הגדרת תכנית גב
מהי תכנית גב?
תוכנית back-end היא אסטרטגיה נגד רכישה שבה חברת המטרה מספקת לבעלי מניות קיימים-למעט החברה שניסתה ההשתלטות - עם אפשרות להחליף ניירות ערך קיימים במזומן או בניירות ערך אחרים בשווי של מחיר שקבע דירקטוריון החברה דירקטורים.
תוכנית גב, הידועה גם בשם תוכנית זכויות לרכישת פתקים, היא סוג של גלולת רעל הֲגָנָה. חברות הגנה על גלולות רעל משמשות חברות על מנת למנוע א השתלטות עויינת על ידי חברה חיצונית. המאפיין המרכזי של השתלטות עוינת הוא שהנהלת חברת המטרה לא רוצה שהעסקה תצא לפועל.
תיקי המפתח
- תוכנית back-end היא אסטרטגיה נגד רכישה שבה חברת המטרה מספקת לבעלי מניות קיימים-למעט החברה שניסתה ההשתלטות - עם אפשרות להחליף ניירות ערך קיימים במזומן או בניירות ערך אחרים בשווי של מחיר שקבע דירקטוריון החברה דירקטורים.
- תכנית גב, הידועה גם בשם תוכנית זכויות לרכישת פתקים, היא סוג של הגנה על כדורי רעל.
- חברות הגנה על גלולות רעל משמשות חברות למניעת השתלטות עוינת על ידי חברה חיצונית.
כיצד פועלת תכנית גב
תוכניות קצה פותחו בשנות השמונים כהגנה מפני הצעות השתלטות דו-שכבתיות. בהצעת רכש דו-שכבתית, החברה הרוכשת תשלם מחיר גבוה עבור מניות עד שתחזיק ברוב המניות. לאחר מכן החברה תשתמש ב-
זכויות הצבעה קשור לאותן מניות כדי לאלץ את שאר בעלי המניות לקבל מחיר נמוך יותר על מנת להשלים את מיזוג.חברות שמגנות את א הצעת רכש עשוי להשתמש במספר טכניקות שונות שנועדו ליצור את רְכִישָׁה כל כך יקר וקשה שהחברה הרוכשת או מוותרת - או נאלצת לנהל משא ומתן עם דירקטוריון החברה במקום לרכוש מניות מבעלי מניות קיימים. אסטרטגיות אלה נגד רכישה מכונות לעתים קרובות כדורי רעל, והן כוללות תוכניות גב.
תוכנית אחורית יוצאת לדרך כאשר חברה המנסה להציע הצעת רכש רוכשת יותר מאחוז מסוים ממניות החוב של יעד השתלטות. זה סוג של לָשִׂים תוכנית, מכיוון שלבעלי המניות הזכות להחליף מניות רגילות במזומן, ניירות ערך או מלאי מועדף-מניה מועדפת היא נייר הערך הטיפוסי ביותר שהונפק בקשר לתוכנית גב. אם חברה חיצונית תרכוש גוש מניות גדול - כמו 20% - בעלי מניות שמחזיקים במניה המועדפת יוכלו לרכוש זכויות הצבעה על.
המחיר האחורי נקבע בדרך כלל מעל השוק המחיר, אך יש לקבוע אותו במחיר הנחשב כמי שנעשה בתום לב. על ידי מתן זכות לבעלי המניות להשיג מניות בעלות ערך גבוה יותר אם החברה הרוכשת תגיע לא מרבית ההון, החברה הרוכשת לא תוכל לכפות מחיר מניה נמוך יותר להשלמת הרכישה. אם החברה הרוכשת מציעה מחיר גבוה מהמחיר שצוין בתוכנית הגב, גלולת הרעל תיכשל.
