Budowniczowie domów nadal wyglądają pozytywnie

Główne ruchy

Handlowcy mogli wykorzystać wiadomość, że prezydent Trump rozważa odroczenie 25% ceł na samochody na sześć miesięcy, jako jeden z powodów, dla których rynek dziś pchnie w górę. To dobra wiadomość dla sektora produkcyjnego, który może oddychać nieco łatwiej bez presji wzrostu kosztów i wzajemnych ceł na rynkach eksportowych.

Temat taryfy to niestety taki, którym będę się musiał zajmować niemal codziennie, ale warto poszukać poza nagłówkami każdego dnia i zastanów się, gdzie te tematy mogą mieć bezpośredni wpływ na poszczególne akcje lub grupy. Na przykład, chociaż odroczenie ceł samochodowych ma sens przed wizytą państwową w Japonii w tym miesiącu, nie robi to wiele dla firm bardziej narażonych na rynki rolne które zostały objęte cłami przez inne gospodarki, takie jak Chiny.

Na przykład, chociaż ceny soi odbiły się wczoraj, dziś ponownie spadły i pozostają w pobliżu niskich cen z 2009 r., czyli około 50% niższych od najwyższych z 2012 r. Eksport soi jest celem ceł odwetowych, co spotęgowało słaby popyt międzynarodowy. Ale ta zmienność dotyczy nie tylko firm rolniczych i rolników.

Szkody w sektorze rolniczym pogarszają się, gdy pomyślimy o skutkach domina dla producentów urządzeń przemysłowych, takich jak Caterpillar Inc. (KOT) oraz Deere & Company (DE). Jak widać na poniższym wykresie, Deere ostatnio spada z cenami soi po ukończeniu ogromnego niedźwiedzia MACD rozbieżność 30 kwietnia. Jeśli ceny towarów miękkich nie wzrosną, kolejny prawdopodobny zwrot dla akcji do znalezienia Pomoc jest blisko 135 USD za akcję.

Chociaż pozostaję ostrożnym optymizmem co do głównych indeksów giełdowych i silniejszych sektorów, myślę, że ćwiczenie identyfikacji (i potencjalnego unikania) grup bardziej bezpośrednio narażonych na wojnę taryfową sprawia, sens. Inwestorzy mogą wykorzystać ten proces do przemyślenia względnego ryzyka każdej pozycji w swoim portfelu.

S&P 500

Indeks S&P 500 kontynuował dziś odbicia wsparcia w zakresie 2820 po wiadomościach o taryfach samochodowych. Z technicznego punktu widzenia jest to zachęcające, ponieważ znajduje odzwierciedlenie w małych kapitalizacjach i innych ryzykownych sektorach.

Jednak wraz ze wzrostem zagrożenia eskalacją wojny handlowej, myślę, że traderzy skorzystaliby na planach awaryjnych kiedy S&P 500 osiągnie poprzednie maksima w pobliżu 2940, co było punktem zatrzymania dla obu ostatnich dwóch głównych rajdy. Kanał nadal daje szanse na zysk, ale inwestorzy powinni rozważyć hedging lub stosowanie strategii dochodu z opcji (takich jak objęte rozmowy), jeśli główne indeksy ponownie zatrzymają się na swoich poprzednich maksimach.

Czytaj więcej:

Handel na rynkach surowców miękkich

Handel dywergencją MACD

Objęte strategie połączeń dla spadającego rynku

Wskaźniki ryzyka – nastroje budowniczych domów znów się poprawiają

Przeszedłem przez college w tytuł ubezpieczenia biznesu i od tego czasu uważnie obserwuje branżę nieruchomości. Z mojego doświadczenia wynika, że ​​siła sprzedaży domów, kredyty hipoteczne i nastroje wśród budowniczych domów to jedne z najlepszych dostępnych wskaźników wyprzedzających.

Chociaż istnieje wiele negatywów, na których należy się skupić, National Association of Home Builders (NAHB) ankieta nastrojów został wydany dzisiaj z kolejną pozytywną niespodzianką. Preferuję badania nastrojów, ponieważ wybiegają one w przyszłość, a nie tylko informują o poziomach produkcji w przeszłości. Jeśli budowniczowie domów są pozytywnie nastawieni do przyszłości, pomaga nam to lepiej zrozumieć, jak wyglądają obecnie warunki, a nie trzy miesiące temu.

Dane z raportu NAHB można zobaczyć na poniższym wykresie (niebieski) w porównaniu z funduszem ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB). Ścisła korelacja między nastrojami deweloperów a akcjami deweloperów ma sens, ale pozytywne implikacje wykraczają poza niewielką grupę samych deweloperów.

Na przykład, jeśli inwestorzy są zdenerwowani dużym zadłużeniem lub skoncentrowaną ekspozycją na grunty na Środkowym Zachodzie i Południowym Wschodzie wśród deweloperów domów, alternatywne cele obejmują The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) lub United Technologies Corporation (UTX), które dostarczają budowniczym urządzenia, sprzęt i materiały.

Dramatyczny spadek nastrojów budowniczych może być użytecznym ostrzeżeniem przed słabością rynku. Zarówno kryzys finansowy 2008 roku, jak i bessę w 2018 roku poprzedził gwałtowny spadek perspektyw nowych mieszkań. I odwrotnie, szybka poprawa nastrojów była wczesnym sygnałem do ogromnych dodatnich zwrotów w latach 2016-2017. W tym miejscu sugerowałbym, że raport NAHB jest kolejnym dowodem, który możemy wykorzystać na korzyść rynku – przynajmniej w krótkim okresie.

Czytaj więcej:

Teva uderza we wsparcie Fibonacciego w sprawie obaw związanych z pozwem o ustalenie ceny

Rajd CyberArk trwa po dobrych wynikach w pierwszym kwartale

Inwestowanie w nieruchomości: przewodnik

Podsumowanie – miej oko na sprzedaż detaliczną

Powinienem zauważyć, że sprzedaż detaliczna również została opublikowana dzisiaj, a wiadomości były dość brzydkie w ujęciu miesięcznym. Zakupy podstawowa sprzedaż detaliczna wzrósł o marne 0,1%, czyli znacznie mniej niż oczekiwano. Nie byłem zbyt zaskoczony, biorąc pod uwagę wyjątkowo pozytywny raport o handlu detalicznym w zeszłym miesiącu. To wygląda jak powrót do średniej i nie ma się czym martwić – jest to kwestia, którą zajęłam się, gdy widzieliśmy podobne wahania w miesięcznym raporcie dotyczącym pracy.

Jednak biorąc pod uwagę niepewność dotyczącą taryf i rosnące koszty towarów konsumpcyjnych, jest to ważny obszar do monitorowania. Walmart Inc. (WMT) poinformuje o zyskach przed jutrzejszym otwarciem rynku, a jeśli prognozy będą zgodne z kiepskimi danymi o sprzedaży detalicznej, które otrzymaliśmy dzisiaj z Urzędu Spisu Ludności USA, możemy mieć więcej powodów do obaw.

Czytaj więcej:

Dywersyfikacja portfela zrobiona we właściwy sposób

Praktyczne i niedrogie strategie hedgingowe

Poznaj podstawy inwestowania

Podoba Ci się ten artykuł? Uzyskaj więcej przez logować się do biuletynu Chart Advisor.