יום חמישי הכסף: כיצד פינו שני סוחרים עשירים את השוק
ה בורסה מושך את רוב תשומת הלב של התקשורת מכיוון שקל יותר לתפוס אותו מאשר בן דודו, ה סחורות שׁוּק. עם זאת, לשוק הסחורות יש סיפורים מרהיבים לא פחות כמו לשוק המניות. למשל, יפנית סוחר Yasuo Hamanaka, aka "מר נחושת, "משך את תשומת לבו של העולם בשנות התשעים כאשר ניסיונו הנועז (והמבריק) לתפעל את שוק הנחושת נחשף.
למרות זאת, המנאקה בנה רק על תכסיס שהחלו האחים האנט 20 שנה קודם לכן. בואו נצא לטיול באחד הניסיונות הספקולטיביים הגדולים ביותר פינה שוק - ואיך זה השתבש.
שני אחים מיליארדר
כאשר שמן אֵיל הַהוֹן הל הלנט נפטר בשנת 1974, הוא השאיר את משפחתו השרועה מיליארדים. שניים מבניו, הרברט ונלסון, לקחו את ירושת כספי הנפט שלהם לשוק הסחורות, והשקיעו בצורה שאביהם מעולם לא העלה על דעתו. האחים האנט האמינו בכך אִינפלַצִיָה יגרום לכך שהכסף יהפוך למקלט, בדיוק כמו בן דודו היקר יותר, זהב. נלסון "בונקר" האנט, בפרט, האמין שיהיו לחצים אינפלציוניים שיהרוסו את שווי ההשקעות הנקובות במטבע נייר או קשורות להן. (לקריאה בנושא, ראו מסחר בחוזים עתידיים על זהב וכסף.)
פינה לשוק
בונקר חזה לפחות פי עשרה במחיר הכסף כתוצאה מהצניחה
ערך אמיתי של הדולר, אז הוא ואחיו החלו לרכוש כסף פיזי וכן חוזים עתידיים. במקום לסגור חוזים עם הסדרי מזומנים, נוהל נפוץ בשוק הסחורות, האנטס קיבלו כסף. לאחר מכן אספו את הכסף הזה והשתמשו בכסף הגדול שלו עתודות מזומנים לקנות עוד עתידיים. מיליארדי הביקושים גרמו לעליית הכסף ליותר מ -50 דולר לאונקיה. האחים באג הכסף המשיכו לקבל משלוח והלווו בכבדות כדי לקחת עתידיים נוספים על כסף ברגע שהמזומן המיידי שלהם נקשר. (למידע נוסף אודות עתידים שלנו הדרכה עתידית.)הפצת בשורת הכסף
רכישות כסף בשווי מיליארד דולר היו אמורות להניע את השוק, אך האנטס הצליחו להעצים את הקפיצה הזו מינוף הון המשפחה פעמים רבות. שם האנט נחשב טוב לזהב בכל הנוגע להלוואות, והאנשים הצליחו להשיג הון בשיעורים נמוכים בהרבה מאשר אחרים ספקולנטים. הם גם בישרו את בשורת הכסף שלהם כמקלט האמיתי במבול האינפלציוני הקרוב משקיעים עשירים ברחבי העולם ואיגדו את כספי המתמרים כדי לרכוש יותר כסף וחוזים עתידיים חוזים. כמה מהספקולנטים שעזרו לציידים כללו משקיעים סעודים - עובדה שתתפתח כשממשלת ארה"ב תתחיל להתעניין בפעילות האנטס.
סחיטה קצרה מתפתחת
האחים האנט כבר הפחיתו במידה ניכרת את כמות הכסף הקיימת בשוק והפכו את פעולת הקנייה המתמשכת שלהם לחזקה יותר על ידי העלאת מחיר הכסף. בכל עסקת סחורות, יש ארוכות ומכנסיים קצרים, אך במקרה זה, המכנסיים היו תחרותיים במידה ניכרת. א לחיצה קצרה התפתחו ככל שהאחים המשיכו לרכוש מניות כסף זמינות ולשלוח על חוזי העתיד שלהם. עמדת הנאצים הייתה כעת שווה כ -4.5 מיליארד דולר.
אנשים משכו מטבעות וכלי כסף כדי לנצל את המחיר הגבוה של הכסף, והוסיפו להיצע, אך נשאר פחות משליש משוק הכסף שהנאנטס לא עשו שליטה באמצעות עתיד.
הדוד סם נכנס
ממשלת ארה"ב חששה ממה שהיא רואה כניסיון ברור לתמרן את עתודות הכסף של המדינה, והעובדה פינה זו הכרוכה במזרח התיכון הוסיפה ארס לתגובתה: אחרי הכל, משבר הנפט של שנות השבעים עדיין היה טרי במדינה. אכפת. רגולטורי הסחורות הפדרליים הציגו כללים מיוחדים למניעה נוספת עמדה ארוכה חוזים מכתיבה או מכירה לעתיד כסף.
מהלך זה מנע מהאנשים להגדיל את עמדותיהם על ידי השעיה זמנית של כללי היסוד של שוק הסחורות. כאשר הארוכים קפואים והמכנסיים החופשיים להיערם, מחיר הכסף החל לרדת. שיחות שוליים על ההלוואות החלו לגבות מחיר מעתודות האנטס עד שהן שילמו מיליונים ביום בשיחות, דמי אחסון וריבית.
מחירי הכסף מתמוטטים
אולם שם האנט החזיק את האחים במים עם תנאים קלים על הון קצר יותר. הבנק הפדרלי עשה אז צעד יוצא דופן: הוא עודד מאוד את הבנקים להפסיק לתת הלוואות לפעילות ספקולטיבית. כשהתברר שהממשלה רודפת אחרי קרקפות הציידים, קרדיטם התייבש. החשש שאולי הנאנטס לא יוכלו לעמוד בשוליים עם הלוואות חדשות וייכנסו (למשוך מספר תיווך ובנקים איתם) להפעיל לחץ כלפי מטה נוסף על מחיר הכסף.
ב -27 במרץ 1980 - תאריך שנודע בשם "יום חמישי הכסף" - סוף סוף החמיצו האחים האנט שולים שיחה והשוק צלל; כסף הוביל את הדרך והגיע לרמה של מתחת ל -11 דולר מהשיא של 48.70 דולר.
תוצאות תוכנית הציד
פקידי ממשלה שקלו א חילוץ למניעת כאוס מערכתי. אולם לפעולה הוטל וטו מכיוון שהסוכנויות הממשלתיות לא רצו שיתייחסו אליהן חיתום כלכלית מסוכנת ספֵּקוּלָצִיָה. בסופו של דבר, שם האנט התקיים והאחים סידרו חילוץ פרטי מקונסורציום של בנקים וחברות.
האנטס נגררו לפני הקונגרס, נזפו, הואשמו במניפולציה, נקנסו, נקנסו שוב, ונאלצו להיכנס פְּשִׁיטַת רֶגֶל. לקח להם כמעט עשור לְהִתְפַּרֵק כל הכסף שלהם אחזקות ולספק נושים, והחשבון הסופי הותיר אותם מיליארדים יותר עניים - אם כי עדיין עשירים ברוב הסטנדרטים.
בשורה התחתונה
בין אם התכוונו בכוונה לתפעל את השוק ובין אם לאו, האנטס יצרו א בּוּעָה בשוק הכסף שזעזע מאוד מערכת כספית. בין אם נכס המטרה הוא מניות, כסף או בתים פרברים רחבי ידיים, יותר מדי "שגשוג לא רציונלי"בשוק תמיד חוזר לנשוך את היד שמאכילה אותו בסופו של דבר.
