5 wykresów do obejrzenia w tym tygodniu

Chociaż jest to skrócony tydzień dla amerykańskich akcji z powodu poniedziałkowego święta Memorial Day, w nadchodzącym tygodniu prawdopodobnie nastąpi wiele znaczących ruchów zarówno na rynkach światowych, jak i amerykańskich. Oto pięć najważniejszych wykresów, które należy obserwować pod kątem tych potencjalnych ruchów.

GBP/USD (funt brytyjski do dolara amerykańskiego)

Po intensywnych spekulacjach na temat przyszłości brytyjskiej premier Theresy May jako lidera Wielkiej Brytanii w trakcie trwania Brexit chaos, May ogłosiła swoją rezygnację w piątek. W poprzednim tygodniu rozmowy w sprawie Brexitu między dwiema głównymi partiami – rządzącą Partią Konserwatywną i Partia Pracy – ponownie upadła, powodując ciągłą ostrą wyprzedaż Brytyjczyków funt. Do tego momentu proces negocjacji w sprawie Brexitu od dawna obfitował w niepowodzenia i chaos, ponieważ Theresa May trzykrotnie próbowała bez powodzenia doprowadzić do przyjęcia jej umowy w Parlamencie. W zeszłym miesiącu Unia Europejska przyznała Wielkiej Brytanii znaczne przedłużenie pierwotnego terminu Brexitu, do 31 października tego roku.

Po trzech pełnych tygodniach spadków w stosunku do dolara amerykańskiego, funt brytyjski zyskał w piątek po ogłoszeniu rezygnacji przez maj. Jest to prawdopodobnie spowodowane nadziejami, że nowy przywódca może być lepiej przygotowany do zjednoczenia kraju i podzielonych frakcji w parlamencie w związku z porozumieniem Brexit. Nie wiadomo, czy taki lider się pojawi. W przyszłości funt prawdopodobnie będzie podlegał znacznie zwiększonej zmienności, ponieważ nasilają się niepewności dotyczące nowego przywództwa i negocjacji w sprawie Brexitu.

Powyższy wykres pokazuje GBP/USD (funt brytyjski do dolara amerykańskiego). Dolar amerykański był ostatnio stosunkowo silny, co przyczyniło się do osłabienia GBP/USD para walutowa. Jednak w ciągu ostatnich trzech tygodni gwałtowny spadek pary walutowej można w dużej mierze przypisać rosnącej słabości waluty Funt brytyjski z powodu powszechnego sceptycyzmu wobec parlamentarnych negocjacji w sprawie Brexitu i zdolności Theresy May jako premiera. W ciągu ostatnich trzech tygodni kurs GBP/USD gwałtownie spadł z blisko 1,3200 do poziomu 1,2600 w zeszłym tygodniu. Chociaż piątkowy pop po rezygnacji May był obiecującym znakiem wytchnienia dla oblężonego funta, w niedalekiej przyszłości niepewność może wywierać dalszą presję na funta szterlinga, ponieważ prawdopodobieństwo braku porozumienia lub twardego Brexitu pozostaje wzrost. W tym przypadku kolejny główny cel spadkowy dla GBP/USD znajduje się obecnie wokół kluczowego poziomu wsparcia 1,2500.

Kontrakty terminowe na ropę naftową

Ceny ropy naftowej nadal znajdowały się pod silną presją w zeszłym tygodniu, ponieważ pogłębiły się obawy związane z napięciami handlowymi między USA a Chinami. Obawy te uderzyły we wszystkie zakątki rynku, w szczególności na światowe rynki akcji. Ale wpływ na ceny ropy był szczególnie dotkliwy ze względu na oczekiwania, że ​​rozległa wojna handlowa będzie wywierać presję na globalny wzrost gospodarczy i popyt na ropę, zwłaszcza w USA i Chinach, które są największym światowym konsumpcją ropy narody.

Oprócz narastających konfliktów handlowych między dwoma supermocarstwami gospodarczymi, mnóstwo globalnych danych dotyczących produkcji w zeszłym tygodniu pokazało niższe niż oczekiwano dane z Japonii, Niemcy, strefa euro i USA Ponieważ sektor produkcyjny jest głównym źródłem konsumpcji ropy, te rozczarowujące wyniki nie wróżą dobrze popytowi i ceny. Po stronie podaży, dane o zapasach w USA z ostatnich dwóch tygodni wykazały znacznie większą podaż niż oczekiwano, co również mocno wpłynęło na cenę ropy naftowej.

Jak widać na wykresie, spadek kontraktów terminowych na ropę naftową od szczytu z końca kwietnia był wyraźny – około -11% w nieco ponad miesiąc. Przed tym szczytem cena znajdowała się w silnym trendzie wzrostowym od końca grudnia, ponieważ OPEC kraje i ich sojusznicy dobrowolnie ograniczyli produkcję, starając się ustabilizować ceny ropy naftowej. Również napięcia geopolityczne i sankcje z udziałem USA i głównych krajów produkujących ropę, takich jak Iran i Wenezuela, pomogły podnieść ceny. Ostatnio jednak obawy o popyt spowodowały gwałtowny spadek poniżej zarówno 50-dniowego, jak i 200-dniowego średnie kroczące, a także major Pomoc za 60 dolarów. W efekcie kontrakty terminowe na ropę spadły do ​​nowego dwumiesięcznego minimum pod koniec ubiegłego tygodnia. Najwyraźniej poprzednie ożywienie trendu wzrostowego zostało albo poważnie przerwane, albo prawdopodobnie odwrócone. Przy jakiejkolwiek ciągłej presji na ropę z powodu obaw przed wojną handlową, następnym prawdopodobnym celem spadkowym jest około kluczowego poziomu wsparcia 55 USD.

10-letnia stopa kapitalizacji USA

Wydanie minut z zeszłego tygodnia z początku maja FOMC spotkanie wyraźnie uderzyło gołębi ton, wywierając presję na rentowność obligacji rządowych, taką jak referencyjna rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA. Podsumowanie posiedzenia FOMC wskazało, że Rezerwa Federalna prawdopodobnie powstrzyma się od podnoszenia stóp procentowych „przez jakiś czas”. Jeszcze bardziej gołębi był dodanie „nawet jeśli globalne warunki gospodarcze i finansowe nadal się poprawiają”. Ogólnie rzecz biorąc, poprawiająca się gospodarka pomaga wywierać presję na wzrost zainteresowania stawki. Ale Fed powiedział teraz, że oprze się tej presji, przynajmniej w dającej się przewidzieć przyszłości.

Jak pokazano na wykresie, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych praktycznie znajdowała się w stanie swobodnego spadku od czasu głównego podwójny blat wzór około 3,250% zakończony formowanie w listopadzie ubiegłego roku. Ostatnio sytuacja się odwróciła i 10-letnia rentowność ukształtowała się Podwójne dno tuż przy poziomie 2,350%. Pierwsze dno miało miejsce pod koniec marca, które osiągnęło poziom niewidziany od końca 2017 roku. A w połowie maja rentowność benchmarku spadła, aby przetestować marcowe minimum. Od tego drugiego dna rentowność rosła, aż do publikacji gołębich minutes Fed z zeszłego tygodnia, po których rentowność wstępnie spadła poniżej podwójnego dna.

Silne spadki rentowności obligacji wynikały w ostatnich miesiącach z obaw przed spowolnieniem globalnego wzrostu gospodarczego, gołębimi tendencjami banków centralnych oraz oczekiwaniami na dłuższe stopy procentowe. Ostatnio eskalująca wojna handlowa między USA a Chinami ponownie wywołała obawy, że protekcjonista polityki po obu stronach mogą jeszcze bardziej wpłynąć na globalny wzrost gospodarczy. Teraz, gdy Fed zasygnalizował w sposób niepewny, że zamierza utrzymać stopy procentowe bez zmian, perspektywy rentowności są nadal neutralne dla niedźwiedzi poniżej podziału na dwie części.

Indeks kompozytowy Nasdaq

Obawy dotyczące napięć handlowych i globalnego wzrostu gospodarczego ciążyły w tym miesiącu nie tylko na rentowności obligacji i ropy naftowej, ale także na głównych rynkach akcji. Przykładem może być to, że zaawansowany technologicznie Nasdaq Composite został mocno uderzony w tym miesiącu przez rosnące obawy przed trwającym handlem wojna między USA a Chinami oraz potencjalnie negatywne konsekwencje gospodarcze i biznesowe takiej sytuacji konflikt.

Jak pokazano na wykresie, Nasdaq Composite właśnie osiągnął nowy rekord pod koniec kwietnia – nieznacznie przekraczając szczyt z końca sierpnia – zanim osiągnął zmienność jeszcze raz. Od początku maja Nasdaq doświadczył gwałtownych spadków i zwiększonej zmienności, które spowodowały spadek indeksu o ponad 6% od nowego rekordowego poziomu. W tym czasie Nasdaq spadł poniżej kluczowej linii wsparcia trendu wzrostowego i 50-dniowej średniej kroczącej, a także spadł nieco poniżej ważnego obszaru wsparcia wokół 7645. Bezpośrednio na minus jest główna 200-dniowa średnia krocząca, obecnie znajdująca się wokół poziomu cenowego 7530. Jakiekolwiek dalsze załamanie i utrzymujące się obroty poniżej tego poziomu byłyby znacząco spadkowym sygnałem technicznym dla indeksu.

Shanghai Composite Index

Wreszcie mamy Shanghai Composite (SSEC), najbardziej znaczący chiński indeks akcji. Jeden z globalnych indeksów najbardziej dotkniętych ponownym napięciem handlowym między USA a Chinami, Shanghai Composite spadł obecnie o ponad 12% w porównaniu z kwietniowymi maksimami. Chociaż pierwsze cztery miesiące roku przyniosły gwałtowne ożywienie SSEC, obecny spadek zniweczył około połowy tych zysków. W tym czasie indeks spadł poniżej swojej 50-dniowej średniej kroczącej, zbliżył się do 200-dniowej średniej kroczącej w dół i utworzył potencjalnie niedźwiedzią odwróconą proporzec wzór. Przy każdym dalszym załamaniu zarówno cen, jak i negocjacji amerykańsko-chińskich, kolejnym ważnym obszarem wsparcia dla spadków jest poziom około 2700.