10 הרכישות הממונפות המפורסמות ביותר

חוֹב מגיע בצורות רבות ושונות מכרטיסי אשראי, להלוואות וכלה במשכנתאות. זהו חלק חשוב מאוד בעולם העסקים ומשמש אנשים ותאגידים כאחד. אנשים יכולים להשתמש בחובות כדי לרכוש בתים ומכוניות, או לבצע רכישות יומיומיות מבלי שתצטרכו לשלם עבורם מיד. באופן דומה, חברות יכולות ללוות כסף ממלווים כדי לממן את עסקיהן, לערוך מחקר ופיתוח נחוץ (מו"פ), או אפילו לתכניות ההרחבה שלהן. זה כולל ביצוע רכישות. אלה נקראים רכישות ממונפות (LBO). המשך לקרוא כדי ללמוד עוד על LBOs ועל הרכישות המפורסמות ביותר בהיסטוריה העסקית.

מהי רכישה ממונפת?

המונח רכישה ממונפת מתייחס לשימוש בכסף שאול למימון רכישת חברה אחרת. במילים פשוטות, חברה שלוקחת על עצמה יותר חובות כדי לממן את עלות הרכישה על חברה אחרת נאמר כי היא עוברת רכישה ממונפת. רכישות ממונפות משתמשות בנכסי החברה הממוקדת כ בטחונות, כמו גם של החברה הרוכשת, להבטחת האשראי הדרוש לרכישת החברה.

LBOs ידועים גם בשם השתלטויות עוינות מכיוון שהנהלת החברה הממוקדת אולי לא תרצה שהעסקה תצא לפועל. רכישות ממונפות נוטות להתרחש כאשר ריביות הם נמוכים, מפחיתים את עלות ההלוואות, וכאשר תעשייה או חברה מסוימת מתפקדים פחות לא מוערך.

המטרה של רכישות ממונפות היא לבצע רווח גדול רְכִישָׁה מבלי לבצע השקעות הון רבות. התוצאה הרצויה של שילוב שתי החברות היא יצירת ישות אחת חזקה ורווחית יותר שממקסמת טוב יותר ערך בעל המניות. LBOs עשויים להיעשות כדי לסייע לחברה ציבורית לעבור לחברה פרטית, למכור קטע של עסק או להעביר רכוש פרטי מגוף אחד לאחר.

1. אנרגיה עתיד אחזקות

בעידן של מה שמכונה מגה-רכש בין 2005 ל -2007, הגדול מכולם היה הרכישה של חברת החשמל הגדולה ביותר בטקסס ב -48 מיליארד דולר,שנקראה אז TXU, על ידי קונסורציום בראשות קולברג קראוויס רוברטס ושות ', קבוצת טקסס פסיפיק (TPG Capital) וגולדמן זאקס.

העסקה התבססה על האמונה כי הביקוש הגובר לאנרגיה ימתח את ההיצע ויעלה את מחירי החשמל. זמן קצר לאחר השלמת העסקה, קידוח אופקי מוגבר, או פריקינג, הובילה למהפכת גז הפצלים בארה"ב ומחירי האנרגיה ירדו.

החברה שהוקמה לאחרונה, Energy Future Holdings, הגישה בקשה פרק 11 פשיטת רגל בשנת 2014, והוגדר כאחד מ -10 פשיטות הרגל הלא -פיננסיות הגדולות בהיסטוריה.המשקיע המפורסם ביותר של אמריקה, וורן באפט, אפילו היה משוכנע שהעסקה לא תוכל לפספס ובסופו של דבר הפסיד כמעט 900 מיליון דולר.

2. מלון הילטון

בשיא הנדל"ן בּוּעָה בשנת 2007, קבוצת בלקסטון רכשה את הילטון ברכישה ממונפת של 26 מיליארד דולר. כאשר הכלכלה נקלעה למשבר זמן קצר לאחר שהעסקה נחתמה, נראה כי היא לא יכלה לבחור תקופה גרועה יותר, במיוחד כאשר חלק מהשותפים שלה - בר סטארנס ו האחים להמן-התפרק.

הדברים התהפכו באופן דרסטי כשהחברה יצאה לבורסה בשנת 2013, והפכה את עסקת הילטון לפרסומת ההון הפרטית הרווחית ביותר אי פעם. המשקיעים שעברו את הסערה הפכו לאגדתיים, והרוויחו 12 מיליארד דולר על מה שאנליסטים רבים מאמינים כי הם הרכישה המינופת הטובה ביותר בכל הזמנים.

בשנת 2018, בלקסטון מכרה את חלקה ברשת המלונות. חברת ההון הפרטי פרקה 15.8 מיליון מניות. הילטון העריך שהמכירה תניב 1.32 מיליארד דולר.

3. ערוץ נקי

בעל תחנת הרדיו הגדולה במדינה נרכש בשנת 2006 על ידי ביין קפיטל ותומס ה. לי פרטנר תמורת 27 מיליארד דולר. נתון זה כלל החזר חובות בסך 8 מיליון דולר.בעסקה שהסתבכה, ה הון פרטי חברות מעורבות פנו לבית המשפט כדי לאלץ את הבנקים להשלים את הרכישה הגדולה ביותר בתעשיית המדיה והבידור.

בשנת 2014, החברה שינתה את שמה ל- iHeartMedia, Inc. במאמץ לשקף את האסטרטגיה המתפתחת שלה ככל שמאזינים רבים יותר נכנסים לרשת ומאזינים למוסיקה באמצעות אפליקציית iHeartRadio.

4. קינדר מורגן

חברת ההפעלה הצינורות מבוססת יוסטון קינדר מורגן הסכימה להצעת רכש מקבוצת משקיעים בראשות יו"ר ומייסד שותף, ריצ'רד קינדר. בסיפור שכולו פיתולים, נתבעו בעלי המניות, מתוך אמונה שקיינדר שמר על העסקה בסוד מהדירקטוריון שלו. העסקה זכתה לביקורת רבה בשל ריבוי ניגודי האינטרסים.

לאחר שייעץ לחברה רק בעבר, הפך גולדמן זאקס לחלק מקבוצת ההשקעות שסייעה לריצ'רד קינדר להשלים את העסקה לרכישת חברה משלו. החברה נלקחה לציבור בשנת 2011 במגזר הפרטי האמריקאי הגדול ביותר הנפקה ראשונית לציבור (הנפקה) אי פעם.

5. RJR Nabisco, Inc.

עשרות שנים מאוחר יותר, עסקת RJR נביסקו משנת 1989 היא עדיין הרכישה הפרטית הממונפת הפרטית המפורסמת ביותר בכל הזמנים. על ידי ביטול העסקה ששוויה מוערך ב -31 מיליארד דולר, או 55 מיליארד דולר בהתאמה לאינפלציה, זוכה קולברג, קראוויס, רוברטס ושות 'להטיל את פריחת הרכישות הממונפות שבאו בעקבותיה.

העסקה הייתה כה פורצת דרך, היא הייתה ההשראה לספר ולסרט מצליח, שניהם נקראו "ברברים ב שער. "התראת ספוילר: RJR נביסקו בסופו של דבר נפרדה ו- KKR נשבע שלעולם לא ישקיע כל כך הרבה בהשקעה אחת. שוב.

6. Freescale Semiconductor, Inc.

קבוצת בלקסטון הייתה חלק מהפניות המוכרות לרבות מהקניות הממונפות הגדולות בהיסטוריה קונסורציום של משקיעים שהיו חלק מהרכישה של Freescale Semiconductor ב -2006 תמורת 18 דולר מיליארד. רכישת הנכס לשעבר של מוטורולה מפורסמת בהיותה הרכישה הממונפת הגדולה ביותר של חברת טכנולוגיה בהיסטוריה.

החברה כמעט לא שרדה לאחר שזלזלה קשות בה חובות אך עלה מהאפר עם הנפקה לשנת 2011.

7. PetSmart, Inc.

בעידן שבו רכישות ממונפות הרבה פחות שכיחות, הרכישה של PetSmart ב –914 דולר ב -2014 בולטת בהיותה אחת הרכישות הממונפות הגדולות ביותר מאז 2007.

קבוצה בהובלת חברת הרכישה הבריטית BC Partners הייתה בין כמה קבוצות השקעות מעוניינות שביקשו לשפר את מכירות החברה המתהוותות. רבים חשבו ש- PetSmart יכול לשפר אותו בקלות נתח שוק על ידי הקצאת משאבים נוספים לפלטפורמות המקוונות שלה שהתעלמו במידה רבה.

8. ג'ורג'יה-פסיפיק LLC

מפורסמת בזכות ייצור כוסות דיקסי ומגבות נייר בראוני, ג'ורג'יה-פסיפיק השתלטה על ידי קוך תעשיות בשנת 2005 בעסקה בשווי 21 מיליארד דולר.דיוויד קוך ואחיו צ'ארלס מפורסמים בהיותם שניים מהאנשים העשירים ביותר באמריקה ובתרומתם הנכבדה למטרות שמרניות.

יחד הם ניהלו את הקונגלומרט המשפחתי עם מגוון רחב של עסקאות בכל דבר, החל באנרגיה, סחורות, עיסת נייר, כימיקלים, חוות, ניירות ערך ומימון. עסקה זו מפורסמת בזכות סיוע לתעשיות קוך להפוך לחברה הפרטית הגדולה ביותר במדינה.דיוויד קוך פרש מהחברה ביוני 2018 בגלל מצבו הבריאותי הכושל. הוא מת באוגוסט 2019.

9. הבידור של הרה

הם אומרים שהבית אף פעם לא מפסיד, אבל הרכישה של חברת Harrah, חברת הקזינו הגדולה ביותר בשנת 2006, מפורסמת בזכות זה מְגַמָה. זמן לא רב לאחר שהתרחשה הרכישה הממונפת של 31 מיליארד דולר, שוק הדיור קרס ותעשיית התיירות ירדה.

לאחר ששינתה את שמה ל- Caesars Entertainment, משכה החברה את הבקשה להנפקה בשנת 2010 והפסידה 831 מיליון דולר באותה שנה.בשנת 2015, אימפריית ההימורים האגדית הגישה בקשה לפשיטת רגל בפרק 11.

10. תאגיד הנתונים הראשון

בשנת 2007 רכשה חברת הרכישה קולברג קראוויס רוברטס ושות 'את כרטיס אשראי ענקית העיבוד First Data תמורת 29 מיליארד דולר. העסקה נראתה כאסון זמן קצר לאחר שהושלמה בשל משבר כלכלי, אך First Data נמשכה והיא אחת הרכישות היחידות שנותרו בחיים של KKR.

בשנת 2015, First Data החלה קאמבק על ידי מכירת אפליקציות ושירותי ביג דאטה לעסקים קטנים לקראת ההנפקה הרשמית שלה. סיפורו של First Data הוא אחד מסיפורי ההצלחה הבודדים משגשוג הרכישות הממונפות.