4 zapasy detaliczne przeciwstawiają się niedźwiedziom, miażdżąc Amazon
Pomimo obaw inwestorów, że gigant e-commerce Amazon.com Inc. (AMZN) będzie napędzać branżę detaliczną, czterech dużych detalistów przystosowało się i rozwija się, pokonując spółkę pod względem notowań. Podczas gdy akcje Amazona nie zniknęły w ciągu ostatnich 12 miesięcy do wtorkowego zamknięcia, Walmart Inc. (WMT) wzrósł o 24%, Target Corp. (TGT) jest wyższa o 37%, Costco Wholesale Corp. (KOSZT) wzrosła o 32%, a sklepy Ross (ROST) zwróciło 16%. Barrona nakreślił trend w niedawnej historii.
Znaczenie dla inwestorów
Amazon również osiągnął drastycznie gorsze wyniki niż szerszy indeks S&P 500, który wzrósł o 9% w ciągu 12 miesięcy i prawie 20% od początku roku. Zbiega się to również z większym odejściem od spółek o wysokim wskaźniku P/E na rzecz bezpieczniejszych akcji o wyższej wartości. „W ciągu ostatniego roku było kilka okresów, w których wartość eksplodowała, a dynamika została zmiażdżona”, mówi George Pearkes, makrostrateg w Bespoke Investment Group. „To mówi nam, że te akcje zostały pokonane, mają cechy wartości i mogą naprawdę latać w określonych warunkach”.
Mimo to cztery wiodące akcje Amazona oferują więcej niż tylko wartość. Często biją Amazona na rynku. Oto bliższe spojrzenie na dwa z nich.
Cel
Bulls w Credit Suisse przytaczają co najmniej cztery powody, dla których lepsze wyniki Targetu będą się utrzymywać, jak opisano w innym Barrona raport. Target podjął szereg inicjatyw detalicznych, w tym obiecujących partnerstw, a jednocześnie czerpie korzyści z silnego amerykańskiego konsumenta, wspierając wzrost zysków. Analityk Seth Sigman z Credit Suisse widzi, że Target zdobywa dużą część sprzedaży o wartości 9 miliardów dolarów dzięki niedawnym zamknięciom sklepów przez konkurentów. Z optymizmem patrzy też na nowy program lojalnościowy i oferty omnichannel.
Koszto
Według Telsey Advisory Group, sprzedawca dyskontowy Costco prawdopodobnie nadal będzie dobrze sobie radził, co zostało przedstawione przez Barrona. „Naszym zdaniem, Costco powinno nadal zdobywać udziały, ze swoimi solidnymi trendami sprzedaży i ruchu, wysokimi wskaźnikami odnawiania członkostwa i wzrostem powierzchni o niskim poziomie jednocyfrowym” – powiedział analityk Joseph Feldman. Mówi, że Costco będzie w stanie lepiej zarządzać mniejszym ruchem pieszym niż konkurenci, dzięki ekspozycji na kategorie takie jak żywność i obecności na rynkach zagranicznych, według Barron's.
Co dalej
Oczywiście, ci czterej sprzedawcy stanowią wyjątek, jeśli chodzi o pokonanie Amazona. Indywidualna Grupa Inwestycyjna Śmierć według indeksu Amazon składa się z 55 nazw detalicznych konsumentów, które są w dużej mierze narażone na Amazon. Przeciętna firma w indeksie straciła ponad połowę swojej wartości w ciągu ostatnich kilku lat, według Barrona. Ta rzeź przypomina, że Amazon pozostaje egzystencjalnym zagrożeniem dla większości sprzedawców detalicznych dzięki niskim cenom, szybkiej dostawie i ponad 100 milionom rodzin Prime w USA.