Jak umowa handlowa USA-Chiny może podwoić zyski S&P 500

Pomimo powszechnego sceptycyzmu, że USA i Chiny osiągną kompleksową umowę handlową, która kończy się miesięcy konfliktu, Neil Dutta, szef ekonomii USA w Renaissance Macro Research, mówi optymistycznie perspektywy. Uważa, że ​​optymizm co do transakcji rośnie, a wynik netto prawdopodobnie będzie dalszym wzrostem o około 11% dla Indeks S&P 500 (SPX).

„Od stycznia 2018 r. szacujemy, że napięcia handlowe zmniejszyły S&P 500 łącznie o 300 punktów. Innymi słowy, gdyby nie wszystkie negatywne wiadomości handlowe z ostatnich 14 miesięcy, indeks S&P 500 byłby o około 11% wyższy” – powiedział Dutta. Zegarek rynku.

Jak umowa handlowa może pobudzić zapasy

• S&P 500 YTD zyskuje do lutego. 25, 2019: +11.5%
• Zysk S&P 500 YTD dzięki umowie handlowej: +23,5%

Źródła: Yahoo Finance, MarketWatch

Znaczenie dla inwestorów

„Od początku roku S&P 500 skoczył o 107 punktów [około 4%] w dniach korzystnych wiadomości handlowych”, jak wyjaśnił swoją metodologię Dutta w komentarzach opublikowanych w lutym. 20. S&P zamknął się w lutym. 25, 2019 na poziomie 2 796,11, wzrost o 11,5% od początku roku. Gdyby dodać kolejne 300 punktów, zysk wyniósłby 23,5%.

„Niekoniecznie używałbym [tych danych] do dokonywania dużych transakcji, ale analiza obejmuje ogólne ruchy na rynku akcji w oparciu o czynniki makro” – powiedział Dutta MarketWatch. Jego analiza nagłówków wiadomości związanych z rynkiem próbuje wyodrębnić wpływ różnych kategorii na wiadomości dotyczące głównych indeksów giełdowych w USA. Kategorie te obejmują, oprócz postępów w negocjacjach handlowych, takie sprawy, jak dane gospodarcze USA, działania i oświadczenia Rezerwa Federalna, plus inne wiadomości z Waszyngtonu.

Dutta mówi, że jego szacunki są zgodne z reakcjami rynku na nowe Umowa USA-Meksyk-Kanada (USMCA) w sprawie handlu wynegocjowanego przez administrację Trumpa jako zamiennika Nafta, ale który nie został jeszcze ratyfikowany przez Senat USA. "Dlatego widzieliśmy skromną poprawę zeszłego lata", kiedy akcje wzrosły na wieść o postępach w tych rozmowach, wskazał.

W wojnie handlowej USA-Chiny przemysł technologiczny jest szczególnie ważnym polem bitwy, a administracja Trumpa jest zdeterminowana, aby powstrzymać chińskie piractwo opatentowanych własność intelektualna opracowany przez firmy amerykańskie. Tymczasem pomimo nacisków rządu chińskiego, aby Chiny stały się liderem technologicznym, zaledwie 30% półprzewodników wykorzystywanych jako komponenty przez chińskie firmy jest produkowanych w kraju. Barrona raporty.

Micron Technology Inc. (MU) jest szczególnie podatna na ogień krzyżowy, według Barron's, ponieważ chińska firma zajmująca się sprzętem telekomunikacyjnym i elektroniką użytkową Huawei Technologies Co. Ltd. jest w dużym stopniu zależny od chipów dostarczanych przez Micron. Huawei stoi przed perspektywą zakazów importu w wielu krajach, w tym w USA, za naruszenie sankcji w sprawie sprzedaż do Iranu i Korei Północnej oraz obawy o bezpieczeństwo wynikające z poparcia przez Chińczyków szpiegostwa rząd.

Z drugiej strony, jeśli Huawei zobaczy zamknięcie swoich zachodnich rynków, powinno to przynieść korzyści konkurencyjnym dostawcom sprzętu do transmisji danych, takim jak Cisco Systems Inc. (CSCO). „Mamy do czynienia z konkurencją cenową ze strony konkurentów z Azji, zwłaszcza z Chin”, pisze Cisco w swoim najnowszym raporcie rocznym.

Patrząc w przyszłość

Citigroup przedstawia niedźwiedzi obraz sytuacji handlowej między USA a Chinami. Ich analitycy przypisują zaledwie 5% prawdopodobieństwo byczego rozwiązania impasu, per CNBC. Z drugiej strony, przypisują 40% kursów do ich bessy, w ramach których globalne akcje spadają nawet o 15%. Tymczasem prezydent Trump napisał niedawno na Twitterze, że może opóźnić zagrożone nałożenie nowego lub wzrost ceł na chińskie towary w marcu, w oparciu o „znaczne postępy” w rozmowach, według inne CNBC raport.