האם קוקה קולה יכולה להמשיך במגמה?

כאחת החברות הגדולות של ה שיקול דעת צרכני מגזר, חברת קוקה קולה (KOמניות נהנו ממגמת עלייה יחסית מאז תחילת 2022, כאשר נראה שהמשקיעים מחכים לפוטנציאל שער ריבית טיולים. מניות קוקה-קולה נסחרות כיום בטווח גבוה מהממוצע המבוסס על תנודתיות היסטורית וסוחרי אופציות נראה כי המניה תעלה לאחר שהחברה תדווח על רווחים לרבעון הפיסקאלי רובע. אנליסטים צופים שהחברה תכריז על 0.41 דולר רווח למניה (EPS) והכנסות של 8.93 מיליארד דולר.

המשקיעים יקדישו תשומת לב רבה לאופן שבו הצליחה קוקה קולה לנווט מתמשך שרשרת אספקה בעיות וכיצד עלויות עליות עלולות להשפיע על השורה התחתונה. גורמים פנימיים הגדילו לאחרונה את כמות המניות שנמכרו, תוך שהם פרקו מעל 314,000 מניות בשווי של קרוב ל-18.6 מיליון דולר במהלך 90 הימים האחרונים. המשקיעים ישימו עין אם יצרנית המשקאות יכולה להמשיך להגדיל את נפח המכירות ומה, אם בכלל, ההשפעה עלולה להיות על החברה דיבידנד.

קחו בחשבון ש- עניין פתוח עבור קוקה קולה יש מספר נמוך יחסית של אפשרויות שיחה בהשוואה לממוצע של 52 שבועות. עם זאת, אפילו כמות השיחות הנמוכה הזו עולה על מספר השיחות מעמיד מתוך אינטרס פתוח. ישנן מספר רב של אסטרטגיות אופציות מרובות רגליים, הנותנות את עצמן למניות קוקה קולה המספקות רווחים מוגזמים לאחר רווחים ממה שתמחור האופציות הנוכחי צופה.

ביצועים אחרונים של מגזר מוצרי היסוד לצרכן

קוקה קולה היא שלושת החזקות המובילות של תעודות הסל ה-Consumer Staples Sector של סטייט סטריט (XLP) על ידי משקל. הסקטור התגבר לאחרונה על השוק בכללותו. XLP השיל 1% עד היום, בעוד ש-S&P 500 Index ETF של סטייט סטריט (מרגל) ירד ב-5.6% באותה מסגרת זמן. התרשים שלהלן ממחיש את הביצועים האחרונים של קוקה קולה בהשוואה ל-XLP ותשעה מהמגזרים המובילים של S&P 500.

זה ראוי לציון בתרשים זה שלמרות העלייה הקטנה האחרונה ממכירות רחבות יותר בינואר, סיבוב מגזר נראה כי משקיעים ממצבים את עצמם להיות מוכנים שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית כדי להילחם אִינפלַצִיָה. המגזרים בעלי הביצועים הטובים ביותר - אנרגיה (XLE), מוצרי צריכה ופיננסים (XLF) — נחשבים להימורים "בטוחים" יחסית בתקופות של עלייה באינפלציה ובריבית.

כמעט כל המגזרים הללו משקפים "צרכים" ונחשבים למגזרים שבהם הצרכנים ימקדו את כוח ההוצאה שלהם בסביבות אינפלציוניות. ראוי לציין שבתקופת זמן זו, מניית קוקה-קולה עצמה השיגה ביצועים טובים יותר מכל מגזר, למעט XLE, שצברה 19.3% מדהים מאז תחילת 2022.

בתוך מגזר מוצרי היסוד לצרכן

מגזר מוצרי היסוד לצרכן מתמקד במוצרים חיוניים המשמשים את הצרכנים. קטגוריה זו כוללת דברים כמו מזון ומשקאות, מוצרי בית ומוצרי היגיינה וכן אלכוהול וטבק. מוצרים אלה הם אותם מוצרים שאנשים לא מסוגלים - או לא רוצים - לחתוך מהתקציבים שלהם ללא קשר למצבם הכלכלי.

בגלל שהמגזר הזה מורכב ממוצרים "חיוניים" לצרכנים, מגזר מוצרי הצריכה נחשב להימור "בטוח" יחסית בתקופות של אינפלציה. מניות של חברות במגזר זה נוטות לרדת הרבה פחות במהלך שווקי דובים מאשר מניות במגזרים אחרים. המשקיעים מכוונים למניות במגזר זה בגלל גבוה תשואות דיבידנד, האופי האיטי והיציב של החברות ותנודתיות נמוכה.

התרשים שלהלן משווה את הביצועים האחרונים של מניית קוקה קולה עם ההחזקות המובילות של תעודת הסל הצרכנית (XLP) של State Street's Consumer Staples Sector.

תרשים זה עוזר להדגיש כיצד מניות במגזר זה נהנו מביצועים חיוביים או שטוחים יחסית מתחילת 2022, למעט כמה חריגים - בעיקר Costco Wholesale Corporation (עֲלוּת) ו-The Estée Lauder Companies Inc. (א.ל). קוקה קולה השיגה ביצועים טובים יותר מכל מניה במגזר, למעט חברות הטבק Phillip Morris International Inc. (אחר הצהריים) ו-Altria Group, Inc. (MO).

פעילות מחיר פעולה ואופציה

ניתוח של פעילות האופציות האחרונות בשילוב עם ניתוח טכני תנועת מחירי המניה יכולה לעזור לצופים בתרשים לקבל תובנה חשובה לגבי הסנטימנט הכללי כלפי מניית קוקה קולה. התרשים שלהלן מתאר את פעולת המחיר האחרונה של מחיר מניית KO נכון ליום שלישי, פברואר. 8.

תרשים זה מדגיש כיצד מחיר מניית קוקה קולה שמר על מגמת עלייה כמעט קבועה מאז תאריך הדיבידנד בתחילת דצמבר, מסומן ב-D הקטן בציר התחתון של הגרף. מניית קוקה קולה נסוגה מעט בסוף דצמבר, וירדה מתחת לממוצע הנע של 20 יום. מאז עלתה המניה מעל רמה זו בשבועות שלפני הרווחים, לאחר שנגעה לאחרונה בשיא חדש של 52 שבועות.

הרצועות הסגולות בתרשים זה הן טווח תנודתיות היסטורי קיצוני שנוצר על ידי 4 סטיות תקן של 20 יום ערוץ קלטנר אינדיקטורים, המתארים רמות מחיר המייצגות כפולה של טווח אמיתי ממוצע (ATR) עבור מניות קוקה קולה. ATR הוא כלי סטנדרטי להמחשת תנודתיות היסטורית לאורך זמן. רצועות אלה יכולות להיחשב כמייצגות את הטווחים הקיצוניים של תמחור אופציות.

ראוי לציין כי הרצועות הללו הצטמצמו כאשר קוקה קולה נסחרה בשיא הקיצוני של טווח התנודתיות, אך מאז החלו להתרחב ככל שהרווחים מתקרבים. משמעות הדבר עשויה להיות אי ודאות גדולה יותר לגבי מחיר מניית קוקה קולה בטווח הקרוב.

מחזורי המסחר האחרונים באופציות עבור קוקה קולה מעדיפים שיחות על פני מכירות ביחס של כמעט 3 ל-1. בנוסף, הריבית הפתוחה כוללת 378,000 שיחות לעומת 298,000 שיחות. שני הנתונים הללו משקפים תחזית שורית כלפי מניית קוקה קולה; עם זאת, נדרש ניתוח נוסף.

לפברואר 11, האופציה השבועית הבאה תאריך תפוגה, האפשרות היחידה עם הריבית הפתוחה הגבוהה ביותר היא השיחה של $62, עם 8,000. זה אצל-הכסף אופציה, שכן מחיר מניית קוקה קולה עלה לאחרונה לרמה זו לפני הרווח.

לפברואר 18, תאריך התפוגה החודשי הבא של האופציה, האופציה היחידה עם הריבית הפתוחה הגבוהה ביותר היא השיחה של $60 עם 44,000. זו כרגע אפשרות בכסף. עם זאת, יש לציין כי לפוט של 60 דולר יש ריבית פתוחה של 23,000. ניתוח של מחזורי מסחר קודמים באופציות מצביע על כך שיכול להיות מספר משמעותי של משתרע ב-60 דולר לְהַכּוֹת.

ביום ינואר ב-18, סוחר פתח 15,000 סטראדלים בשביתה של 60 דולר שיפוג בפברואר. 18. העלות הכוללת עבור תפקיד זה היא $2.80 לחוזה, או $280. אם לאורך זמן זה, הפוזיציה תהיה רווחית אם מניית קוקה קולה תזוז ב-4% מהרווחים. המהלך המרומז הנוכחי של מניית קוקה קולה ברווחים הוא 2.9%. המשמעות היא שסוחר מהמר הימור של 4.2 מיליון דולר על כך שמניית קוקה קולה תזוז יותר ממה שמצפה תמחור האופציות הנוכחי.

מסיימים

מחיר מניית קוקה קולה עלה במגמת עלייה מאז היציאה אקס דיבידנד בתחילת דצמבר. מניית קוקה קולה הגיעה לאחרונה לשיא חדש של 52 שבועות בימים שלפני הרווחים, מכיוון שהחברה נהנתה מרוטציה של מגזר מבוסס אינפלציה. נראה שסוחרי אופציות קונים כמויות גדולות של אופציות רכש לפני הרווחים, מה שמרמז על סנטימנט שורי. אם ההימורים הללו יירגעו, זה עלול להפעיל לחץ כלפי מטה בלתי צפוי על מחיר מניית קוקה קולה.