הגדרת ציון עניין (IOI)

מהו אינדיקציה לעניין (IOI)?

אינדיקציה לעניין (IOI) היא חיתום ביטוי המראה אינטרס מותנה ולא מחייב ברכישת נייר ערך הנמצא כעת ברישום-ממתין לאישור רשות ניירות ערך (SEC). מתווך המשקיע נדרש לספק למשקיע תשקיף ראשוני. עם זאת, ל- IOI בעולם המיזוגים והרכישות יש כוונה דומה אך נעשות אחרת.

כיצד פועל אינדיקציה לעניין (IOI)

בעולם ניירות הערך וההשקעות, אינדיקציה לעניין (IOI) מתבטאת בדרך כלל לפני הנפקה (הנפקה ראשונית לציבור). הוא מפגין אינטרס מותנה ולא מחייב ברכישת נייר ערך הממתין כעת לאישור רגולטורי (ניירות ערך בארה"ב חייבים להיות מסולקים על ידי ה- SEC). ה- IOI אינו מחייב מכיוון שמכירת נייר ערך אינה חוקית כל עוד היא בתהליך הרישום. סוכן המניות של המשקיע נדרש לספק למשקיע תשקיף ראשוני. ה- IOI נשאר פתוח ואינו התחייבות לרכישה.

IOI כולל ביטויי עניין מסחר המכילים אחד או יותר מהאלמנטים הבאים: אבטחה שם, בין אם המשתתף קונה או מוכר, מספר המניות, היכולת ו/או מחיר הרכישה או מְכִירָה. לחברות ולמתווכי סוחרים יש את היכולת לתקשר אלקטרונית או לפרסם מסחר קנייני או לקוחות התעניינות בצורה של IOI לשוק, בין אם באמצעות מערכות משלהם או באמצעות מסחר ייעודי פלטפורמות.

סימני עניין להנפקות מתקבלים בדרך כלל על בסיס כל הקודם זוכה. מכיוון שהביקוש לניירות ערך עשוי לעלות על ההיצע הזמין להפיץ, הצבת אינדיקציה לעניין אינה מבטיחה שתוכל לרכוש הנפקה.

שיקולים מיוחדים

בעולם של מיזוגים ורכישות, אינדיקציה לעניין דומה בכוונה ל- IOI להנפקה ראשונית לציבור, אך עם רכיבים שונים. שוב, זהו הסכם לא מחייב, אך סוג זה של IOI בדרך כלל מגיע בצורה של מכתב מוכן שנכתב על ידי קונה ומופנה אל המוכר. המטרה היא להעביר אינטרס אמיתי ברכישת חברה. בין היתר, IOI צריך לספק הנחיות לגבי הערכת שווי מטרה לחברת מטרת הרכישה, והיא צריכה גם להתוות את התנאים הכלליים להשלמת עסקה. אלמנטים של IOI טיפוסי למיזוגים ורכישות כוללים לעתים קרובות, אך אינם מוגבלים ל:

• טווח מחירים משוער; יכול להתבטא בטווח שווי של דולר (למשל, 10 עד 15 מיליון דולר) או להצהיר כמכפיל של EBITDA (למשל 3 עד 5x EBITDA). הזמינות הכללית של הקונה בכספים ובמקורות המימון.
• תוכנית שימור ניהול ותפקידם של בעלי ההון לאחר העסקה.
• פריטי גילוי נאותים והערכה גסה של ציר הזמן של בדיקת נאותות.
• אלמנטים מוצעים פוטנציאליים של מבנה העסקה (נכס מול הון, עסקה ממונפת, מזומן מול הון וכו ').
• מסגרת זמן לסגירת העסקה.

אינדיקציה לעניין (IOI) לעומת כתב הכוונה (LOI)

אינדיקציה לעניין (IOI) היא הודעה בלתי פורמלית על אינטרס של משקיע ברכישת נכס או רכישתו. הוא אינו מחייב ופחות סופי מאשר א כתב כוונות (LOI). ציון הריבית כולל טווחי ערכים ופחות פרטים ספציפיים של העסקה. ה- IOI, שמגיע לפני ה- LOI, מתחיל בתהליך המשא ומתן.

בתום המשא ומתן, נוצר כתב הכוונה הפורמלי (LOI), המגדיר את הפרטים הספציפיים של העסקה. בדומה ל- IOI, אין זה הסכם מחייב מבחינה משפטית; הוא מבטא את התחייבות המשקיע לרכוש נייר ערך ומשמש בסיס לחוזה הפורמלי.

לאחר בדיקה, אם המוכר מקבל את תנאי ה- LOI, ניתן לערוך הסכם. עם ביצועו, המוכר נכנס להסכם בלעדי עם הקונה, האוסר עליהם להתקשר עם קונים אחרים לתקופה מסוימת. 

דוגמא להצגת עניין

במאי 2008, מנכ"ל בלקבאוד, מארק שרדון, הגיש IOI מתוקן לריצ'רד לאברברה, נשיא ומנכ"ל קינטרה, בע"מ, והביע עניין ברכישת 100% מחברה שלו.בהודעה הוא ביקש עסקה בלעדית לזמן תמורת הצעה גבוהה יותר במזומן.

הפרטים הכלולים ב- IOI כללו את מחיר הרכישה של 1.12 דולר למניה, התחייבותו למזומן במלואו הצעה, אישורים ותנאי סגירה, תוכנית שימור ניהול ותאריך סגירה משוער של ה -1 ביולי, 2008. בתכנית שימור הניהול שלה, היא הציעה כי מנכ"ל קינטרה וכמה מנהלים ומנהלים בכירים יקבלו הסכמי עבודה.

בנוסף, IOI מתאר את תנאי הבלעדיות. הוא קובע כי עד לביצוע הסכם הרכישה או כאשר הרוכש מסיים את המשא ומתן, קינטרה אינה רשאית לערוך הסכם עם צד שלישי בנוגע לרכישה, לדון או לנהל משא ומתן עם צד שלישי, לספק מידע אודות קינטרה לצד שלישי, לבקש הצעות או לאפשר לנציגי החברה לעסוק בכל אחד מהאסורים האסורים הללו. פעילויות.

בסוף ההודעה פורטו ההוראות המחייבות, לרבות תאריך סיום ההודעה (21 במאי 2008) והצהרות על כך שה- IOI הוא מבשר לא מחייב להסכם.

אינדיקציה לשאלות נפוצות בנושא ריבית

מהו אינדיקציה הניתנת לפעולה?

אינדיקציה הניתנת לפעולה היא IOI המספק פרטים ספציפיים על הרכישה. פרטים אלה כוללים את סמל נייר הערך, מחיר הניתן להשועה ולההצעה הלאומית הטובה ביותר (NBBO), גודל וכו '.

מי יכול לבטל הודעת עניין?

הרוכש המגיש את ההודעה יכול לבטל את חיווי העניין (IOI).אם הוא לא יאושר מעבר לתקופת האישור, הוא יבוטל באופן אוטומטי.

מהו אינדיקציה טבעית לעניין?

אינדיקציה טבעית לעניין מתרחשת כאשר מקור ה- IOI נמצא אצל הלקוח, ולא בחברה. FINRA מגדירה אותה עוד כמתייחסת "או לאינטרס לקוחות שהחברה מייצגת על בסיס סוכנות או כקניינית ריבית שהוקמה כדי להקל על הזמנת לקוחות או כחלק מביצוע הזמנת לקוח ללא סיכון בסיס עקרוני ".

בשורה התחתונה

אינדיקציה לעניין (IOI) היא מכתב או הודעה קצרה המבטאת אינטרס של קונה ברכישת נייר ערך ברישום או אינטרס של חברה ברכישת חברה אחרת. עבור השקעות, ה- IOI מקדים את ההנפקה, ובמימון, הוא מקדים את כתב הכוונות (LOI). למרות שלא מדובר בהסכם רשמי, יש לו משקל שכן הוא מעביר את האינטרס החמור של הקונה.