Jak Berkshire Hathaway zarabia pieniądze: ubezpieczenie, transport kolejowy, energia

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) jest zdywersyfikowaną spółką holdingową, której spółki zależne zajmują się ubezpieczeniami, kolejowym transportem towarowym, wytwarzaniem i dystrybucją energii, produkcją i sprzedażą detaliczną. Berkshire posiada również duży portfel kapitałowych papierów wartościowych i instrumentów pochodnych, które są ujmowane oddzielnie od tej głównej działalności biznesowej.

Lista konkurentów firmy odzwierciedla zróżnicowaną rodzinę firm Berkshire i obejmuje firmy ubezpieczeniowe All State Corp. (WSZYSTKO), Progressive Corp. (PGR) oraz Jefferies Financial Group Inc. (JEF); przedsiębiorstwa kolejowe towarowe Union Pacific Corp. (UNP) i CSX Corp. (CSX); oraz przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i energii elektrycznej General Electric Co. (GE) i NextEra Energy Inc. (Z DOMU). Berkshire konkuruje również z różnymi producentami i sprzedawcami detalicznymi.

Finanse Berkshire Hathaway

Berkshire odnotował łączny przychód w wysokości 245,5 mld USD w roku podatkowym 2020 (FY), która zakończyła się 31 grudnia 2020 r. Całkowite przychody spadły o 3,6% w ciągu roku w związku z niekorzystnymi skutkami gospodarczymi pandemii COVID-19. Firma zauważyła, że ​​kryzys wpłynął negatywnie na prawie wszystkie jej operacje, ale w różnym stopniu. Przychody i zyski z większości działalności produkcyjnej firmy oraz jej działalności usługowej i detalicznej spadły znacznie w drugim kwartale, ale kilka z tych biznesów znacznie się poprawiło w trzecim i czwartym mieszkanie.

Zarobki netto spadły o 47,1% w porównaniu z 2019 r., a łączne zarobki netto w 2020 r. wyniosły 43,3 mld USD. Znaczący spadek był spowodowany głównie spadkami zysków w większości segmentów biznesowych Berkshire, które były częściowo skompensowane przez zysk w wysokości 40,7 mld USD przed opodatkowaniem i udziałami niekontrolującymi w dużym kapitale własnym firmy teczka.

O zmianach wprowadzonych do GAAP w 2018 r. spółka jest zobowiązana do uwzględnienia niezrealizowanych zysków i strat wynikających ze zmian w swoim portfelu inwestycyjnym w raportowanych dochodach. Ta zmiana rachunkowości przyczynia się do tego, że zyski są znacznie bardziej zmienne, niż byłyby w innym przypadku.

Segmenty biznesowe Berkshire Hathaway

Berkshire przedstawia podział na 6 głównych segmentów biznesowych pod względem przychodów i zysków przed opodatkowaniem (EBT), miara rentowności przed opodatkowaniem. Całkowite przychody i EBT dla tych segmentów w 2020 r. wyniosły 245,4 mld USD i 26,9 mld USD, co nie obejmuje zysków i strat z portfela inwestycji i instrumentów pochodnych Berkshire.

Ubezpieczenie

Działalność ubezpieczeniowa Berkshire obejmuje:

• GEICO, prywatne ubezpieczenie samochodu osobowego
• Berkshire Hathaway Primary Group, polityka majątkowa i odszkodowawcze dla rachunków komercyjnych
• Berkshire Hathaway Reinsurance Group, w przypadku nadwyżki strat, udziału kwotowego i fakultatywnego reasekuracja (obejmuje również dochody z inwestycji)

Przychody wzrosły o 2,5% w 2020 r. do 69,4 mld USD, podczas gdy EBT spadł o 3,3% do 6,8 mld USD. Przychody stanowiły ponad 28% całości, a EBT około 25% całości zysku.

Kolej BNSF

Firma Berkshire w zakresie kolejowych przewozów towarowych obsługuje jeden z największych systemów w Ameryce Północnej. BNSF Railway wysyła węgiel oraz produkty konsumpcyjne, przemysłowe i rolnicze.

Przychody BNSF Railway spadły o 11,3% w 2020 r. do 20,9 mld USD, podczas gdy EBT spadł o 6,3% do 6,8 mld USD. Transport kolejowy stanowił tylko 9% całkowitych przychodów Berkshire, ale generował ponad 25% całkowitego EBT.

Berkshire Hathaway Energy

Berkshire Hathaway Energy to globalna firma energetyczna posiadająca spółki zależne, które wytwarzają, przesyłają, przechowują, dystrybuują i dostarczają energię. Przychody firmy Thesegment wzrosły o 4,6% w 2020 r. do 21,0 mld USD, podczas gdy EBT spadły o 5,3% do 2,5 mld USD. Przychody i EBT stanowiły około 9% odpowiednich sum dla każdego wskaźnika.

Produkcja

Firmy produkcyjne Berkshire dzielą się na trzy kategorie: produkty przemysłowe, produkty budowlane i produkty konsumenckie. Przychody z produkcji spadły o 5,8% w 2020 r. do 59,1 mld USD, gdy EBT spadł o 15,9% do 8,0 mld USD. Produkcja stanowiła 24% całkowitych przychodów i około 30% całkowitego EBT.

Firma McLane

McLane jest dystrybutorem hurtowym, który obsługuje firmy, w tym sklepy ogólnospożywcze, sklepy dyskontowe, kluby hurtowe, drogerie i inne. Jest podzielony na trzy jednostki: dystrybucję artykułów spożywczych, dystrybucję gastronomiczną i dystrybucję napojów. Przychody spadły o 7,2% w 2020 r. do 46,8 mld USD, gdy EBT spadł o 12,8% do 251 mln USD. McLane stanowi około 19% całkowitych przychodów, ale tylko około 1% EBT.

Usługi i sprzedaż detaliczna

Działalność usługowa obejmuje dystrybucję artykułów spożywczych i gastronomicznych, profesjonalne szkolenia lotnicze, częściową własność samolotów oraz dystrybucję komponentów elektronicznych. Działalność detaliczna obejmuje motoryzację i wyposażenie domu. Przychody segmentu spadły o 4,4% w 2020 r. do 28,2 mld USD, podczas gdy EBT wzrósł o 2,9% do 2,6 mld USD. Segment ten stanowił około 11% całkowitych przychodów i około 10% całkowitego EBT.

Zyski i straty z inwestycji i instrumentów pochodnych

Berkshire Hathaway posiada również duży portfel kapitałowych papierów wartościowych i instrumentów pochodnych. Niektóre z największych udziałów kapitałowych firmy obejmują Apple Inc. (AAPL), Bank of America Corp. (BAC) i Coca-Cola Co. (KO). Ten portfel odnotował zysk przed opodatkowaniem dochodu i udziałami niekontrolującymi w wysokości 40,7 mld USD w 2020 r. Po uwzględnieniu podatków dochodowych i udziałów niekontrolujących portfel odnotował zysk netto w wysokości 31,6 mld USD.

Ostatnie wydarzenia Berkshire Hathaway

Berkshire ogłosił pod koniec sierpnia 2020 r., że nabył nieco ponad 5% wyemitowanych akcji pięciu wiodących japońskich spółek handlowych:

• Itochu Corp. (8001), która zajmuje się handlem tekstyliami, metalami, towarami, produktami energetycznymi i nie tylko
• Marubeni Corp. (8002), która posiada piony biznesowe w branży hutniczej, technologicznej, energetycznej i nie tylko
• Mitsubishi Corp. (8058), która zajmuje się IT i elektroniką, paliwami, metalami, maszynami i nie tylko
• Mitsui & Co. (8031), która zajmuje się produkcją żelaza i stali, maszynami, chemikaliami, żywnością, energią i nie tylko
• Sumitomo Corp. (8053), która importuje i eksportuje szeroką gamę towarów, w tym metale, maszyny, produkty spożywcze, tekstylia i inne

Berkshire powiedział, że zamierza utrzymać te inwestycje przez długi czas.

Jak Berkshire Hathaway informuje o różnorodności i inkluzywności

W ramach naszych starań, aby podniesienie świadomości znaczenia różnorodności w firmach, oferujemy inwestorom wgląd w poziom przejrzystości Berkshire Hathaway oraz w jaki sposób odzwierciedla to zaangażowanie w różnorodność, otwartość i odpowiedzialność społeczną. Zbadaliśmy dane wydane przez Berkshire Hathaway, z których wynika, że ​​Berkshire Hathaway nie ujawnia żadnych dane dotyczące zróżnicowania zarządu, C-Suite, ogólnego zarządu i pracowników ogólnie. Dane pokazują również, że Berkshire Hathaway nie ujawnia swojej różnorodności pod względem rasy, płci, zdolności, statusu weterana lub tożsamości LGBTQ+.