מהי רצועה באגרות חוב?
מהי רצועה?
רצועה היא קופון איגרות חוב שהוסר מהאגרה כך שניתן למכור את שני החלקים בנפרד, כערבון קופון המשלם ריבית וכערבון קופון אפס. תהליך זה מטופל על ידי התיווך או מוסד פיננסי אחר שמוכר את המוצרים.
רצועה מכונה גם קשר מופשט או z- קשר.
באופציות, רצועה היא אסטרטגיה הכוללת שהות ארוכה בעמדת שיחה אחת ושתי אופציות מכירה, כולן בעלות מחיר מימוש זהה, על מנת להקל על ההפסד הפוטנציאלי.
רצועה מוסברת
רצועות בשוק האג"ח
רוב האג"ח מגיעות עם הבטחה כי ריבית תשולם לבעליה בסדרת תשלומים, בדרך כלל חודשית, עד להגעת האיגרות החוב. לאחר מכן מוחזר הקרן למשקיע.
תשלומי הריבית ידועים בתור הקופון מכיוון שפעם היו פיסות נייר שהמשקיע היה לוקח לבנק בעת התשלום.
תיקי המפתח
- רצועה או סטריפס האוצר האמריקאי היא איגרת חוב שנחתכה למספר תשלומי ריבית ותשלום קרן יחיד, שכל אחד מהם נמכר אז בנפרד למשקיעים.
- איגרות החוב הרצועות ואגרות החוב הקופוניות המיוצרות מוערכות על ידי משקיעים המחפשים רכב חסכון או הכנסה בסיכון נמוך.
- במסחר באופציות רצועה היא אסטרטגיה המשמשת לגידור הסיכון של הימור לא נכון על ירידה במחיר המניה.
תהליך הרצועה מפריד בין הריבית לבין הקשר עצמו. האג"ח הופכת לאג"ח קופון אפס למכירה בנפרד בהנחה לערכו הנקוב. הקונה מפקיד אותו בערך הנקוב כשהוא מתבגר. ההבדל במחיר הוא הרווח.
כאשר רצועות הן STRIPS
STRIPS הוא ראשי תיבות של מסחר נפרד בריבית רשומה ומנהל ניירות ערך. ארה"ב איגרת חוב באוצר מופשטת על ידי מערכת רישום הספרים המסחרי בתהליך שהופך למעשה את תשלום הריבית והתשלום הקרן לגופים נפרדים. התוצאה ידועה בשם א קשר רצועה או איגרת חוב קופון.
2:01
בונד אפס קופון
דוגמא לסטריפ בונד
נושאי האוצר האמריקאי שטרי האוצר שיש להם תשלומי ריבית חצי שנתיים ומתבגרים בעוד 10 שנים. תהליך STRIPS מייצר 21 ניירות ערך נפרדים, כולל 20 איגרות חוב חשפניות ואגרת חוב אחת.
משרד האוצר האמריקאי מוכר STRIPS שהופכים למוצרי תשלום ריבית ואגרות חוב קופון.
ההשקעה המינימלית בשטר עקרוני קבוע או בטחונות האוצר היא 100 $. כל סכום נקוב העולה על $ 100 חייב להיות מפוספס בערכים של $ 100. סוגים אלה של איגרות חוב מופשטות אטרקטיביות למשקיעים שחוסכים למעט פרישה או מחפשים השקעה בתשלום קבוע. הסיכון של רכבי השקעה מסוג זה הוא נמוך במיוחד.
רצועות כאסטרטגיית אופציות
משקיע מבצע אסטרטגיית חשפנות על ידי רכישת שתיים אופציות לשים ואחד אפשרות שיחה על מניית בסיס אחת.
המשקיע המאמץ אסטרטגיה זו מאמין כי המחיר הבסיסי של המניה יצנח בעתיד הקרוב.
לשלוש האפשרויות יהיה אותו תאריך תפוגה זהה מחיר מימוש. אם המשקיע צודק והמחיר יורד באופן דרסטי, המכירות ישלמו במידה ניכרת. אם המשקיע טועה ומחיר הנכס הבסיסי עולה, אופציית הקריאה תפחית את ההפסד.