שער הציע בין -בנקאות הונג קונג (HIBOR)

מהו הריבית הבין -בנקאית בהונג קונג (HIBOR)?

שער ההנפקות הבין -בנקאי בהונג קונג, הידוע בקיצורו HIBOR, הוא המדד גובה הריבית, נאמר בדולרים בהונג קונג, להלוואות בין בנקים בשוק ההונג קונגי. ה- HIBOR הוא א שיעור התייחסות למלווים ולווים שמשתתפים במישרין או בעקיפין בכלכלה האסיאתית. החל מדצמבר 2020 היו תוכניות לעבור מה- HIBOR לממוצע מדד הלילה בהונג קונג (HONIA).

הבנת הריבית הבין -בנקאית בהונג קונג (HIBOR)

תעשיית הבנקאות משתמשת בשוק בין -בנקאי להעברת כספים ומטבע ולניהול נְזִילוּת. אם בנק בהונג קונג מתקרב לנקודה שבה משיכות קרובות לדלדול עתודות מזומנים לטווח קצר, הבנק הזה ייכנס לשוק הבין -בנקאי של הונג קונג וילווה כסף לפי הריבית הבין -בנקאית בהונג קונג (HIBOR). תנאי ההלוואות משתנים בין לילה לשנה. הגרסה הבריטית, ה שער הציע בלונדון הבין -בנקאי (LIBOR), דומה ל- HIBOR.

התעריף מתפרסם מדי יום בשעה 11:00 בבוקר שעון מקומי. זה נגזר מהציטוטים שנתרמו של 20 בנקים שנקבעו על ידי איגוד הבנקים בהונג קונג (HKAB). ה- HKAB פועל באופן דומה לא בנק מרכזי להונג קונג. שלושת הערכים והשלושה הנמוכים ביותר נזרקים ונותרים את 14 התרומות הנותרות בחישוב.

תפקידה העיקרי של HIBOR הוא לשמש שיעור ההתייחסות לאמות המידה בשווקי אסיה למכשירי חוב. פונקציה זו מסייעת לממשלה ו איגרות חוב של חברות, משכנתאות, ו נגזרות, כמו החלפות מטבע וריבית, בין מוצרים פיננסיים רבים אחרים. לדוגמה, א החלפה של שיעורי ריבית מעורבות של שני צדדים עם דירוג אשראי טוב, שלשניהם יש אגרות חוב שהונפקו בדולרים של הונג קונג, צפויים להימצא ב HIBOR בתוספת אחוז נתון.

בדוגמה אחרת, נקוב בדולר הונג קונגי שטר בריבית משתנה (FRN), או צף, שמשלם קופונים על בסיס HIBOR בתוספת מרווח של 35 נקודות בסיס (0.35%) בשנה. במקרה זה, שיעור HIBOR המשמש הוא HIBOR לשנה בתוספת מרווח של 35 נקודות בסיס. בכל שנה, ה שיעור קופונים מתאפס כך שיתאים לדולר ההונקי קונג הנוכחי לשנה אחת, בתוספת המרווח שנקבע מראש.

אם, למשל, HIBOR לשנה הוא 4% בתחילת השנה, איגרת החוב תחזיר 4.35% ממחירתה ערך נקוב בסוף השנה. המרווח בדרך כלל עולה או יורד בהתאם לאשראי האשראי של המוסד המנפיק את החוב.

ביקורת על HIBOR

מאז משבר המטבעות באסיה בשנת 1997, החששות נגמרים תנודתיות ואפילו הנזילות גדלה עד לנקודה שבה הערך של HIBOR כ- אמת מידה מוטלת בספק. אפילו LIBOR, שהיא אמת מידה עולמית, נמצאת תחת אש, במיוחד מאז שערוריית התיקון של LIBOR ב -2012. החל מחודש דצמבר 2020 היו תוכניות לפרוש את מערכת ה- LIBOR עד 2023 ולהחליף אותה באמות מידה אחרות, כגון ממוצע מדד לילה סטרלינג (סוניה).SONIA מבוססת על הצעות והצעות בפועל מהבנקים התורמים ולא רמות שצוין. האחרונים נתונים למניפולציה אם הבנק התורם רוצה להסתיר או לשפר את עמדת ההון שלו.

ואכן, בשנת 2013, לשוק HIBOR הייתה שערורייה כשהעירייה הרחיבה את חקירתה על מניפולציה אפשרית של ריבית המפתח הזו. בסופו של דבר נקבע כי מנגנון התיקון של HIBOR הוא תקין, אך עם בעיות דומות צצות באחרות שווקים בין -בנקאיים, המגמה למציאת תחליפים מתקדמת.

הדחיפה החלופית מתמקדת ב- LIBOR מכיוון שהיא התקן המוכר בעולם. ארצות הברית. שירות פדרלי הציג את שיעור מימון לילה מובטח (SOFR), שיעור התייחסות חדש שנוצר בשיתוף משרד משרד האוצר האמריקאי למחקר פיננסי.