל 1/100 מתוך 1%, או 0.01%, או 0.0001, והיא משמשת לציון השינוי באחוזים במכשיר פיננסי. ניתן לסכם את הקשר בין שינויים באחוזים לנקודות בסיס כדלקמן: שינוי של 1% = 100 נקודות בסיס ו- 0.01% = נקודת בסיס אחת. נקודות בסיס מתבטאות בדרך כלל בקיצורים "bp", "bps" או "bips".

הבנת נקודות בסיס (BPS)

"הבסיס" בנקודת הבסיס נובע מהמהלך הבסיסי בין שני אחוזים, או המרווח בין שתי ריביות. מכיוון שהשינויים שנרשמים בדרך כלל צרים, ומכיוון ששינויים קטנים יכולים להביא לתוצאות מיותרות, ה"בסיס "הוא שבריר אחוז.

נקודת הבסיס משמשת בדרך כלל לחישוב שינויים ב- ריביות, מדדי מניות והתשואה של א ביטחון בעל הכנסה קבועה. מקובל שאגרות חוב והלוואות מצוטטות במונחי נקודת בסיס. לדוגמה, ניתן לומר כי הריבית המוצעת על ידי הבנק שלך גבוהה ב -50 נקודות בסיס שער הציע בלונדון הבין -בנקאי (ליבור). אומרים כי איגרת חוב שתשואתה עולה מ -5% ל -5.5% עולה ב -50 נקודות בסיס, או שריביות שעלו ב -1% אמרו עלו ב -100 נקודות בסיס. אם ה מועצת המנהלים הפדראלית מעלה את ריבית יעד ב -25 נקודות בסיס, המשמעות היא שהשיעורים עלו ב -0.25% נקודות אחוז.אם הריבית הייתה על 2.50%והפד העלה אותן ב -0.25%, או 25 נקודות בסיס, הריבית החדשה הייתה 2.75%.

באמצעות נקודות בסיס בשיחה, סוחרים ואנליסטים מסירים חלק מהעמימות שיכולה להתעורר כאשר מדברים על דברים באחוזים מהלכים. לדוגמה, אם מכשיר פיננסי מתומחר בריבית של 10% והשיעור חווה 10% עלייה, זה יכול להיות שעכשיו זה 0.10 x (1 + 0.10) = 11% או שזה יכול גם אומר 10% + 10% = 20%. כוונת ההצהרה אינה ברורה. השימוש בנקודות בסיס, במקרה זה, מבהיר את המשמעות: אם המכשיר מתומחר בריבית של 10% וחווה עלייה של 100 bp, הוא כעת 11%. התוצאה של 20% הייתה מתרחשת אם היה מהלך של 1,000 bps.

נקודות בסיס	תנאי אחוז
1	0.01%
5	0.05%
10	0.1%
50	0.5%
100	1%
1000	10%
10000	100%

ערך המחיר של נקודת בסיס

ה ערך המחיר של נקודת בסיס (PVBP) הוא מדד ל- ערך מוחלט של השינוי במחיר האג"ח לשינוי התשואה בנקודת בסיס אחת. זוהי דרך נוספת למדוד את הסיכון בריבית, בדומה ל מֶשֶׁך, שמודד את השינוי באחוזים במחיר האג"ח בהתחשב בשיעור של 1% בשיעורים.

PVBP הוא רק מקרה מיוחד של משך הדולר. במקום להשתמש בשינוי של 100 נקודות בסיס, ערך המחיר של נקודת בסיס פשוט משתמש בשינוי נקודה אחת. זה לא משנה אם יש עלייה או ירידה בתעריפים כי מהלך כה קטן בתעריפים יהיה בערך אותו דבר לשני הכיוונים. ניתן לכנות זאת גם DV01, או שינוי ערך הדולר למהלך של 1 bp.

BPS והשקעות

נקודות בסיס משמשות גם כאשר מתייחסים לעלות של קרנות נאמנות וקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל). קרן נאמנות עם שנתית יחס הוצאות הניהול (MER) של 0.15% יובא כבעל 15 bps. כאשר משווים כספים, משתמשים בנקודות בסיס כדי לספק הבנה ברורה יותר של ההבדל בין עלות קרנות ההשקעה. לדוגמה, אנליסט יכול לקבוע שקרן עם הוצאות של 0.35% נמוכה ב -10 נקודות בסיס מאחרת עם הוצאה שנתית של 0.45%.

מכיוון ששיעורי הריבית אינם חלים על הון, נקודות בסיס פחות נפוצות כטרמינולוגיה להצעות מחיר בבורסה. (לקריאה בנושא, ראו "חישוב ערך נקודות הבסיס ב- Excel")

שאלות נפוצות

מהי נקודת בסיס?

"נקודת בסיס" הוא פשוט מונח המשמש במימון להתייחס לתוספת של 0.01%. במילים אחרות, לביטויים "נקודת בסיס", "1/100 מתוך 1%", "0.01%" ו- "0.0001" יש את אותה משמעות. לדוגמה, 5 נקודות בסיס פירושו 0.05%. באופן דומה, אם ריבית תעלה מ -5.00% ל -5.25%, זה יהיה מהלך כלפי מעלה של 25 נקודות בסיס.

מדוע להשתמש בנקודות בסיס לעומת אחוזים?

הסיבה שסוחרים משתמשים במונח נקודת בסיס היא שזה יכול להיות נוח יותר מאשר התייחסות לאחוזים וגם יכול לסייע במניעת עמימות. זה יכול לעזור לזרז תקשורת ולהימנע מטעויות מסחר. מאחר ששווי המכשירים הפיננסיים לרוב רגיש ביותר לשינויים קטנים אפילו בשיעורי הריבית הבסיסיים, הבטחת הבהירות יכולה להיות חשובה מאוד לסוחרים.

מהיכן מגיע המונח נקודת בסיס?

מקורות המונח נקודת בסיס מגיעים מהמונח "בסיס", המתייחס להבדל (או "המרווח") בין שתי ריביות. לעתים קרובות, סוחרים יתייחסו לנקודות בסיס כאשר הם מתארים את השינוי במכשיר אחד ביחס אחר, כגון כאשר משווים את התשואה על איגרת חוב קונצרנית מול הריבית המוצעת על האוצר ניירות ערך. נקודות בסיס משמשות גם בדרך כלל בהשוואת יחסי הוצאות ניהול (MERs) של מוצרי השקעה מתחרים.