Inwestorzy opcji firmy Microsoft (MSFT) optymistyczni po zarobkach

Po Microsoft Corporation (MSFT) przekroczyło oczekiwania analityków co do wyników finansowych za IV kwartał, działania traderów opcji sugerują, że ich zdaniem cena akcji w przyszłości będzie rosła. Może to być zaskoczeniem, biorąc pod uwagę, że cena akcji MSFT spadła o mniej niż 1% dzień po ogłoszeniu.

Firma Microsoft zgłosiła zysk na akcję (EPS) w wysokości 2,17 USD i przychodach w wysokości 46,15 mld USD, pokonując prognozy analityków wzywające do EPS w wysokości 1,92 USD i przychodu w wysokości 44,24 mld USD. Pomimo ograniczeń w dostawach chipów, które zmniejszają przychody producentów urządzeń z systemu Windows, Microsoft przedstawił optymistyczne prognozy przychodów na przyszłość. Przed ogłoszeniem inwestorzy utrzymywali ceny akcji MSFT na wysokim poziomie, ze znaczną liczbą opcje połączeń w otwarte zainteresowanie.

Wolumen obrotu opcjami wskazywał, że handlowcy sprzedawali stawia i kupowanie połączeń. Aktywność opcyjna po zyskach sugeruje, że inwestorzy nadal optymistycznie patrzą na cenę akcji MSFT po tym, jak gigant technologiczny przebił oczekiwania analityków. Dzieje się tak dlatego, że akcja cenowa pozostała podwyższona, podczas gdy aktywność opcyjna sugerowała, że ​​inwestorzy nadal sprzedają opcje sprzedaży i kupują call.

Porównanie akcji cenowej między aktywnością handlu opcjami a cenami akcji w dniach następujących po zyskach pokazuje pewne dowody sugerujące, że inwestorzy opcji mogą być optymistami. Może to być zaskakujące, biorąc pod uwagę, że cena akcji MSFT spadła o mniej niż 1% dzień po zyskach, chociaż zamknęła się znacznie powyżej 20-dniowego średnia ruchoma. Dodatkowo wzrosła aktywność na opcjach kupna, a spadła na opcjach sprzedaży. Może się to zdarzyć, ponieważ inwestorzy opcji uważają, że MSFT jest niedoceniany na obecnym poziomie, aw najbliższym czasie będzie obserwował trend wzrostowy.

Handel opcjami to dosłownie zakład na prawdopodobieństwa rynkowe — zakład dokonywany przez traderów, którzy są średnio lepiej poinformowani niż większość inwestorów. Kluczem do skorzystania z tego wglądu jest zrozumienie kontekstu, w jakim miało miejsce zachowanie ceny. Poniższy wykres przedstawia akcję cenową akcji MSFT w piątek, ilustrując konfigurację po raporcie o zarobkach.

Obecne trendy

W ciągu ostatniego miesiąca w trendzie giełdowym akcje poruszały się w ekstremalnym zakresie, unosić się znacznie powyżej 20-dniowej średniej ruchomej, po czym spadać o mniej niż 1% następnego dnia po ogłoszenie. Cena zamknęła się w górnym regionie przedstawionym przez badania techniczne na tym wykresie.

Studia są tworzone do 20 dni Kanał Keltnera wskaźniki. Przedstawiają one poziomy cen, które stanowią wielokrotność Średni rzeczywisty zakres (ATR) dla akcji. Ta tablica pomaga podkreślić sposób, w jaki cena pozostała w górnym zakresie. Ten ruch ceny z akcji MSFT oznacza, że ​​inwestorzy są pewni co do ceny akcji w przyszłości.

Obserwatorzy wykresów mogą rozpoznać, że inwestorzy wyrażali optymizm w kwestii zarobków, w oparciu o trend cenowy MSFT, który osiągnął swój najwyższy poziom przed ogłoszeniem zarobków. Obserwatorzy wykresów mogą również wyrobić sobie opinię o oczekiwaniach inwestorów, zwracając uwagę na szczegóły handlu opcjami. Przed ogłoszeniem handlowcy zdawali się oczekiwać, że MSFT podniesie się po zyskach.

Działalność handlowa

Ostatnia aktywność traderów opcji sugeruje, że uważają oni akcje Microsoft za niedowartościowane i mają zakupione opcje kupna jako zakład, że akcje zamkną się w polu przedstawionym na wykresie między dniem dzisiejszym i sie. 20, następny miesiąc termin ważności dla opcji. Pole z zieloną ramką przedstawia ceny oferowane przez sprzedawców opcji kupna. Oznacza to 70% szans, że akcje MSFT zamkną się w tym przedziale lub wyższym do sierpnia. 20. Więc sprzedający są tylko umiarkowanie uparty. Jednak kupujący podbijają te ceny, co sugeruje, że kupujący uważają te opcje za zaniżone. Ponieważ wycena oznacza tylko 30% szans, że ceny mogą zamknąć się powyżej tego zielonego pudełka, wydaje się, że kupujący są skłonni przyjąć te długie kursy.

Ważne jest, aby pamiętać, że otwarte zainteresowanie w piątek obejmowało ponad 1,4 miliona opcji kupna w porównaniu do prawie 1,3 miliona opcji put, co pokazuje stronniczość nabywców opcji, ponieważ traderzy preferowali call over stawia. Zwykle oznacza to, że inwestorzy opcji oczekują ruchu cen w górę. Po zyskach zmienność drastycznie spadła, ale liczba opcji sprzedaży w otwartych pozycjach pozostaje na wysokim poziomie, a liczba opcji kupna rośnie. To sygnalizuje, że opcje sprzedaży są sprzedawane, a nie kupowane, tworząc zwyżkowy sentyment.

Za strajki na pieniądze i jeden krok w dowolnym kierunku, zainteresowanie ofertą kupna znacznie przewyższa zainteresowanie ofertą otwartą. Wolumen opcji put out-of-the-money spada znacznie szybciej niż wolumen call out-of-the-money, co oznacza, że ​​więcej traderów uważa, że ​​ceny akcji Microsoftu wzrosną niż tych, którzy wierzą w ceny akcji upadnie.

Fioletowe linie na wykresie są generowane przez 10-dniowe badanie Keltner Channel ustawione na czterokrotność ATR. Miara ta ma tendencję do tworzenia silnie skorelowanych regionów silnych wsparcie i opór w akcji cenowej. Regiony te pojawiają się, gdy linie kanału robią zauważalny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Poziomy, które oznaczają zakręty, są opisane na poniższym wykresie. To, co jest godne uwagi na tym wykresie, to fakt, że ceny call i put znajdują się w tak bliskim zakresie, z dużą ilością miejsca na niższe ceny. Sugeruje to, że nabywcy opcji uważają, że istnieje większe prawdopodobieństwo wzrostu kursu akcji w kolejnych tygodniach po opublikowaniu raportu. Chociaż inwestorzy i inwestorzy opcjonalni spodziewali się pozytywnego ruchu po raporcie, cena akcji przesunęła się w mniejszym stopniu niż po ostatnim raporcie o wynikach.

Te poziomy wsparcia i oporu pokazują duży zakres wsparcia i oporu dla cen. W rezultacie możliwe jest, że w najbliższej przyszłości nastąpi duży ruch w obu kierunkach. Po poprzednim ogłoszeniu wyników, akcje MSFT spadły o 2,83% następnego dnia i kontynuowały spadki w kolejnym tygodniu. Inwestorzy mogą nie oczekiwać takiego samego ruchu cen w tygodniu po tym ogłoszeniu. Mając dużo miejsca w zakresie zmienności, ceny akcji mogą w najbliższym czasie wzrosnąć lub spaść bardziej niż oczekiwano; jednak w zakresie zmienności jest więcej miejsca, aby wesprzeć ruch w dół.

Zawijanie

Microsoft z łatwością pokonał EPS i prognozy przychodów. Chociaż ograniczenia w dostawach ograniczały dochody producentów urządzeń z systemu Windows, firma nadal zapewniała rekordowy kwartał, a nawet przyszłość przewodnictwo przekroczył oczekiwania analityków. Inwestorzy zrealizowali zyski po opublikowaniu raportu, ponieważ cena akcji spadła o mniej niż 1% dzień po opublikowaniu raportu, ale cena nadal pozostaje znacznie powyżej 20-dniowej średniej ruchomej.

Wydaje się, że inwestorzy opcjonalni kupują opcje kupna i sprzedają opcje sprzedaży, co odzwierciedla optymistyczne nastroje. Należy jednak zauważyć, że aktywność cenowa daje więcej miejsca w paśmie zmienności na ruch w dół kursu akcji w przyszłości.