כמה גבוה לכמה זמן? פגישת הפד תיתן רמזים על שיעורי הריבית
פקידי הבנק הפדרלי כנראה לא יעלו את ריבית ה-Fed Funds כאשר הם ייפגשו בשבוע הבא, אבל הם ישפכו קצת אור על כמה זמן הריביות הגבוהות של היום יהיו איתנו.
טייק אווי מפתח
- הפדרל ריזרב עשוי לשמור על ריבית המפתח שלו יציבה כאשר הוא ייפגש בשבוע הבא.
- משתתפי השוק יצפו מקרוב בסבב הכלכלי הטרי של ועדת השוק הפתוח הפדרלית תחזיות, אשר ירמזו באיזו גובה הפד עשוי להעלות את ריבית הקרנות הפד, ומתי הוא עשוי להתחיל חתוך את זה.
- פקידי הפד יסקרו נתונים כלכליים כדי לאמוד עד כמה העלאות הריבית של הפד עד לנקודה זו האטו את הכלכלה, וכמה מהר האינפלציה יורדת.
- המטרה של הפד היא להפחית את האינפלציה, שעומדת כיום על 3.7% במהלך השנה במדד אחד, עד לשיעור שנתי של 2%.
ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC), הקובעת את המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי, תתכנס ביום רביעי ותחליט כיצד להמשיך במסע העלאות הריבית נגד האינפלציה. בכירי הפד כבר סימנו שהם ככל הנראה יחזיקו את הריבית קבועה בפגישה זו במקום להעלות זה, כדי לראות עד כמה 11 העלאות הריבית הקודמות שלה מאז מרץ 2022 פגעו בכלכלה, והאם האינפלציה רָצוֹן להמשיך את הירידה המהמורת שלו ליעד של הפד של ריבית שנתית של 2%.
חשוב יותר עבור השווקים, ה-FOMC יפרסם סבב תחזיות חדש שיציין לאן חבריו חושבים שהכלכלה מועדת, האם צפויה העלאת ריבית נוספת, וכמה זמן התעריפים יישארו בשיא הנוכחי של 22 שנה.
העלאות המלחמה באינפלציה לריבית הפד המשפיעה של הבנק המרכזי היו העלה את הריבית על משכנתאות, כרטיסי אשראי וכל מיני הלוואות אחרות במאמץ להפחית את ההוצאות ולאפשר להיצע וביקוש להתאזן מחדש.
שיעורי ריבית גבוהים היו עגומים עבור הלווים, אבל נהדר עבור חוסכים, שיכולים לקצור את הריבית הגבוהה ביותר מזה שנים על תעודות פיקדון ומכשירים פיננסיים אחרים. ריבית גבוהה מסתכנת בהאטת הכלכלה עד כדי כך שהיא תיפול למיתון -למרות שזה עדיין לא התממש.
לפקידי הפד יש חלק בריא של נתונים כלכליים ללעוס בפגישתם בספטמבר. 19 ו-20 וחלק מזה מעורב.
למעסיקים יש נסוגו ממקומות העבודה, אולי להקל על חלק מה חוששים שהשכר יעלה בשוק עבודה חם עלול להוביל לספירלת שכר ואינפלציה שיצאה משליטה.
האינפלציה בדרך כלל התקררה בחודשים האחרונים למרות עלייה בלתי רצויה במחירי הגז הקיץ. למרות זאת, הוצאות צרכנים, ו צמיחה כלכלית יחד עם זה, נשארו עמידים למרות עלויות אשראי גבוהות יותר עבור הלוואות צרכניות, מה שעלול להפעיל לחץ כלפי מעלה על האינפלציה.
"לאחר העלאת הריבית ביולי, אנו מצפים שהפד ימשיך עם אותות חזקים לפני הפגישה ויחזיק את הריבית יציב בפגישת FOMC בספטמבר", כתב מת'יו לוצאטי, הכלכלן הראשי של ארה"ב בדויטשה בנק, במחקר הערה. "עם זאת, עם 'דרך ארוכה לעבור' על דיסאינפלציה, ובחוסר ראיות ברורות שהכלכלה מאטה כרצוי, אנו מצפים תחזיות מעודכנות ומסיבת העיתונאים של היו"ר (ג'רום) פאוול כדי להדגיש את הפוטנציאל להחזק זאת שָׁנָה."
בנוסף לתחזיות, פאוול ישתמש במסיבת העיתונאים שלו לאחר הפגישה כדי לאותת על כוונות הפד. פאוול, אפילו יותר מכיסאות הפד הקודמים, נוטה לכך להעביר שווקים כשהוא מדבר.
"כאשר האינפלציה ממשיכה לרוץ מעל היעד ושוק העבודה מתקרר רק בהדרגה, אנו מצפים מהוועדה לאותת הידוק מדיניות נוסף אפשרי אם הנתונים הנכנסים מצדיקים זאת", כתבו כלכלנים ב-Wells Fargo Securities בהערת מחקר. "סביר להניח שהמסר הזה יימסר גם באמצעות ההצהרה שלאחר הפגישה וגם במסיבת העיתונאים של היו"ר".