הגדרת מיקום מוסדי מוסמך (QIP)

מהי השמה מוסדית מוסמכת (QIP)

השמה מוסדית מוסמכת (QIP) היא, בבסיסה, דרך לחברות נסחרות לגייס הון מבלי להגיש מסמכים משפטיים לרגולטורים בשוק. הוא נפוץ בהודו ובמדינות אחרות בדרום מזרח אסיה. ה מועצת ניירות ערך ובורסה של הודו (SEBI) יצר את הכלל להימנע מהתלות של חברות במשאבי הון זרים.

כיצד פועל מיקום מוסדי מוסמך (QIP)

השמה מוסדית מוסמכת (QIP) הייתה בתחילה ייעוד של א ניירות ערך ההנפקה ניתנה על ידי מועצת ניירות ערך ובורסה של הודו (SEBI). ה- QIP מאפשר לחברה הנסחרת בהודו לגייס הון משווקים מקומיים ללא צורך בהגשת בקשות להנפקה מראש לרשויות השוק. ה- SEBI מגביל את החברות לגייס כסף רק באמצעות הנפקת ניירות ערך.

ה- SEBI הציג את ההנחיות לשדרה הייחודית של הודו

מְמַמֵן ב- 8 במאי 2006. הסיבה העיקרית לפיתוח QIP הייתה למנוע מהודו להיות תלויה יותר מדי בהון זר כדי לממן את צמיחתה הכלכלית.

לפני ה- QIP, גבר החשש מצד הרגולטורים ההודים כי החברות המקומיות שלה ניגשות למימון בינלאומי בקלות רבה מדי קבלות פיקדון אמריקאיות (ADR), איגרות חוב להמרה במטבע חוץ (FCCB) ו- קבלות הפקדה גלובליות (GDR), במקום מקורות הון מבוססי הודו. הרשויות הציעו את הנחיות ה- QIP כדי לעודד חברות הודיות לגייס כספים מקומיים במקום להיכנס לשווקים בחו"ל.

מסמכי QIP מועילים מכמה סיבות. השימוש בהם חוסך זמן שכן הנפקת QIP והגישה להון מהירה בהרבה מאשר באמצעות א הצעה ציבורית המשך (FPO). המהירות היא מכיוון של- QIP יש הרבה פחות כללים ותקנות משפטיים לעקוב, מה שהופך אותם לחסכוניים הרבה יותר. יתר על כן, יש פחות הוצאות משפט ואין עלות רישום לחו"ל.

בהודו גייסו 47 חברות יחד 551 מיליארד רופי (8 מיליארד דולר) באמצעות QIP במהלך שנת הכספים 2018. נתון זה הוא הגבוה ביותר אי פעם בשנה פיננסית. עם זאת, בתחילת 2019, 30 מתוך 47 ה- QIP הללו נסחרו מתחת למחירי ההנפקה המקוריים.

תקנות למיקום מוסדי מוסמך (QIP)

שיהיה מותר להעלות עיר בירה באמצעות QIP, חברה חייבת להיות רשומה ב- בּוּרסָה יחד עם דרישות האחזקה המינימליות כמפורט בהסכם הרישום שלהם. כמו כן, על החברה להנפיק לפחות 10% מניירות הערך שהונפקו לקרנות נאמנות או מוקצים.

קיימות גם תקנות למספר המוקצות ב- QIP, בהתאם לגורמים הספציפיים בתוך סוגיה. בנוסף, לא ניתן למקצה אחד להחזיק ביותר מ -50% מהנפקת החוב הכוללת. יתר על כן, אסור לקשר בשום אופן למקצועות המקדמים את הנושא. עוד כמה תקנות מכתיבות מי יכול או לא לקבל הנפקות ניירות ערך QIP.

מיקומים מוסדיים מוסמכים (QIP) וקונים מוסדיים מוסמכים (QIB)

הצדדים היחידים הזכאים לרכוש QIP הם קונים מוסדיים מוסמכים (QIBs), שהם משקיעים מוסמכים, כהגדרתם על ידי כל גוף ניירות ערך ובורסה המנהלים אותו. מגבלה זו נובעת מהתפיסה כי QIB הם מוסדות בעלי מומחיות וכוח פיננסי המאפשר להם להעריך ולהשתתף בשוקי ההון, ברמה זו, ללא הבטחות משפטיות להצעה ציבורית המשך (FPO).