יסודות האג"ח

איגרות חוב מייצגות את החובות של מנפיקים, כגון חברות או ממשלות. חובות אלה נחתכים ונמכרים למשקיעים ביחידות קטנות יותר. לדוגמה, ניתן להקצות הנפקה של מיליון דולר לאג"ח של 1,000 $. באופן כללי, איגרות חוב נחשבות להשקעות שמרניות יותר ממניות, והן בכירות יותר במניות אם מנפיק מכריז על פשיטת רגל. אגרות חוב גם בדרך כלל משלמות תשלומי ריבית קבועים למשקיעים, ומחזירות את מלוא הקרן שהושאלה כאשר האג"ח מבשילה. כתוצאה מכך, מחירי האג"ח משתנים הפוך עם הריבית, ויורדים כאשר הריבית עולה ועל ההיפך.

ה שוקי אג"ח הם מאוד נזילים ופעילים, אך יכולים לתפוס מקום שני במניות למשקיעים קמעונאיים או במשרה חלקית רבים. שוקי האג"ח שמורים לרוב למשקיעים מקצועיים, פנסיה ו קרנות גידורויועצים פיננסיים, אבל זה לא אומר שמשקיעים במשרה חלקית צריכים להתרחק קשרים. למעשה, איגרות חוב ממלאות תפקיד חשוב יותר ויותר בתיק העבודות שלך ככל שאתה מתבגר, ובגלל זה למידה עליהן כעת הגיונית מבחינה כלכלית. למעשה בעל תיק מגוון של מניות ואגרות חוב מומלץ למשקיעים בכל הגילאים ולסבולת סיכונים.

מהו בונד?

כאשר אתה רוכש א המניהאתה קונה נתח מיקרוסקופי בחברה. זה שלך ואתה יכול להשתתף בצמיחה וגם באובדן. מצד שני, איגרת חוב היא סוג של הלוואה. כאשר חברה זקוקה לכספים מכל מיני סיבות, היא עשויה להנפיק איגרת חוב למימון ההלוואה. בדומה למשכנתא לדירה, הם מבקשים סכום כסף מסוים לתקופה קצובה. כאשר הזמן הזה חלף, החברה מחזירה את האג"ח במלואו. במהלך הזמן הזה החברה משלמת למשקיע סכום קבוע של ריבית, הנקראת קוּפּוֹן, בתאריכים שנקבעו (לרוב רבעוני).

ישנם סוגים רבים של איגרות חוב, כולל איגרות חוב ממשלתיות, חברות, עירוניות ומשכנתאות. אגרות חוב ממשלתיות הן בדרך כלל הבטוחות ביותר, ואילו אגרות חוב קונצרניות נחשבות למסוכנות ביותר מבין סוגי האג"ח הידועות.

עבור המשקיעים, הסיכונים הגדולים ביותר הם סיכון אשראי ו סיכון ריבית. מכיוון שאגרות חוב הן חובות, אם המנפיק לא מצליח להחזיר את חובותיו, האג"ח יכולה בְּרִירַת מֶחדָל. כתוצאה מכך, ככל שהמנפיק מסוכן יותר, כך תידרש ריבית על האג"ח (ועלות הלווה גבוהה יותר). כמו כן, מאחר ואג"ח משתנות במחיר בניגוד לריבית, אם הריבית עולה ערכי האג"ח יורדים.

דירוגי אשראי

איגרות חוב מדורגות על ידי סוכנויות פופולריות כמו Standard and Poor's ו- Moody's. לכל סוכנות יש סולם דירוגים מעט שונה, אך הדירוג הגבוה ביותר הוא AAA והדירוג הנמוך ביותר הוא C או D, בהתאם לסוכנות. ארבעת הדירוגים הטובים ביותר נחשבים בטוחים או דירוג השקעה, בעוד שכל דבר מתחת ל- BBB עבור S&P ו- Baa3 עבור מודי'ס נחשב ל"תשואה גבוהה "או "אג"ח זבל.

למרות שלרוב מוסדות גדולים רשאים לרכוש רק איגרות חוב בדרגת השקעה, לתשואות גבוהות או לאג"ח זבל יש מקום בתיק של משקיעים גם כן, אך עשוי לדרוש הדרכה מתוחכמת יותר. באופן כללי, לממשלות יש דירוג אשראי גבוה יותר מאשר לחברות, ולכן החובות הממשלתיים הם פחות מסוכנים ונושאים ריביות נמוכות יותר.

אגרות תמחור

אגרות החוב בדרך כלל מתומחרות ב ערך נקוב (נקרא גם נקודה) של $ 1,000 לאג"ח, אך ברגע שהאג"ח יגיע לשוק הפתוח, המחיר המבוקש יכול להיות במחיר נמוך מהערך הנקוב, הנקרא הנחה או גבוה מהערך הנקוב פּרֶמיָה.אם האג"ח מתומחרת בפרמיה, המשקיע יקבל תשואת קופון נמוכה יותר, מכיוון ששילם יותר עבור האג"ח. אם היא מתומחרת בהנחה, המשקיע יקבל תשואה קופון גבוהה יותר, מכיוון ששילם פחות מהערך הנקוב.

מחירי אגרות החוב נוטים להיות נמוכים יותר נָדִיף ממניות והן לרוב מגיבות יותר לשינויי ריבית מאשר תנאי שוק אחרים. זו הסיבה שמשקיעים המחפשים ביטחון והכנסה מעדיפים לרוב אגרות חוב על פני מניות ככל שהם מתקרבים לפנסיה. של איגרת חוב מֶשֶׁך היא רגישות המחירים שלה לשינויים בריבית-ככל שעליות הריבית עולות מחירי האג"ח יורדים, ולהיפך. ניתן לחשב את משך הזמן על איגרת חוב בודדת או על תיק שלם של אגרות חוב.

איגרות חוב ומיסים

מכיוון שאגרות החוב משלמות זרם ריבית קבוע, הנקרא קופון, בעלי אגרות חוב צריכים לשלם מס הכנסה קבוע על הכספים שהתקבלו. מסיבה זו, איגרות חוב נשמרות בצורה הטובה ביותר בחשבון מוגן מס, כמו IRA, כדי להשיג הטבות מס שאינן קיימות בחשבון תיווך רגיל.

אם רכשת איגרת חוב בהנחה, תידרש לשלם מס רווח הון על ההפרש בין המחיר ששילמת לבין הערך הנקוב של האג"ח, בדרך כלל 1,000 $ לאג"ח, אך לא עד שהאג"ח יבשיל ותקבל את הערך הנקוב של האג"ח.

מנפיקי איגרות חוב, לעומת זאת, דוגמת תאגידים, זוכים לעיתים קרובות ליחס מס נוח על ריבית, אותם הם יכולים לנכות מהמיסים החייבים להם.

רשויות ורשויות מקומיות עשויות להנפיק גם חובות, המכונים איגרות חוב עירוניות. איגרות חוב אלה אטרקטיביות עבור חלק מהמשקיעים מכיוון שתשלומי הריבית למשקיעים יכולים להיות פטורים ממס ברמה המקומית, המדינה ו/או הפדרלית.

מנפיקי אגרות חוב

קיימות בשווקים ארבע קטגוריות עיקריות של מנפיקי אגרות חוב. עם זאת, אתה עשוי גם לראות איגרות חוב זרות מונפק על ידי תאגידים וממשלות בכמה פלטפורמות.

• איגרות חוב של חברות מונפקות על ידי חברות. חברות מנפיקות אגרות חוב - במקום לחפש הלוואות בנקאיות למימון חובות במקרים רבים - מכיוון ששווקי האג"ח מציעים תנאים נוחים יותר וריביות נמוכות יותר.
• איגרות חוב עירוניות מונפקות על ידי מדינות ועיריות. חלק מאגרות החוב העירוניות מציעות הכנסה של קופונים ללא מס למשקיעים.
• איגרות חוב ממשלתיות (ריבוניות) כמו אלה שהנפיק משרד האוצר האמריקאי. איגרות חוב (אגרות חוב T) שהנפיק האוצר עם שנה או פחות לפדיון נקראות "שטרות"; איגרות חוב שהונפקו עם 1 עד 10 שנים לפדיון נקראות "שטרות"; ואיגרות חוב שהונפקו עם יותר מעשר שנים לפדיון נקראות "אגרות חוב". כל קטגוריית האגרות החוב המונפקות על ידי אוצר ממשלתי מכונה לעתים קרובות ביחד "אוצרות"ניתן לכנות איגרות חוב ממשלתיות שהונפקו על ידי ממשלות לאומיות כחוב ריבוני. ממשלות עשויות גם להציע איגרות חוב מוגנות אינפלציה (למשל טיפים) וכן ערך קטן אגרות חוב למשקיעים רגילים,
• אגרות חוב סוכנויות הם ארגונים המונפקים על ידי ממשלות כגון פאני מיי או פרדי מק.

איך קונים איגרות חוב

רוב האג"ח עדיין נסחרות ללא מרשם (OTC) באמצעות שווקים אלקטרוניים. עבור משקיעים בודדים, מתווכים רבים גובים עמלות גדולות יותר עבור איגרות חוב, מכיוון שהשוק אינו כזה נוזל ועדיין דורש התקשרות לשולחנות איגרות חוב אצל רבים לִקְנוֹת ולמכור תרחישים. פעמים אחרות, א ברוקר דילר עשוי להיות בעל אגרות חוב מסוימות במלאי שלהן והן עשויות למכור למשקיעותיהן ישירות מהמלאי שלהן.

לעתים קרובות תוכל לרכוש אגרות חוב דרך אתר הברוקר שלך או להתקשר עם מספר הזהות הייחודי של האג"ח, הנקרא מספר CUSIP, כדי לקבל הצעת מחיר ולבצע הזמנת "קנייה" או "מכירה".

חלופות לרכישת איגרות חוב ישירות

אם אתה רוצה את הכנסה להרוויח איגרת חוב, אבל אין לך את הכספים או שאתה לא רוצה להחזיק באגרות חוב בודדות, שקול תעודת איגרות חוב או קרנות נאמנות. מדובר בקרנות מגוונות היטב שנותנות לך חשיפה לאגרות חוב שונות ומשלמות דיבידנד חודשי או רבעוני.

מכיוון שלאיגרות חוב מסוימות יש סכום רכישה מינימלי, משקיעים קטנים יותר עשויים למצוא מוצרים אלה מתאימים יותר לסכום ההון הקטן שלהם, בעוד שהם נשארים מגוונים כראוי.

בשורה התחתונה

רוב המשקיעים, ללא קשר לגיל, צריכים להקצות לפחות כמות קטנה מהתיק שלהם למוצרי רווח קבוע כגון אגרות חוב. איגרות חוב מוסיפות בטיחות ועקביות לתיק. למרות שיש סיכון שחברה עשויה להיות ברירת מחדל ולגרום להפסד גדול, איגרות חוב בדרגות השקעה ממעטות כברירת מחדל. עם זאת, יחד עם בטיחות זו מגיע שיעור תשואה נמוך יותר.