Wysokiej jakości sposób na zmniejszenie zmienności
Kiedy rynek akcji zmienność skoki, tak jak miało to miejsce na początku lutego, inwestorzy mogą być podatni na akcje i fundusze giełdowe (ETF), które podlegają jurysdykcji czynnika niskiej zmienności. To rozsądne podejście, ale inne inteligentna wersja beta ETF-y mogą pomóc inwestorom zwiększyć ochronę przed zmiennością.
Fundusze, które kładą nacisk na czynnik jakości, takie jak iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF (JAKOŚĆ) może pomóc inwestorom przetrwać okresy podwyższonej zmienności. Filary wysokiej jakości zapasów często obejmują niskie zadłużenie, dywidendy, silne zespoły zarządzające i solidne zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC), między innymi. Z kolei udziały QUAL są oceniane na podstawie: zwrotu z kapitału, zmienność zarobków oraz stosunek zadłużenia do kapitału własnego, według iShares.
Od początku roku QUAL wzrósł o 4,61%, co jest w większości zgodne z wynikami S&P 500. Akcje wysokiej jakości oferują inwestorom pewne atrakcyjne korzyści do rozważenia. „Po pierwsze, jakość historycznie zapewniała premię za zwrot, tj. możliwość prześcignięcia szerokiego
reper w dłuższej perspektywie. Od 1990 roku indeks jakości MSCI pokonywał indeks S&P 500 średnio o około 0,10% miesięcznie” – powiedział BlackRock w niedawnej notatce.QUAL, który ma prawie pięć lat, śledzi wskaźnik jakości MSCI USA dla sektora neutralnego. Fundusz ETF o wartości 4,58 miliarda dolarów wykonuje godną podziwu pracę polegającą na zmniejszaniu zmienności. trzyletni QUAL odchylenie standardowe 9,76% jest nieco poniżej porównywalnego wskaźnika na S&P 500. ETF może być jednym z tych do rozważenia, jeśli amerykańskie akcje będą bójki w ciągu 2018 roku. (Więcej informacji: JAKOŚĆ vs. PRF: Porównanie funduszy Smart Beta.)
„Ponadto jakość sprawdza się najlepiej, gdy inne style i szerszy rynek mają problemy” — powiedział BlackRock, Inc. (BLK). „Jakość zazwyczaj przewyższa dynamikę w okresach turbulencji. Podczas ostatniego Zatrzymaj się, jakość po raz kolejny przewyższyła, choć ze stosunkowo niewielką marżą. Najprawdopodobniej jednym z powodów, dla których jakość nie zapewniała większej ochrony, był charakter sprzedaży”.
QUAL posiada 125 akcji, z czego 25,7% to technologia nazwy. ETF przeznacza 28,1% swojej łącznej wagi na usługi finansowe oraz opieka zdrowotna dyby. Apple Inc. (AAPL), firma 3M (MMM) i NVIDIA Corporation (NVDA) należą do 10 największych inwestycji ETF.
Podczas wzrostu i pęd od kilku lat wygrywają, dane historyczne sugerują, że jakość może wynagradzać inwestorów długoterminowych. „W dłuższej perspektywie jakość udowodniła swoją wartość, szczególnie w okresach charakteryzujących się rosnącą zmiennością”, według BlackRock. „Od 1990 roku, w miesiącach, gdy VIX wzrosła o 20% lub więcej, jakość pokonała S&P 500 średnio o około 60 punkty bazowe (bps lub 0,60%). Średnia nie jest też funkcją kilku, bardzo dobrych miesięcy. Kiedy zmienność gwałtownie rosła, jakość pokonywała szerszy rynek w 75% przypadków”. (Aby dowiedzieć się więcej, sprawdź: Strategie zabezpieczania portfela przed zmiennością.)