הגדרת מחיר המרה ודוגמה

מהו מחיר ההמרה?

מחיר ההמרה הוא המחיר למניה בו ניתן להמיר נייר ערך הניתן להמרה, כגון אגרות חוב קונצרניות או מניות מועדפות מניות רגילות. מחיר ההמרה נקבע כאשר יחס ההמרה נקבע עבור א אבטחה להמרה. ניתן למצוא את יחס ההמרה באיגרות החוב כניסה (במקרה של איגרות חוב להמרה) או בנייר ערך תַשׁקִיף (במקרה של מניות מועדפות להמרה).

הבנת מחיר המרה

מחיר ההמרה נכנס לשחק כאשר חברות מנסות לגייס הון. הם יכולים לגייס הון באמצעות חוב או הון עצמי. יש להחזיר את החוב למלווים, אך הוא נוטה לעלות פחות מההון העצמי בשל יתרונות המס הכרוכים בתשלום ריבית. גיוס הון עשוי לעלות יותר מאשר חוב, אך אין צורך להחזיר אותו.

מבחינת המשקיע, איגרות חוב הן בטוחות יותר, אך יש להן תשואה מוגבלת. הון מספק הזדמנות להעלאת מחיר המניה, אך אין הגנה במקרה של ברירת מחדל של החברה. איגרות חוב להמרה, העדפות ו- אִגְרוּת חוֹב לספק אופציה היברידית לחברות ומשקיעים. חברות מוכנות לשלם קצת יותר, ומשקיעים מוכנים לקבל קצת פחות, עבור אופציית ההמרה המשובצת המאפשר למחזיקי ניירות ערך להמרה להמיר למניות רגילות אם מחיר המניות הרגילות מגיע להמרה מחיר.

חשיבות מחיר ההמרה

מחיר ההמרה הוא חלק מקביעת מספר המניות שיתקבלו בעת ההמרה. אם המניות לעולם לא נסגרות מעל מחיר ההמרה, איגרת החוב להמרה לעולם לא תומר למניות רגילות. בדרך כלל, מחיר ההמרה נקבע בסכום משמעותי גבוה מהמחיר הנוכחי של המשותף מניות כדי להפוך את ההמרה לרצויה רק ​​אם מניות החברה הרגילות יחוו עלייה משמעותית ב ערך. מחיר ההמרה נקבע על ידי ההנהלה כחלק מיחס ההמרה לפני הנפקת ההמרות לציבור. יחס ההמרה הוא הערך הנקוב של נייר הערך ההמרה חלקי מחיר ההמרה.

כיצד לחשב את מחיר ההמרה

לדוגמה, לאג"ח יש יחס המרה של 5, כלומר המשקיע יכול לסחור באג"ח אחת על חמש מניות של מניות רגילות. מחיר ההמרה של נייר הערך ההמרה הוא מחיר האג"ח מחולק ביחס ההמרה. אם הערך הנקוב של אגרות החוב הוא $ 1000, מחיר ההמרה מחושב על ידי חלוקת $ 1000 ב- 5, או $ 200. אם יחס ההמרה הוא 10, מחיר ההמרה יורד ל -100 דולר. לכן מחיר השוק צריך להתעדכן במחיר ההמרה כדי להמיר את נייר הערך. יחס המרה גבוה יותר מביא למחיר המרה נמוך יותר, כשם שיחס המרה נמוך יותר מביא למחיר המרה גבוה יותר.