Inwestorzy opcji Exxon Mobil (XOM) słabną po zarobkach

Po Exxon Mobil Corporation (XOM) poinformował, że przewyższył oczekiwania analityków co do swojej polityki fiskalnej wyniki za drugi kwartał, inwestorzy opcji podejmują działania, które sugerują, że ich zdaniem cena akcji spadnie w przyszłości. Może to być zaskakujące, biorąc pod uwagę spadek zysków i to, że akcje XOM wzrosły o mniej niż 1% dzień po wynikach i dzień później.

Zgłoszono Exxon Mobil zysk na akcję (EPS) w wysokości 1,10 USD i przychodach w wysokości 67,7 mld USD, pokonując prognozy analityków mówiące o EPS w wysokości 0,96 USD i przychodach w wysokości 61,1 mld USD. Przed ogłoszeniem inwestorzy utrzymywali cenę akcji Exxon Mobil w średnim przedziale, z wysokim wskaźnikiem opcje połączeń w otwarte zainteresowanie.

Wolumen obrotu opcjami wskazuje, że inwestorzy kupowali i sprzedawali połączenia stawia; jednak aktywność opcji po zyskach sugeruje, że inwestorzy nie są pewni co do przyszłej ceny akcji XOM. To dlatego, że akcja cenowa nie była w stanie się przełamać opór i pozostał w środku zakresu zmienności, tuż poniżej swojego 20-dniowego okresu

średnia ruchoma, podczas gdy aktywność opcji oznacza, że ​​inwestorzy kupują opcje sprzedaży i sprzedają opcje kupna.

Handel opcjami to dosłownie zakład na prawdopodobieństwa rynku – zakład postawiony przez traderów, którzy są średnio lepiej poinformowani niż większość inwestorów. Kluczem do maksymalizacji wglądu w działalność handlu opcjami jest zrozumienie kontekstu, w którym nastąpił ruch cen. Poniższy wykres ilustruje akcję cenową dla ceny akcji XOM z sierpnia. 6, ilustrujący konfigurację po raporcie o zarobkach.

Obecne trendy

Jednomiesięczny trend kursu akcji spowodował spadek kursu akcji z najwyższego punktu tego okresu na początku lipca, spadając do dolne ekstremum zakresu zmienności w połowie lipca, przed zamknięciem w środkowym zakresie, zobrazowane przez badania techniczne dotyczące tego wykres.

Studia te są tworzone przez 20 dni Keltner Channel wskaźniki. Przedstawiają one poziomy cen, które stanowią wielokrotność Średni rzeczywisty zakres (ATR) na czas. Ta tablica pomaga podkreślić sposób, w jaki cena spadła ze środkowej części tego zakresu do dolnych granic, zanim wzrośnie z powrotem w kierunku średniego zakresu. Ta zmiana ceny z akcji XOM oznacza, że ​​inwestorzy ocenili wartość XOM na niższym poziomie w przyszłości.

Obserwatorzy wykresów mogą rozpoznać, że inwestorzy wyrażali pesymizm w kwestii zarobków, w oparciu o trend cenowy zamknięcia XOM poniżej 20-dniowej średniej ruchomej. Obserwatorzy wykresów mogą również wyrobić sobie opinię o oczekiwaniach inwestorów, zwracając uwagę na szczegóły handlu opcjami. Przed ogłoszeniem inwestorzy spodziewali się, że akcje XOM wzrosną po zyskach.

Działalność handlowa

Ostatnia aktywność traderów opcji sugeruje, że biorą pod uwagę akcje XOM przewartościowany i kupili opcje sprzedaży jako zakład, że akcje zamkną się w polu przedstawionym na wykresie między dniem dzisiejszym a sierpniem. 20, następny miesiąc termin ważności dla opcji. Pole w czerwonej ramce przedstawia ceny oferowane przez sprzedających opcje sprzedaży. Oznacza to 67% szans, że akcje XOM zamkną się w tym przedziale lub niżej do sierpnia. 20. Więc sprzedawcy są tylko lekko niedźwiedzi. Jednak kupujący podbijają te ceny, co sugeruje, że kupujący uważają te opcje za zaniżone. Ponieważ wycena oznacza tylko 33% szansy, że ceny mogą zamknąć się poniżej tego czerwonego pola, wydaje się, że kupujący są skłonni przyjąć te długie kursy.

Ważne jest, aby pamiętać, że otwarte zainteresowanie w sierpniu. 6 zawierało ponad 923 000 opcji kupna w porównaniu z ponad 592 000 opcji sprzedaży, co pokazuje stronniczość nabywców opcji, ponieważ handlowcy preferowali opcje kupna zamiast sprzedaży z przyzwoitą marżą. Zwykle oznacza to, że inwestorzy opcji oczekują ruchu cen w górę. Po zyskach zmienność drastycznie spadła, ale liczba opcji kupna w pozycji otwartej wzrosła, a liczba opcji sprzedaży pozostała na wysokim poziomie. To sygnalizuje, że opcje kupna są sprzedawane, a nie kupowane, co tworzy niedźwiedzi sentyment.

Za strajki na pieniądze i jeden krok w dowolnym kierunku, objętość połączenia znacznie przewyższa objętość wkładu. Wolumen opcji kupna out-of-the-money spada nieco szybciej niż wolumen sprzedaży out-of-the-money, co oznaczałoby, że więcej traderów uważa, że ​​ceny akcji XOM spadną niż tych, którzy uważają, że ceny akcji spadną wzrastać. Należy jednak zauważyć, że implikowana zmienność z tego wolumenu opcji kupna również spada, co wskazuje, że opcje kupna, chociaż są przedmiotem obrotu w dużych wolumenach, są bardziej sprzedawane niż kupowane.

Fioletowe linie na wykresie są generowane przez 10-dniowe badanie Keltner Channel ustawione na czterokrotność ATR. Miara ta ma tendencję do tworzenia silnie skorelowanych regionów silnych Pomoc i opór w akcji cenowej. Regiony te pojawiają się, gdy linie kanału robią zauważalny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Poziomy, które oznaczają zakręty, są opisane na poniższym wykresie. To, co jest godne uwagi na tym wykresie, to fakt, że ceny połączeń i sprzedaży są tak rozbieżne, z dużą ilością miejsca na wyższe poziomy. Sugeruje to, że nabywcy opcji nie mają silniejszego przekonania o spadku ceny w kolejnych tygodniach po raporcie. Chociaż inwestorzy i inwestorzy opcjonalni spodziewali się pozytywnego ruchu po raporcie, cena akcji przesunęła się dalej w dół niż po ostatnim raporcie o zyskach.

Te poziomy wsparcia i oporu pokazują duży zakres wsparcia i oporu dla cen. W rezultacie możliwe jest, że w najbliższej przyszłości nastąpi duży ruch w obu kierunkach. Po wcześniejszym ogłoszeniu wyników, akcje XOM wzrosły następnego dnia o 2,7% i kontynuowały wzrosty w kolejnym tygodniu. Inwestorzy mogą spodziewać się odwrotnego ruchu cen w tygodniu po tym ogłoszeniu. Mając dużo miejsca w zakresie zmienności, ceny akcji mogą w najbliższym czasie wzrosnąć lub spaść bardziej niż oczekiwano; jednak w zakresie zmienności jest więcej miejsca, aby wesprzeć ruch w górę.

Zawijanie

Exxon Mobil pokonał oczekiwania analityków dotyczące zarówno EPS, jak i przychodów. Co ciekawe, handlowcy i inwestorzy wydawali się niezainspirowani ogłoszeniem, utrzymując cenę akcji w środkowa część zakresu zmienności, ponieważ cena od początku nie przekroczyła jeszcze 20-dniowej średniej kroczącej Lipiec. Traderzy opcji wydają się sprzedawać call i kupować put, co przekłada się na niedźwiedzią perspektywę. Ta aktywność daje jednak więcej miejsca w zakresie zmienności na wzrost kursu akcji w przyszłości.