ההשפעות של חוק סרבנס-אוקסלי משנת 2002

לאחר תקופה ממושכת של שערוריות ארגוניות (למשל, Enron ו- Worldcom) בארצות הברית משנת 2000 עד 2002, חוק סרבנס-אוקסלי (SOX) נחקק ביולי 2002 כדי להשיב את אמון המשקיעים בשווקים הפיננסיים ולסגור פרצות שאפשרו לחברות ציבוריות להונות משקיעים. למעשה הייתה השפעה עמוקה על ממשל תאגידי בארה"ב חוק סרבנס-אוקסלי מחייב חברות ציבוריות לחזק את ועדות הביקורת, לבצע בקרות פנימיות מבצעים, לגרום לדירקטורים ולנושאים באחריות אישית לדיוק הדוחות הכספיים ולחזק את הגילוי. חוק סרבנס-אוקסלי קובע גם עונשים פליליים מחמירים יותר בגין הונאת ניירות ערך ומשנה את אופן הפעולה של חברות רואי חשבון.

מה עושה חוק סרבנס-אוקסלי?

אחת ההשפעות הישירות של חוק סרבנס-אוקסלי על ממשל תאגידי הייתה חיזוק חברות הציבור

ועדות ביקורת. ועדת הביקורת זוכה למינוף רחב בפיקוח ההחלטות החשבונאיות של ההנהלה הבכירה. ועדת הביקורת, קבוצת משנה של הדירקטוריון המורכבת מחברים שאינם מנהלים, קיבלה אחריות חדשה, כגון אישור שירותי ביקורת רבים ושאינם ביקורת, בחירה ופיקוח על מבקרים חיצוניים וטיפול בתלונות בנוגע לחשבונאות ההנהלה שיטות עבודה.

חוק סרבנס-אוקסלי שינה את אחריות ההנהלה על הדיווח הכספי באופן משמעותי. החוק דורש ממנהלים בכירים לאשר באופן אישי את דיוק הדוחות הכספיים. אם מנהל בכיר יקבל הסמכה כוזבת ביודעין או בכוונה, הוא עלול לעמוד בפני 10 עד 20 שנות מאסר. אם החברה נאלצת לבצע דרישה חישוב מחדש בחשבונאות בשל התנהגות בלתי הולמת של ההנהלה, ניתן לדרוש ממנהלים בכירים לוותר על הבונוסים או הרווחים שלהם ממכירת מניות החברה. אם המנהל או הקצין הורשע בהפרת חוק ניירות ערך, ניתן לאסור עליהם לשרת באותו תפקיד בחברה הציבורית.

חוק סרבנס-אוקסלי חיזק באופן משמעותי את דרישת הגילוי. חברות ציבוריות נדרשות לחשוף כל הסדרים מהותיים מחוץ למאזן, כגון חכירה תפעולית וגופים למטרות מיוחדות. החברה נדרשת גם לחשוף כל הצהרות פרופורמה וכיצד הן ייראו מתחת ל עקרונות חשבונאות מקובלים (GAAP). מקורבים חייבים לדווח על עסקאות המניות שלהם ל- רשות ניירות ערך ובורסה (SEC) תוך שני ימי עסקים גם כן.

חוק סרבנס-אוקסלי מטיל עונש חמור יותר על שיבוש מהלכי משפט, הונאות ניירות ערך, הונאות דואר ו הונאת תיל. תקופת העונש המרבית בגין הונאת ניירות ערך הורחבה ל -25 שנים, בעוד שזמן המאסר המרבי בגין שיבוש מהלכי משפט הוגדל ל -20 שנה. המעשה הגדיל את העונשים המרביים על הונאות דואר וחוטים מחמש שנות מאסר ל -20. כמו כן, חוק סרבנס-אוקסלי הגדיל משמעותית את הקנסות על חברות ציבוריות שעושות את אותה עבירה.

החלק היקר ביותר בחוק סרבנס-אוקסלי הוא סעיף 404, המחייב חברות ציבוריות לבצע בדיקות בקרה פנימית נרחבות ולכלול דוח בקרה פנימי עם השנתי שלהן ביקורות. בדיקה ותיעוד של בקרות ידניות ואוטומטיות בדיווח הכספי דורשת מאמץ עצום ומעורבות של לא רק רואי חשבון חיצוניים אלא גם אנשי IT מנוסים. עלות התאימות מכבידה במיוחד על חברות המסתמכות במידה רבה על בקרות ידניות. חוק סרבנס-אוקסלי עודד חברות להפוך את הדיווח הכספי שלהן ליעיל, ריכוזי ואוטומטי יותר. למרות זאת, חלק מהמבקרים סבורים כי כל הבקרות הללו הופכות את המעשה ליקר ביד, ומסיח את דעתו מהאנשים עֵסֶק ומרתיע צמיחה.

"על חוק סרבנס אוקסלי, העונשים החמורים באיחור והדרישה שהמנכ"ל וסמנכ"ל הכספים יחתמו על אמיתותם של המאזנים ודוחות ההכנסה עשויים לגרום לחושבים לחשוב פעמיים, אם כי עדיין נמנע הרבה מתשלום דחוי ", אמר מייקל קונולי, פרופסור לכלכלה מבית הספר לעסקים במיאמי הרברט. "עם זאת, עלויות התאימות הגבוהות יותר עקב דרישות הביקורת וההשקעה הנפרדות מענישות חברות קטנות יותר ומאפשרות לחברות הגדולות לגדול"

לבסוף, חוק סרבנס-אוקסלי הקים את מועצת הפיקוח על חשבונאות בחברות ציבוריות, המפרסמת תקנים לציבור. רואי חשבון, מגביל את ניגודי העניינים שלהם, ודורש סיבוב שותפים לביקורת מובילה אחת לחמש שנים עבור אותו ציבור חֶברָה.