הגדרת אגרות חוב מיוחדות

מהו אג"ח מס מיוחדת?

ערבות מס מיוחדת היא סוג של קשר עירוני שבדרך כלל נפרע עם הכנסה ממס שהוטל על פעילות קיימת או נכס במיוחד למטרה זו.

הבנת אגרות חוב מיוחדות

ערבות עירונית מונפקת על ידי מדינה או ממשלה מקומית למימון פרויקטים קהילתיים כגון כבישים מהירים, מערכות ביוב, בתי חולים, פארקים ובתי ספר ציבוריים. איגרת חוב עירונית המגובה בהכנסות הנוצרות מהגדלת מס מסוים מכונה ערבות מס מיוחדת.

ערבות מס מיוחדת היא נייר ערך היברידי המשלב תכונות של א ערבות כללית וכן א איגרת הכנסה. כערבות הכנסה, אגרת חוב המס המיוחדת מספקת את חובותיה מכספי מיסוי מיוחדים. כאגרת חובה כללית, היא מובטחת על ידי אמונה מלאה ואשראי של המנפיק העירוני. מס מיוחד מוטל בדרך כלל על כלל האוכלוסייה באמצעות מסים ייעודיים. לאחר גביית תשלומי המס, הם משמשים לביצוע החזרי ריבית וקרן על איגרות החוב.

מחזיקי איגרות חוב הרוכשים ערבות מס מיוחדת מקבלים ריבית תקופתית מה- מנפיק עד שהקשר יבשיל, ואז קֶרֶן יוחזר. התחייבויות התשלום מובטחות מהכנסות הנובעות מתוספת המס שהמנפיק גובה במיוחד עבור החזר חובו. אגרות חוב מס מיוחדות נפרעות באמצעות אחת מהן מס הבלו או מס שומה מיוחדת, אך לא לפי ad valorem מסים.

המס המיוחד עשוי לכלול מסים על בנזין, טבק, שהות במלון, שימוש בכבישים, מכירות וכו '. Ad valorem בדרך כלל לא נלקחים בחשבון מסים עבור איגרות חוב מסוג זה. אין להשתמש בהכנסות ממיסוי מיוחד לשום מטרה אחרת מלבד לשלם למחזיקי האג"ח המשמשים למימון הפרויקט הספציפי. ה כריכת קשר אוֹ פתרון הבעיה עשוי לכלול הנחיות כיצד יש להשתמש בהכנסות המס למשך כל חיי האג"ח.

לדוגמה, נניח עיריית מס מיוחדת מונפקת על ידי עיר למימון בניית אגף בית חולים חדש המוקדש לטיפול בסרטן. משקיעים הרוכשים איגרת חוב זו מצפים לקבל הכנסה מריבית בתמורה להלוואת כספם. העירייה מבטיחה את תשלומי הריבית על ידי הטלת מס הבלו על סיגריות בנקודת המכירה. ההכנסות מהמס משמשות לתשלום החוב לבעלי האג"ח.

איגרת הערכה מיוחדת

סוג של חוב מס מיוחד הוא קשר הערכה מיוחד, שהיא איגרת חוב אשר התחייבויותיה לתשלום מובטחות מהכנסות המתקבלות מהעלאת מסים על תושבים הנהנים ישירות מהפרויקט. במילים אחרות, מי שירוויח ישירות מהשבחת הנכס נגבה מס נוסף כדי לסייע בתשלומי הריבית בהנפקת האג"ח.

דוגמה לפרויקט שעבורו ניתן להנפיק ערבות הערכה מיוחדת היא בניית כביש מהיר חדש. אנשים הגרים באזורים סמוכים של הכביש המהיר המוצע יהיו כפופים לעלייה מס רכוש על סמך הסבירות שלהם להשתמש בכביש החדש. מכיוון שהריבית על אגרות חוב מיוחדות משולמת במס של הקהילה הנהנית מהפיתוח, זה לא יוצא דופן חברי הקהילה המרוויחה להשקיע בנושא, ובכך לקזז את המסים הנוספים המוטלים על מנת לממן את אגרת חוב.