הפדרל ריזרב מחמיר את כללי המסחר על ידי פקידים
ה ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) הודיעה בפברואר. 18, 2022, כי היא הצביעה פה אחד יום קודם לכן לאמץ רשמית מערכת של כללים חדשים ומקיפים לניהול ההשקעות והמסחר של בכירים ב- מערכת הפדרל ריזרב (FRS). הכללים האלה, הוכרז לראשונה באוקטובר 21, 2021, "שאפו לתמוך באמון הציבור בחוסר משוא פנים וביושרה של עבודת הוועדה על ידי שמירה אפילו מפני מראית עין של כל ניגוד עניינים", לפי ההודעה לעיתונות של הפד.
הכללים החדשים נוצרו בתגובה לשערוריות שאילצו את התפטרותם של שניים הבנק הפדרלי האזורי נשיאים. שניהם ביצעו עסקאות בזמן שמשבר ה-COVID-19 התפתח ב-2020, שנראה כאילו הם מבוססים על הידע הפנימי שלהם על יוזמות מדיניות הפדרל ריזרב.
טייק אווי מפתח
- לפדרל ריזרב יש כללים חדשים ומחמירים על מסחר והשקעות על ידי בכירים.
- מתווה הוכרז באוקטובר. 21, 2021; כללים מפורטים אומצו בפברואר. 17, 2022.
- רוב הכללים החדשים ייכנסו לתוקף ב-1 במאי 2022.
- המשמעות של הכללים החדשים היא יותר השקעות אסורות, יותר גילויים ויותר אנשים מכוסים.
מטרה מוצהרת
ההודעה לעיתונות של הפד כוללת מסמך מפורט בן חמישה עמודים המציג את הכללים החדשים, אשר אומצו בפברואר. 17, 2022 ויכנס לתוקף (למעט חריג אחד) ב-1 במאי 2022. בחלק הפותח שלו נכתב במסמך: "ועדת השוק הפתוח הפדרלית ('הוועדה') מחויבת לשמור על הסטנדרטים הגבוהים ביותר של התנהגות אתית. אמון הציבור הוא קריטי לביצוע מוצלח של הוועדה
מדיניות מוניטרית אחריות. לפיכך, הוועדה מאמצת הגבלות מחמירות על פעילויות ההשקעה והמסחר של כיסה אנשים כדי להבטיח את אמון הציבור בחוסר משוא פנים ויושרה של הוועדה עֲבוֹדָה."פעילויות אסורות
על פי כללים חדשים, בכירי הפדרל ריזרב אינם רשאים לרכוש מניות בודדות או קרנות מגזר. אסור להם להחזיק השקעות באג"ח בודדות, ניירות ערך של הסוכנות הפדרלית, מטבעות קריפטוגרפיים, סחורות, או מטבעות זרים. הם עלולים לא להיכנס חוזי נגזרים, לקחת חלק ב מכירות שורט, או לרכוש ניירות ערך על מרווח.
חוזי נגזרים אסורים כוללים, בין היתר, עתידיים, החלפות, צווים, ו אפשרויות.
כל רכישות ומכירות יהיו אסורות במהלך "תקופות של לחץ מוגבר בשוק הפיננסי". הכללים הקיימים כבר אוסרים על פקידי הפדרל ריזרב להחזיק במניות בנקים ו ניירות ערך של משרד האוצר האמריקאי, כמו גם מעיסוק בעסקאות פיננסיות כלשהן במהלך תקופות האפלה שמקיפים פגישות FOMC. הכללים החדשים מאריכים את תקופת הפסקת המסחר הפיננסי סביב פגישות FOMC קבועות ביום אחד לאחר כל פגישה כדי ליישר אותה עם הפסקת התקשורת החיצונית של ה-FOMC פרק זמן.
פטורים
בעוד אחזקות של איגרות חוב של ארה"ב ו שטרי אוצר ארה"ב אסורים, החזקות של שטרות האוצר של ארה"ב לא. עם זאת, יש להחזיק אותם עד לבשלות. קרנות נאמנות בשוק הכסף התרכזות בניירות ערך של ממשלת ארה"ב פטורה אף היא.
ניירות ערך הון ואופציות הון של בן/בת זוג של אדם מכוסה שנרכשו או מוחזקים בקשר לעבודתו של בן הזוג פטורים.
נכסים המוחזקים במגוון תוכניות פרישה להטבה מוגדרת או תרומה מוגדרת פטורים. לגבי האחרונים, אלה שהוקמה על ידי הממשלה הפדרלית פטורים.
סחורות או מטבעות חוץ שבבעלותם למטרות שאינן השקעה פטורים.
עסקאות פטורות כוללות: ניירות ערך הון שהונפקו על ידי עסקים קטנים, לרבות חוות משפחתיות קטנות; קרנות נאמנות בשוק הכסף; מוקדמות עסקאות אוטומטיות; והפצות ללא מס מ 529 תוכניות, חשבונות חיסכון בריאותיים (HSA), או חשבונות דומים אחרים.
גילויים ואישורים נדרשים
בכירי הפדרל ריזרב חייבים לספק "הודעה בלתי ניתנת לשליפה" 45 יום לפני כל רכישה ומכירות של ניירות ערך, לקבל אישור מראש לעסקאות כאלה, ולהחזיק בהשקעות לפחות באחת שָׁנָה.
על ההודעה המוקדמת לזהות את נייר הערך שיימכר או יירכש, את הסכום או השווי של נייר ערך שייסחר, וחלון תאריך סחר של לא יותר משבעה ימים קלנדריים עבור עִסקָה.
ככלל, הכללים החדשים המחייבים הודעה מוקדמת ואישור מראש של עסקאות בניירות ערך אינם חלים על סוגי ניירות ערך ועסקאות פטורים המפורטים לעיל. הם גם אינם חלים על מכירות של ניירות ערך הנחוצים לעמידה בחוקים, כללים או מדיניות אתיקה אחרים.
כאשר המדיניות החדשה תיכנס לתוקף, נשיאי הבנק הפדרלי האזורי חייבים לחשוף בפומבי עסקאות בניירות ערך בתוך 30 יום. כלל זה כבר חל על מועצת המנהלים הפדראלית חברי (FRB) וצוות FRB בכיר. במקרים מסוימים, העיכוב עשוי להיות 45 ימים.
גילויים פיננסיים שיוגשו על ידי נשיאי הבנק הפדרלי האזוריים יפורסמו "מיידית" באתר האינטרנט של הבנק המרכזי הרלוונטי. גילויים פיננסיים שהוגשו על ידי חברי FRB ימשיכו להיות זמינים באתר האינטרנט של המשרד לאתיקה ממשלתית.
מי מכוסה
מלבד חברי FRB ונשיאי הבנק הפדרלי האזורי, הכללים החדשים חלים גם על הבנק הפדרלי האזורי סגנים ראשונים, מנהלי מחקר אזוריים של בנק הפדרל ריזרב, קציני צוות FOMC, המנהל וסגן המנהל של ה חשבון שוק פתוח של מערכת (SOMA), מנהלי חטיבות FRB המשתתפים בקביעות במפגשי FOMC, כל אדם אחר שיועד על ידי יו"ר FRB, ובני הזוג והילדים הקטינים של אנשים אלה. צוות נוסף יהיה כפוף לכללים או לחלקים מהם לאחר סקירה וניתוח נוספים.
הכללים החדשים חלים גם על אמון שבו יחיד מכוסה או בן/בת הזוג של יחיד מכוסה הוא ה נֶאֱמָן אוֹ נאמנות, או מפעילה סמכות או שליטה בשיקול דעת על נכסיה. עם זאת, חלק מ"נאמנויות מכוסות" הללו עשויות לקבל ויתור מפקידי האתיקה המתאימים.
תאריכי תוקף
הכללים החדשים ייכנסו לתוקף ב-1 במאי 2022, אלא שהדרישות להודעה מוקדמת ואישור מראש של עסקאות ייכנסו לתוקף ב-1 ביולי 2022. לפקידים המכוסים בכללים החדשים יהיו 12 חודשים ממועד כניסתם לתוקף של הכללים להיפטר מכל החזקות הבלתי מותרות. מעתה והלאה, לפקידים שזה עתה מכוסים יהיו שישה חודשים להיפטר מכל החזקות הבלתי מותרות. ה-FRB גם יצביע על שינוי קודים של התנהגות בבנקים הפדרלי ריזרב האזוריים כדי להתאים לכללים החדשים.
