היכן אוכל לרכוש אגרות חוב ממשלתיות?

באופן כללי ישנן שתי קטגוריות רחבות שמשקיעים יכולים לשקול כאשר הם מעוניינים להשקיע בממשלה אגרות חוב ממשלתיות: אגרות חוב אוצר ואיגרות חוב עירוניות. שתיהן אופציות למשקיעים המבקשים לבנות את החלק בסיכון נמוך בתיק שלהם או פשוט לחסוך כסף בשיעורים גבוהים יותר ובסיכון נמוך.

איגרות חוב ממשלתיות יכולות גם להיות מקום מצוין להתחיל בו אם אינך חדש בכלל בהשקעות אג"ח. אוצרות ו עיריות והם בדרך כלל אופציות איגרות חוב בסיכון נמוך הנחשבות גם לצד חשבונות שוק כסף, תעודות הפקדה וחשבונות חיסכון בתשואה גבוהה.

מבוא לאגרות חוב ממשלתיות

ראשית, הרשו לנו להכיר כמה מונחים נפוצים שכדאי לשים לב אליהם כאשר אנו בוחנים איגרות חוב ממשלתיות:

• איגרת חוב אוצר: נייר ערך שהונפק על ידי ממשלת ארצות הברית.
• איגרת חוב עירונית: ערבות חוב שהונפקה על ידי עירייה מקומית או ממלכתית.
• בגרות: חיי הקשר.
• תשואה: התשואה המוצעת כתשואה על השקעת ניירות הערך. ישנם מספר סוגים שונים של תשואת איגרות חוב ושיטות לחישובם.
• קופון: סכום תשלומי הריבית התקופתיים הרגילים.
• דירוג איגרות חוב: דירוג הניתן על ידי סוכנות דירוג המבוססת על תכונות ומאפייני כושר אשראי.

אגרות חוב ממשלתיות הן בעצם חובות חוב של ממשלות. איגרות חוב פדרליות (ריבוניות) מונפקות על ידי הממשלה הפדרלית כאשר דירוג האשראי היחיד של הממשלה הפדרלית מגבה את כולן. החל מיולי 2020, הממשלה הפדרלית בארה"ב מחזיקה בדירוג ה- AAA הגבוה ביותר מ- פיץ ', Aaa מ מודי'ס, עם דירוג AA+ מ- סטנדרטי ועני.

איגרות החוב הפדרליות וגם אגרות החוב העירוניות משתמשות בהכנסות מהאיגרות החוב למימון פרויקטים או פעילויות ממשלתיים. לאגרות חוב ממשלתיות אלה יש גם כמה יתרונות מס מיוחדים שהופכים אותם לייחודיים בעולם האג"ח בסך הכל. סוג האג"ח הממשלתיות שאתה מחפש קובע היכן תוכל לרכוש אותו, כך שעליך להחליט איזה סוג של איגרת חוב תרצה לקנות תחילה.

קניית אגרות חוב ממשלתיות: קופות

תשואות האג"ח האוצר ישתנו בהתאם לפדיון.החל מדצמבר 2020, שוק האג"ח האוצר האמריקאי הציע את התשואות הבאות:

משרד האוצר האמריקאי הקל על רכישת אגרות חוב ממשלתיות בארה"ב על ידי הצעת האג"ח באמצעות אתר האינטרנט שלהם, TreasuryDirect. להלן שלב אחר שלב מדריך לשימוש ב- TreasuryDirect. בעלי חשבון TreasuryDirect יכולים להשתתף גם באוצר מכירות פומביות, המתקיימים כ -300 פעמים או יותר בשנה.

השלב הראשון בתהליך המכירה הפומבית הוא הכרזה על מכירות פומביות צפויות, שהן מוכרזות בדרך כלל ארבעה עד חמישה ימי עסקים לפני כן. שלב זה חושף את מספר האגרות החוב שהאוצר מוכר, את מועד המכרז, תאריך בגרות, תנאים והגבלות, משתתפים זכאים וזמני סגירת הצעות תחרותיות ולא תחרותיות.הצעות לא תחרותיות מבטיחות שהמשקיעים יקבלו את מלוא סכום הרכישה של נייר הערך בתשואה שנקבעה במהלך המכרז על ידי הצעות מחיר תחרותיות. הצעות מחיר תחרותיות מציינות את התשואה הצפויה לאבטחה.

השלב השני של תהליך המכירה הפומבית הוא מועד המכירה הפומבית כאשר האוצר בודק את כל ההצעות שהתקבלו כדי להבטיח עמידה במכלול הכללים החלים. כל הצעות המחיר שאינן תחרותיות מתקבלות עד יום ההנפקה, כל עוד הן מסומנות כראוי.

השלב האחרון של תהליך המכירה הפומבית הוא הנפקת ניירות הערך. ניירות ערך מופקדים לחשבונות, והתשלום מועבר לאוצר.

• מה שאתה צריך: מחשב, חיבור לאינטרנט, treasurydirect.gov קישור, מספר הביטוח הלאומי שלך ומידע אישי, $ 100 להתחלת השקעה
• מה לעשות: האוצר הופך את TreasuryDirect די פשוט. כל מה שאתה צריך לעשות הוא:

1. עבור לאתר TreasuryDirect
2. הגדר חשבון
3. התחל להשקיע בהתבסס על העדפות הבגרות שלך והתשואה. המינימום להשקעה הוא 100 $. עם $ 100 אתה יכול להשקיע באג"ח ממשלתיות על פני כל ספקטרום עקומת התשואה.

בנוסף, המשקיעים יכולים לרכוש אגרות חוב ממשלתיות באמצעות חשבון תיווך. צ'ארלס שוואב, פידליטי וונגארד הם כמה מהמתווכים המובילים המציעים השקעה באג"ח. חלק מהמשקיעים עשויים גם להשקיע באוצר באמצעות הבנק שלהם או הפדרל ריזרב המקומי.

קרנות מנוהלות

משקיעים רבים עשויים לפנות למנהלי כספים מקצועיים לצורך השקעת האוצר שלהם. כמו כל סוגי הנכסים, ניתן להשקיע באוצר באמצעות מספר קרנות נאמנות וקרנות נסחרות (ETF). מגוון רחב של תעודות סל של איגרות חוב ממשלתיות זמינים, כולל אוצרות לטווח קצר, אוצרות לטווח ארוך וטיפים. לרוב תעודות הסל הללו יש עמלות שנתיות צנועות, לרוב מתחת ל -020% בשנה.

כמה מכספי האוצר הפופולריים ביותר כוללים:

• תעודת סל לטווח ארוך (SPDR® Portfolio Long Term Treasury) (SPTL)
• iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)
• iShares 3-7 שנים תעודות איגרות חוב ()IEI)
• iShares תעודת איגרות חוב (Treasury Bond) למשך 1-3 שנים (ביישן)
• תעודת סל T-Bill 1-3 חודשים של SPDR® בלומברג ברקליס (BIL)

שוקי כסף

אתה יכול גם לקנות שטרות אוצר על ידי השקעה ב- קרן נאמנות בשוק האוצר. ברגע שאתה משקיע באחת מהקרנות הללו, קנייה ומכירה של שטרות שטרות הופכת להיות קלה. עם זאת, ישנן מספר מגבלות משמעותיות. אתה כנראה צריך לפתוח חשבון בברוקראז 'המציע לקרן הנאמנות בשוק האוצר שאתה רוצה. גם קרנות שוק הכספים של האוצר נוטות להיות גבוהות מינימום השקעה דרישות או עמלות גבוהות.

קניית אגרות חוב ממשלתיות: עיריות

איגרות חוב עירוניות הם הסוג השני של אופציית האג"ח הממשלתית. הם מונפקים על ידי ממשלות המדינה או עיריות מקומיות למימון תשתיות ופעילויות ממשלתיות באזורים אלה.

בעוד שהם נמצאים באותה קטגוריה רחבה כמו אוצרות, איגרות חוב עירוניות הן סוג משלהן. הם בחסות הממשלה אך יש להם מערכת דירוג אשראי משלהם הדומה לסטנדרטים לדירוג האשראי לאגרות חוב.מנפיקים ואיגרות חוב עירוניות מדורגים מאיכות גבוהה לנמוכה על ידי סוכנויות דירוג האשראי - כלומר, מודי'ס, S&P, פיץ 'וקרול. איגרות חוב בודדות עשויות להגיע גם עם דירוג אשראי אישי משלהן.

להלן טבלת דירוגים המסופקת על ידי MSRB:

איגרות חוב עירוניות מוערכות גם הן לפי פדיון, שנע בין חודש ל -30 שנה. להלן מבט על עקומת תשואת האג"ח העירונית לשוק העירוני AAA החל מדצמבר 2020.

מציאת מידע מקיף על הרשימה המלאה של השקעות האג"ח העירוניות יכולה להיות מאתגרת מעט יותר מאשר עבור האוצר. החל משנת 2008 מועצת קביעת ניירות ערך עירונית (MSRB) הציגה את האתר EMMA על מתן שקיפות רבה יותר למשקיעים באגרות חוב עירוניות.EMMA מספקת גילוי מלא על כל האג"ח העירוניות שמועלות לשוק. היא אינה פלטפורמה לקנייה ולמכירה של עיריות.

ארבעה ערוצים להשקעה באיגרות חוב עירוניות

רכישת אגרות חוב עירוניות עוקבת באופן מסורתי יותר בסטנדרטים בשוק האג"ח בסך הכל. כך, רוב המשקיעים קונים אגרות חוב עירוניות באמצעות חשבונות תיווך. עם זאת, בעולם האג"ח העירוני, למשקיעים יש כמה אפשרויות. MSRB מציע את ארבעת האפיקים הבאים למשקיעים בודדים המעוניינים לרכוש אגרות חוב עירוניות:

1. סוחר ברוקרים בשירות מלא. יכול לכלול חברות כמו Schwab, Fidelity ו- Vanguard. מציע תקשורת עם סוחר מתווך המבצע עבורך עסקאות.
2. יועץ השקעות רשום (RIA): בדרך כלל יועץ מחברת התמחות. מציע גם תקשורת עם סוחר ברוקרים לביצוע עסקאות עבורך.
3. חשבון בניהול עצמי. יכול לכלול גם חברות כמו Schwab, Fidelity ו- Vanguard. משקיעים מבצעים עסקאות משלהם ומנהלים תיקים משלהם.
4. כספים מנוהלים. קרנות נאמנות ותעודות סל התמקדו באגרות חוב עירוניות.

ארבע הקטגוריות הללו יכולות לחפוף מעט בהיצע שלהן. משקיעים רציניים המעוניינים להיכנס לעומק בשוק העיריות עשויים לרצות לעבוד עם סוחר ברוקר בשירות מלא או עם RIA מתמחה בהשקעות אג"ח עירוניות שיכולות לאפשר את ההזדמנות לקחת חלק בהנפקה ראשונית של עירייה קשרים. באופן כללי, המשקיעים המוסדיים מהווים את מרבית רוכשי השוק העירוני העיקרי. עם זאת, רוב המשקיעים ישמחו לסחור באג"ח עירוניות בשוק המשני, אשר ניתן לבצע באמצעות מתווכי שירות מלא, RIA וחשבונות בניהול עצמי.

קרנות מנוהלות

מכיוון שאגרות חוב עירוניות מורכבות יותר מאגרות חוב ממשלתיות, משקיעים רבים בוחרים להשתמש בכספים מנוהלים, ופרוס את ניהול ההשקעות המורכב לאנשי מקצוע.

להלן כמה מקרנות האג"ח העירוניות הפופולריות ביותר בשוק:

• iShares National AMT Free Muni Bond ETF (MUB)
• SPDR® Nuveen Bloomberg Barclays Short Bond Municipal ETF (SHM)
• SPDR® Nuveen Bloomberg Barclays Municipal Bond ETF (TFI)
• תעודת סל עירונית מנוהלת First Trust (FMB)
• אג"ח עירונית בינונית PIMPCO בינוי פעיל (MUNI)

יתרונות מס

עבור איגרות חוב פדרליות, ריבית ההכנסה פטורה בדרך כלל ממסים ממדינה, ומקומית אך כפופה למס פדרלי.עבור איגרות חוב עירוניות, הריבית שהרוויחה היא ללא מסים פדרליים.איגרות חוב עירוניות פטורות ממס גם למשקיעים המשקיעים באגרות חוב ממדינת מולדתם. לשוק האג"ח העירוני יש גם הצעות למשקיעים המנהלים את מס המינימום החלופי.

עוד כמה שיקולי איגרות חוב ממשלתיים מיוחדים

להלן מספר תשובות לכמה שאלות נוספות שעשויות להיות לך בבחינת אגרות חוב ממשלתיות.

כיצד פועל תהליך הגשת הצעות האג"ח הממשלתיות?

משקיעים באוצר יכולים להציע הצעות תחרותיות או לא תחרותיות להשגת קופות בשוק הראשוני. משרד האוצר קבע מכירות פומביות באופן קבוע. הצעות תחרותיות נעשות בדרך כלל באמצעות מתווך. TreasuryDirect משתמש בהצעות מחיר שאינן תחרותיות.

האם עלי לרכוש איגרת חוב ממשלתית?

איגרות חוב ממשלתיות יכולות להיות אופציה מצוינת לחלק בסיכון נמוך מתיק המשקיעים. הם יכולים גם להיות דרך מצוינת להתחיל להשקיע בשוק האג"ח באופן כללי עם מעט סיכון. התשואות על איגרות חוב ממשלתיות נעות בין 2.20% ל 3.00%.משקיעים רבים מסתכלים על איגרות חוב ממשלתיות כאפשרויות לתמורה יחד עם חשבונות שוק כספים, תעודות הפקדה וחשבונות חיסכון בתשואה גבוהה. בסופו של דבר ההשקעה באג"ח ממשלתית מבוססת בדרך כלל על מטרות השקעה, סובלנות סיכונים ותשואה.

האם עלי לקבל איגרת חוב פדרלית או מוני?

הבחירה בין איגרות חוב פדרליות למוני מבוססת בדרך כלל גם על מטרות השקעה, סובלנות סיכונים ותשואה. השווקים לאוצר ואגרות חוב עירוניות שונים מאוד ולכן משקיעים רבים גם שוקלים את מורכבות ההשקעה בכל אחד משיקולי ההשקעה שלהם.

אילו חלופות לאג"ח ממשלתיות זמינות?

למשקיעים המבקשים לפרוס את ניהול איגרות החוב הפדרליות ו/או העירוניות למשקיעים מקצועיים, יכולות להיות אפשרויות קרן מנוהלות רבות לשקול כחלופות להשקעה ישירות באוצר או עיריות. עיין בכספים המנוהלים שסופקו למעלה לכמה אפשרויות.