קפיצת ההשקעה של חתול המת

יש אמירה ישנה בהשקעה: אפילו חתול מת יקפוץ אם יוריד אותו מספיק גבוה. ה הקפצה של חתול מת מתייחס להתאוששות לטווח קצר במגמת ירידה. במאמר זה אנו בוחנים תופעה זו על ידי התבוננות בדוגמה של קפיצת חתול מתה וניגודה לשינוי בפועל ברגש שהופך את השקפת השוק מדובית לשורית.

מסתכלים על כלכלה

בואו נסתכל על תקופה של סערה כלכלית:  

כפי שאתה יכול לראות, השווקים ספגו מכות רציניות במהלך שישה השבועות הללו בשנת 2000. עד כמה שזה היה מעצבן, זה לא היה אירוע ייחודי בהיסטוריה הפיננסית. תקופות אופטימיות בשוק תמיד קדמו ואחריהן פסימיות או שוק הדובים התנאים, ומכאן האופי המחזורי של הכלכלה.

עם זאת, תופעה ייחודית לשווקי דובים מסוימים, כולל זו שתוארה לעיל, היא התרחשות של הקפצה של חתול מת. לאחר ירידה במשך שישה שבועות ברציפות, השוק הציג עצרת חזקה. ה נאסד"ק במיוחד הציגה רווחים של 9% לאחר שורה של הפסדים מאכזבים.עם זאת, הרווחים הללו היו קצרי מועד, והגדולים ביותר אינדקסים המשיכו בצעדתם כלפי מטה. תרשים זה ממחיש בדיוק היכן החתול זינק, כמה גבוה הוא זינק ואז כמה רחוק המשיך לרדת.

מה גורם לחתול להקפיץ?

בכל שוק דובים מגיע זמן שבו אפילו הדובים הנלהבים ביותר חושבים מחדש על עמדותיהם. כאשר שוק מסתיים במשך שישה שבועות ברציפות, יכול להיות שזה הזמן שבו הדובים מנקים את שלהם עמדות קצרות כדי לנעול כמה רווחים. בינתיים, משקיעים בעלי ערך עשויים להתחיל להאמין שהתחתית הושגה, כך שהם מנשנשים את ארוך צַד. השחקן האחרון שנכנס לתמונה הוא ה- תְנוּפָה משקיע, אשר מסתכל על האינדיקטורים שלהם ומוצא קריאות יתר. כל הגורמים הללו תורמים להתעוררות של לחץ הקנייה, ולו רק לזמן קצר, מה ששולח את השוק למעלה.

חתול מת או היפוך שוק?

כפי שציינו קודם לכן, לאחר ירידה ממושכת, השוק יכול לעבור הקפצה שהיא קצרת מועד או להיכנס לשלב חדש. במחזור שלו, ובמקרה זה כיוון השוק הכללי עובר מהפך מתמשך כתוצאה משינויים בשוק תפיסות.

תמונה זו ממחישה דוגמה לכך שהרגש הכללי של השוק השתנה, וההשקפה הדומיננטית הפכה שורי שוב.

כיצד יכולים המשקיעים לקבוע אם תנועה הנוכחית כלפי מעלה היא הקפצה של חתול מת או היפוך שוק? אם אפשר היה לענות על זה נכון כל הזמן, המשקיעים יוכלו להרוויח הרבה כסף. העובדה היא שאין תשובה פשוטה לאיתור שוק תַחתִית.

חשוב להבין שהקפצה של חתול מת יכולה להשפיע משקיעים בדרכים שונות מאוד, בהתאם לסגנון ההשקעה שלהם.

סגנון והקפצה

הקפצה של חתול מת אינה בהכרח דבר רע; זה מאוד תלוי בנקודת המבט שלך. לדוגמה, לא תשמעו שום תלונות מ סוחרי יום, שמסתכלים על השוק מדקה לדקה ואוהבים תנודתיות. בהתחשב בסגנון ההשקעה שלהם, הקפצה של חתול מת יכולה להיות הזדמנות נהדרת להרוויח כסף עבור סוחרים אלה. אבל סגנון מסחר זה דורש מסירות רבה, מיומנות בתגובה לתנועות קצרות טווח, וסובלנות לסיכונים.

בקצה השני של הספקטרום, משקיעים לטווח ארוך עלולים לחלות בבטן כאשר הם נושאים הפסדים נוספים רק לאחר שחשבו שהגרוע מכל נגמר סוף סוף. אם אתה לטווח ארוך, קנה והחזק המשקיע, על פי שני עקרונות של גיוון השקעות ואופקים ארוכי טווח אמורים לספק נחמה מסוימת.

למצוא נחמה

באר-מְגוּוָן תיק יכול להציע הגנה מסוימת מפני חומרת ההפסדים בכל סוג נכס אחד. לדוגמה, אם אתה מקצה חלק מהתיקים שלך לאגרות חוב, אתה מבטיח שחלק מהנכסים המושקעים שלך פועלים באופן עצמאי מתנועות הבורסה. המשמעות היא ששווי כל התיק שלך לא ישתנה בפראות כמו יו-יו מייסר עם עליות וירידות לטווח קצר.

אופק זמן ארוך טווח אמור להרגיע את הפחדים של אלה שהושקעו במניות, ולהפוך את החתולים המקפצים לטווח הקצר לגורם פחות. גם אם אתה רואה את תיק המניות שלך מאבד 30% בשנה אחת, אתה יכול להתנחם בעובדה שבמשך כל המאה ה -20 שוק המניות הניב ממוצע שנתי בין 8% ל -9%.

בשורה התחתונה

שווקים כלפי מטה אינם מהנים בזמנים הטובים ביותר, וכאשר השוק מתעסק ברגשותיך בכך שהוא מציק לך עם רווחים קצרי מועד לאחר הפסדים עצומים, אתה יכול להרגיש דחוף עד לקצה הגבול. אם אתה סוחר, המפתח הוא להבין את ההבדל בין הקפצה של חתול מת לתחתית.

אם אתה משקיע לטווח ארוך, המפתח הוא לגוון את תיק ההשקעות שלך ולחשוב לטווח ארוך. למרבה הצער, אין כאן תשובות פשוטות, אך הבנה מהי קפיצת חתול מתה וכיצד היא משפיעה על משתתפים שונים בשוק היא צעד בכיוון הנכון.