Zarobki Roku: Czego szukać od ROKU

Roku Inc. (ROKU), wiodący producent urządzeń do przesyłania strumieniowego w USA, od 2015 r. co roku zdobywał od 33% do 39% udziału w rynku w USA. Biznes był szczególnie żywy podczas pandemii COVID-19, ponieważ klienci decydują się pozostać w domu i przesyłać strumieniowo wideo, chociaż perspektywy nie są całkowicie idealne. Roku staje w obliczu rosnącej konkurencji ze strony tradycyjnych rywali medialnych, takich jak Comcast Corp. (CMCSA), które mogą chcieć rozszerzyć się na transmisje strumieniowe. Firma trafiła również na nagłówki gazet po doniesieniach o usterkach z jej urządzeniami.

Inwestorzy będą obserwować, czy te wyzwania spowolnią niedawny szybki wzrost Roku, gdy firma poda wyniki finansowe za drugi kwartał roku obrotowego (

FY) 2021 w sierpniu. 4 po zamknięciu rynku. Analitycy przewidują, że zysk na akcję (EPS) będzie dodatni czwarty kwartał z rzędu, ponieważ przychody nadal rosną w szybkim tempie.

Inwestorzy będą również uważnie obserwować całkowitą liczbę aktywnych kont Roku, kluczowy wskaźnik używany do pomiaru wielkości bazy użytkowników firmy. Więcej subskrybentów oznacza więcej osób, które zobaczą reklamy, co czyni platformę bardziej atrakcyjną dla reklamodawców, co jest głównym źródłem przychodów. Analitycy spodziewają się znacznego wzrostu liczby aktywnych kont, aczkolwiek w najwolniejszym tempie od co najmniej czterech lat.

Akcje Roku wzrosły przed rynkiem we wrześniu. 2020 r. i gwałtownie wzrosła po publikacji wyników firmy za IV kwartał za rok obrotowy 2020 w lutym. 2021. Następnie akcje spadły w wyniku kolejnych publikacji wyników w maju, po czym ponownie wzrosły do ​​nowego maksimum w lipcu. Chociaż od tego czasu akcje nieznacznie spadły, nadal znacznie wyprzedzają szerszy rynek. Akcje Roku zapewniły roczną kroczącą łączną stopę zwrotu w wysokości 184,9% w porównaniu z 35,4% dla S&P 500.

Historia zarobków Roku

Roku zanotował sześć kwartałów z rzędu ujemnego zysku na akcję, począwszy od pierwszego kwartału roku obrotowego 2019. Straty wzrosły następnie w pierwszych dwóch kwartałach roku obrotowego 2020, ponieważ wpływ pandemii COVID-19 na szerszy rynek był szczególnie istotny.

Co zachęcające, Roku odwrócił ten trend od trzeciego kwartału roku obrotowego 2020, odnotowując dodatni EPS, który gwałtownie przyspieszył w ujęciu sekwencyjnym. W dwóch ostatnich kwartałach odnotowano zdecydowanie największy kwartalny EPS od co najmniej trzech lat. Analitycy nie spodziewają się jednak kontynuacji tego trendu. Przewiduje się, że EPS za II kwartał 2021 r. będzie dodatni, ale niższy niż w dwóch poprzednich kwartałach.

Podczas gdy EPS jest niestabilny, wzrost przychodów Roku jest stabilny. Firma publikowała konsekwentnie rok do roku (YYY) wzrost przychodów co kwartał przez co najmniej trzy lata, przy czym najszybszy wzrost w tym okresie odnotowano w I kwartale roku obrotowego 2021. Analitycy spodziewają się, że ten ostatni szybki wzrost będzie się utrzymywał, ponieważ przewiduje się, że w II kwartale roku obrotowego 2021 przychody będą rosły w drugim najszybszym tempie r/r od kilku lat.

Kluczowe statystyki Roku
Szacunek na II kwartał roku obrotowego 2021	II kwartał roku obrotowego 2020	II kwartał 2019 r.
Zysk na akcję ($)	0.11	-0.35	-0.08
Przychody (mln USD)	619.0	356.1	250.1
Aktywne Konta (M)	55.8	43.0	30.5

Źródło: Widoczna alfa

Kluczowa metryka

Jak wspomniano powyżej, inwestorzy będą również obserwować wzrost wielkości bazy użytkowników Roku mierzonej liczbą aktywnych kont. Roku definiuje aktywne konta jako liczbę odrębnych kont użytkowników, które przesyłały treści strumieniowo na jego platformę w ciągu ostatnich 30 dni tego okresu.

Wskaźnik nie obejmuje użytkowników, którzy przesyłali strumieniowo treści z kanału Roku na platformach innych niż Roku. Nie liczy również liczby unikalnych osób korzystających z platformy ani liczby urządzeń powiązanych z konto — wiele osób może korzystać z jednego aktywnego konta i można uzyskać do niego dostęp za pośrednictwem wielu transmisji strumieniowych urządzenia. Niezależnie od tego, liczba aktywnych kont będzie skorelowana z liczbą widzów, czyli celami dla reklamodawców. Duża baza użytkowników przyciąga większe wydatki od reklamodawców. Oznacza to również więcej cyklicznych przychodów z subskrypcji i więcej osób kupujących i wymieniających produkty Roku w miarę starzenia się lub zepsucia.

Roku w ostatnich latach rozwijało swoje aktywne konta w szybkim tempie. W II kwartale 2017 roku firma odnotowała 15,1 mln aktywnych kont. W drugim kwartale roku obrotowego 2020, trzy lata później, liczba ta prawie potroiła się do 43,0 mln.

Analitycy przewidują dalszy i znaczny wzrost rok do roku, przewidując, że Roku może zgłosić 55,8 mln aktywnych kont w II kwartale roku obrotowego 2021. Jednak tempo, w jakim firma dodawała aktywne konta, generalnie zwolniło, a stopy wzrostu w ujęciu rocznym w połowie lat 40. w roku obrotowym 2017 i roku obrotowym 2018 spadły do ​​wysokich lat 30. w roku obrotowym 2019. Analitycy przewidują najwolniejsze tempo wzrostu od kilku lat w II kwartale roku obrotowego 2021.