הגדרה עתידית של ריבית

מהו עתיד ריבית?

עתיד ריבית הוא א חוזה עתידי עם מכשיר בסיסי שמשלם ריבית. החוזה הוא הסכם בין הקונה והמוכר למסירה עתידית של כל נכס הנושא ריבית.

ה גובה הריבית חוזה עתידי מאפשר לקונה ולמוכר לנעול את מחיר הנכס הנושא ריבית לתאריך עתידי.

הבנת עתידות בריבית

עתיד ריבית יכול להתבסס על מכשירים בסיסיים כגון שטרות האוצר במקרה של שטר האוצר חוזים עתידיים נסחרים על CME או אגרות חוב אוצר במקרה של אוצר עתידי אגרות חוב נסחרת ב- CBOT, שהיא חטיבה של ה- CME.

מוצרים אחרים כגון תקליטורים, שטרות אוצר וניירות ערך ג'יני מיי זמינים גם למסחר כנכסים בסיסיים של עתיד ריבית. עתידי הריבית הפופולריים ביותר הם האוצר למשך 30 שנים, 10 שנים, חמש שנים ושנתיים, כמו גם יורודולר.

דוגמה לחוזים עתידיים על ריבית

עתידי ריבית על בסיס האוצר ו אירו דולר-חוזים עתידיים על בסיס ריבית נסחרים אחרת. הערך הנקוב של רוב האוצר הוא 100,000 $. לפיכך, ה גודל החוזה עבור עתיד ריבית המבוסס על האוצר הוא בדרך כלל 100,000 $. כל חוזה נסחר בידיות של $ 1,000, אך ידיות אלה מחולקות לשלושים שניות (32), או תוספות של $ 31.25 ($ 1,000/32). אם הצעת מחיר על חוזה רשומה 101'25 (או לעתים קרובות 101-25), המשמעות היא שהמחיר הכולל של החוזה הוא הערך הנקוב, בתוספת ידית אחת, בתוספת 25/32s של ידית אחרת, או:

101′25 מחיר​=$100,000+$1,000+($1,000×3225​)=$101,781.25​

לחוזים מבוססי יורודולר יש חוזה של מיליון דולר, א גודל ידית של 2,500 $, וסחור במרווחים של 25 $. חוזים אלה, בניגוד לחוזים המבוססים על האוצר, יכולים גם הם להיסחר במחצית ורבעערכי קרציות. המשמעות היא שתנועת המחיר המינימלית של חוזה של מיליון דולר היא 6.25 $ בלבד, שזה שווה 25 $ x 25%.

המחיר של א עתיד הריבית עובר הפוך לשינוי הריבית. אם הריבית יורדת, מחיר עתיד הריבית יעלה ולהיפך. למשל, סוחר משער כי ריבית עשויה לרדת במהלך החודש הקרוב, ומחירי איגרות החוב יעלו. הסוחר רוכש 30 שנה איגרת חוב באוצר חוזה עתידי במחיר של 102'28. חודש לאחר מכן, התחזית של הסוחר התגשמה. הריבית נמוכה יותר, ועתיד הריבית מתומחר כעת ב -104'05. הסוחר מוכר, והרווח הוא:

​מחיר הרכישה=102′28=$102,875מחיר מבצע=104′05=$104,156.25רווח=$1,281.25 אוֹ 1.25%​

שיקולים מיוחדים

החוזים העתידיים על ריבית משמשים למטרות ספקולציות, אך גם למטרות גידור תיקי אגרות חוב או ריביות. בעוד ספקולנטים יכולים להשתמש בחוזים עתידיים על ריבית כדי להמר על הכיוון של שינויי ריבית, גידוריים יכולים גם להשתמש בהם כדי להשתיק את ההשפעה של מהלך שלילי במחירי האג"ח ובריביות.

למשל, לווה שיש לו הלוואה עם שיעור משתנה ייפגע אם הריבית תעלה. לכן, הלווה יכול לִמְכּוֹר בְּחֶסֶר) עתיד ריבית שיירד אם הריבית תעלה ורווחים מחוזה החוזים העתידיים יכולים לסייע בקיזוז עלות ההלוואה.