Rosnące dochody z obligacji skarbowych podsycają wypływy z tych funduszy ETF
Dziesięć lat Rentowności skarbowe cofnąłem się trochę w czwartek, ale ustępuje reper dług publiczny oscyluje powyżej 3,10 proc. i wzrósł od początku roku o prawie 17 proc., co wystarczy, by wywołać falę ostatnich wypływów z niektórych dobrze znanych fundusze giełdowe (ETF) obejmujących wiele klasy aktywów.
Wśród kapitałowych funduszy ETF, iShares Russell 1000 ETF (IWB) odnotowuje ostatnio masowe wyjazdy. Za tydzień zakończony październikiem. 10, inwestorzy wywłaszczyli 2,72 miliarda dolarów z IWB, co śledzi szeroko obserwowane Indeks Russella 1000. „ETF o wartości 18,3 miliarda dolarów iShares Russell 1000, ticker IWB, w poniedziałek wyciągnął z funduszu 2,7 miliarda dolarów, największy odpływ w ciągu 18 lat istnienia, wynoszący ponad 12 proc aktywa," raporty Bloomberg.
W tym samym tygodniu fundusz SPDR S&P 500 ETF (SZPIEG), największy na świecie fundusz ETF pod względem aktywów, przyciągnięty w przybliżeniu taką samą kwotą kapitału utraconego przez IWB, co stanowi potencjalnie sygnał, że apetyt inwestorów na krajowe akcje nie słabnie pomimo środowego wielkiego spada. (Zobacz też:
Dlaczego 10-letnia rentowność skarbu USA ma znaczenie.)Inne wyjazdy
Podczas gdy niektóre fundusze ETF o szerokiej bazie akcji pozostają wysoko na liście zakupów inwestorów, nie można tego samego powiedzieć o funduszach z ekspozycją na klasy aktywów, które są historycznie wrażliwe na rosnące dochody z obligacji skarbowych. To obejmuje fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) i więzy.
Za tydzień zakończony październikiem. 10, inwestorzy wydobyli 479,44 mln USD z funduszu ETF iShares Cohen & Steers REIT (ICF), suma wypływów przekroczyła zaledwie osiem innych funduszy ETF notowanych na giełdzie w USA. Podkreślając niechęć inwestorów do funduszy REIT ETF wraz ze wzrostem stóp procentowych, fundusz iShares US Real Estate ETF (IYR) odnotował wypływ w czwartym kwartale w wysokości 788,38 mln USD, co w sumie przewyższyło zaledwie osiem innych funduszy ETF.
ICF „zaobserwował największy odpływ w historii w poniedziałek, tracąc ponad 464 miliony dolarów. Odpływ zmniejszył aktywa funduszu o 19 proc.” według Bloomberga. IShares US Real Estate ETF (IYR) stracił w poniedziałek 87 milionów dolarów po tygodniu rekordowych wypływów, które wyniosły łącznie ponad 834 miliony dolarów. W tym miesiącu już w tym miesiącu straci najwięcej od kwietnia 2015 r.”
Historycznie rzecz biorąc, akcje spółek z sektora nieruchomości są odwrotnie skorelowane z rentownościami obligacji skarbowych, co oznacza bardziej jastrzębią Rezerwa Federalna jest postrzegany jako przeszkoda dla sektor nieruchomości. (Więcej informacji: Inwestowanie w nieruchomości w środowisku o wysokim oprocentowaniu.)
Munis, zbyt
Obligacje komunalne a powiązane fundusze ETF są często preferowane przez konserwatywnych inwestorów, szczególnie gdy rynek akcji zmienność skoki, ale dane sugerują, że inwestorzy opuszczają niektóre znane fundusze muni.
Fundusz ETF iShares National Muni Bond (MUB), największy muni ETF, od początku czwartego kwartału stracił prawie 204 miliony dolarów. Fundusz ETF na obligacje Vanguard zwolnione z podatku (VTEB) był również oblegany przez odpływy. „[VTEB] został uderzony w poniedziałek ogromnym wypływem ponad 25 milionów dolarów, największym od czasu uruchomienia funduszu o wartości 3,6 miliarda dolarów w 2015 r.” według Bloomberga. (Więcej informacji: Czy obligacje komunalne to dobra inwestycja?)