מהו התחמקות כדורים?

מהו התחמקות כדורים?

המונח השתמטות מכדור מתייחס לא מוסרי אופציות לעובדים נוהג המעכב את פרסום האופציות עד לפרסום חדשות שליליות הקשורות לחברה, ובכך גורם לירידת מחיר המניה. כי זה אופציה מחיר מימוש צמוד למחיר המניות הבסיסי עם הנפקתה, ההמתנה לרדת מחיר המניה מאפשרת למחזיקי האופציות ליהנות ממחיר מימוש נמוך יותר.

כיצד פועל התחמקות כדורים

אופציות לעובדים הן הטבה פופולרית שחלק מהמעסיקים מספקים לעובדיהם כחלק מעבודתם חבילות הטבות. הם רק סוג אחר של פיצויים שעובדים - מנהלים ועובדים אחרים - עשויים לקבל יחד עם המשכורות השנתיות או השעתיות שלהם. למרות שהם פופולריים למדי, מקרים של השתמטות מכדורים הם לעתים קרובות שנויות במחלוקת ונחשבות בעיני כמה כצורה של סחר במידע פנים.

תהליך זה מאפשר לעובדים ליהנות ממחיר מימוש נמוך יותר - המחיר שבו אבטחה בסיסית ניתן לקנות או למכור כאשר ניתן לסחור באופציות מכירה או שיחות - מה שמגדיל את הסיכויים להרוויח. זה מביס את מטרת המבוסס על אופציות פיצוי, שנועדה לתגמל את העובדים על כך שהם עוזרים להגדיל את ערך בעלי המניות. מחזיק האופציה, שבדרך כלל חבר בהנהלת החברה, נהנה בסופו של דבר ממידע שעשוי להניע שוק שאינו זמין לציבור.

Bullet Dodging vs. סוגים אחרים של שיטות אופציות למניות עובדים שנויות במחלוקת

התחמקות מכדורים היא לא רק החברות הלא מוסריות היחידות שעומדות לרשותן כאשר הן מעניקות אופציות. במקום להעביר את תאריך אופציית העובד סביב הודעות לעיתונות שליליות, חלק מהחברות מתכננות באופן ספציפי חדשות שליליות שיפורסמו ממש לפני תאריך אופציית העובד שנקבע. שיטות נוספות שהחברות משתמשות בהן כוללות העמסת אביב ותאריך עדכון.

העמסת אביב

העמסת אביב, למשל, הוא פרקטיקה שנויה במחלוקת דומה. זה קורה כאשר נותנים אופציות ממש לפני שהחברה מדווחת על חדשות ממש טובות - ההיפך מהתחמקות מכדורים. זה מאפשר לעובדים להפיק את היתרונות ו רווחים מכל חדשות טובות שמגיעות מחברה. בדיוק כמו השתמטות מכדורים, גם העמסת האביב היא חוקית אך נחשבת שנויה במחלוקת בעיני כמה.

תאריך חוזר

נוהג הונאה נוסף ידוע כאופציות תאריך חוזר, בו ניתנות אופציות עם תאריך לפני ההנפקות בפועל של האופציה, כך שניתן לקבוע את מחיר המימוש במחיר נמוך מזה של מניית החברה במועד ההענקה. זה הפך להיות הרבה יותר קשה לאחר חוק סרבנס-אוקסלי משנת 2002 הפך את זה לדרישה חוקית לחברות לדווח על מתן אופציות ל- רשות ניירות ערך ובורסה (SEC) תוך שני ימי עסקים.

דוגמה להימנעות מכדור

נניח שתאגיד XYZ תכנן להעניק אופציות למניה מנכ"ל (מנכ"ל) ב- 7 במאי 2007. החברה מודעת לכך שהיא לא תצליח לעמוד בה תחזיות רווח כאשר הם יפורסמו ב -14 במאי, ומחירי המניות צפויים לרדת כתוצאה מכך. על ידי העברת מועד מתן האופציות ל -15 במאי, סביר להניח למנכ"ל יקבל מחיר מימוש נמוך מהמקרה אם תינתן האופציה ב -7 במאי.