עמדות מזומנים: מה שכדאי לדעת

מהי עמדת מזומנים?

עמדת מזומנים מייצגת את כמות המזומנים שיש לחברה, קרן השקעות או בנק על ספריה בנקודת זמן מסוימת. עמדת המזומנים היא סימן לחוסן פיננסי ונזילות. בנוסף למזומן עצמו, עמדה זו מתחשבת לעתים קרובות מאוד נכסים נזילים, כגון תעודות הפקדה, חובות ממשלתיים קצרי טווח ושווי מזומנים אחרים.

עבור סוחרים ומשקיעים, עמדת המזומנים מתייחסת לחלק מנכסי תיק ההשקעות שלהם המתגוררים במזומן או בשווי מזומנים.

היסודות של עמדת מזומנים

עמדת מזומנים מתייחסת במיוחד לרמת המזומנים של הארגון ביחס להוצאותיו והתחייבויותיו. בעלי עניין פנימיים בוחנים את מצב המזומנים בתדירות גבוהה מדי יום, בעוד שמשקיעים ואנליסטים חיצוניים מסתכלים על מצב המזומנים של הארגון בדוח תזרים המזומנים הרבעוני שלו. עמדת מזומנים יציבה היא כזו שמאפשרת לחברה או לגוף אחר לכסות את התחייבויותיה השוטפות בשילוב של מזומנים ונכסים נזילים.

עם זאת, כאשר לחברה יש עמדת מזומנים גדולה מעבר להתחייבויותיה השוטפות, היא מהווה אות רב עוצמה לחוסן פיננסי. הסיבה לכך היא כי יש צורך במזומן למימון פעולות צומחות ולפיצוי התחייבויות. עם זאת, עמדת מזומנים גדולה מדי יכולה לעתים קרובות לסמן בזבוז, מכיוון שהכספים מניבים תשואה מועטה ביותר, או שלחברה אין מספיק רעיונות ופרויקטים להשקיע בהם.

לארגונים אחרים, כגון בנקים מסחריים והשקעות, נדרשת בדרך כלל עמדת מזומנים מינימלית, המבוססת על מספר הכספים שהוא מחזיק. זה מבטיח שהבנק יכול לשלם לבעלי החשבונות שלו אם הם דורשים מימון. כאשר לקרן השקעות יש עמדת מזומנים גדולה, לרוב זה סימן לכך שהיא רואה מעט השקעות אטרקטיביות בשוק ונוחה לשבת בצד.

יחס מזומנים ויחסי נזילות

מצב המזומנים של הארגון מנותח בדרך כלל באמצעות יחסי נזילות. לדוגמה, היחס השוטף נגזר כנכסים שוטפים של חברה מחולק בהתחייבויות השוטפות שלה. זה מודד את יכולתו של ארגון לכסות את התחייבויותיו לטווח הקצר. אם היחס גדול מאחד, המשמעות היא שלחברה יש מספיק מזומנים בהישג יד לה להמשיך לפעול.

ניתן למצוא עמדת מזומנים גם על ידי הסתכלות על חברה תזרים מזומנים חופשי (FCF). ניתן למצוא FCF זה על ידי לקיחת תזרים המזומנים התפעולי של החברה וחיסור הוצאות ההון לטווח הקצר והארוך שלה.

דוגמא למיקום מזומן

אנליסטים מבחוץ מסתכלים לעתים קרובות על FCF של חברה כדי לאמוד את הביצועים שלה. לדוגמה, ה- FCF של צ'ייס קורפ בשנת 2019 היה גבוה ב -43% מהרווח הנקי שלה, המייצג תשואה של FCF של 4.2%.

חסרונות בעמדת מזומנים

בעוד שעמדת מזומנים מספקת עתודת נזילות ומאגר כנגד הפסדים, מזומן כשלעצמו מרוויח רק את התשואה ללא סיכון ויותר מדי החזקות מזומנים יכולות להיות עלות הזדמנות. "משיכת מזומנים" היא מקור נפוץ לגרירת ביצועים בתיק. הכוונה היא להחזקת חלק בתיק במזומן במקום להשקיע בחלק זה בשוק.

מכיוון שלמזומנים בדרך כלל יש תשואות ריאליות נמוכות מאוד ואפילו שליליות לאחר התחשבות בהשפעות האינפלציה, רוב התיקים יזכו לתשואה טובה יותר על ידי השקעת כל המזומנים בשוק. עם זאת, חלק מהמשקיעים מחליטים להחזיק במזומן כדי לשלם עבור עמלות ועמלות חשבון, כקרן חירום או כ מגוון של השקעות פורטפוליו אחרות.