Akcje gotowe do byka w kwietniu pomimo poniedziałkowej wyprzedaży

Kwiecień na giełdzie rozpoczął się niepomyślnym początkiem, kiedy Indeks S&P 500 (SPX), ten Dow Jones Industrial Average (DJIA) i Indeks Nasdaq 100 (NDX) wszystkie gwałtownie spadły w poniedziałek, odpowiednio o 2,2%, 1,9% i 2,9%. Ale jeśli historia jest jakąkolwiek wskazówką, rynek ma duże szanse na odreagowanie w tym miesiącu, według Ryana Detricka, seniora strateg rynkowy w LPL Financial. Jak powiedział CNBC 30 marca „Od czysto sezonowość z punktu widzenia kwiecień to całkiem dobry miesiąc i myślimy, że z tym małym odbiciem, które osiągnęliśmy pod koniec marca, uważamy, że masz duże szanse na kontynuację tego."

Detrick zauważył również, że indeks S&P 500 wzrósł w kwietniu w ciągu 9 z ostatnich 10 lat. Co więcej, jak powiedział CNBC, średni wzrost w kwietniu od 1950 r. wyniósł 1,5%.

Pozytywne podstawy

Po zauważeniu, że S&P 500 zwrócił swój 200-dniowy średnia ruchomaDetrick dodał: „W sumie, może to po prostu rynek łapie oddech w poszukiwaniu potencjalnej siły przed końcem roku”. Są też

fundamentalny powodów do optymizmu co do akcji w tej chwili. Konsensus wśród analityków jest taki, że S&P 500 odnotuje wzrost zysków o 18% w roku fiskalnym 2018, zgodnie z danymi opracowanymi przez FactSet Research Systems Inc. i zgłoszone przez CNBC. To dobra wiadomość dla Detricka. Jak powiedział CNBC: „Wróciliśmy do 1991 roku – 11 razy, gdy zarobki S&P 500 wzrosły dwucyfrowo, cały rok był wyższy za każdym razem”. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Dlaczego warto kupić wyprzedaż.)

Negatywy pozostają

W kwietniu br. szereg negatywów zagraża cenom akcji. Wśród nich jest widmo wojny handlowe zainicjowany przez prezydenta Trumpa, wysoki zapas wyceny na tym późnym etapie hossyoraz przepełnione inwestycje w drogie akcje spółek technologicznych, które po odprężeniu mogą wywołać niedźwiedzią panikę. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Dlaczego wojna handlowa zagraża „chaosem” gospodarczym: Shiller.)

Innym czynnikiem, który może obciążać zapasy przez większą część kwietnia, jest zasada regulacyjna, która wymusza spółki publiczne zawiesić skup akcji rozpoczynający się pięć tygodni przed zaplanowanym ogłoszeniem zarobków i kończący się 48 godzin później, Raporty Bloomberga. Od początku hossy, dziewięć lat temu, firmy z S&P 500 były własnymi największymi nabywcami akcji, z odkupem przekraczającym 4 biliony dolarów w tym okresie, według danych z indeksów S&P Dow Jones cytowanych przez Bloomberga. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: 5 korekt giełdowych pokazuje więcej bólu przed nami.)

Wskaźniki BAML w górę

Przeciwnik inwestorzy patrzą również na Strona sprzedaży Wskaźnik z Bank of America Merrill Lynch. To jest obraz średniej alokacji kapitału zalecanej przez Wall Street strategów na ostatni dzień danego miesiąca. Im jest wyższy, tym bardziej uparty strategów jest w grupie. Jest to przekorny wskaźnik, biorąc pod uwagę, że, jak zauważa BAML, ekstremalna bycza tendencja historycznie zbiega się z hossą na rynku, a ekstremalna byczomość z rynek niedźwiedzia spód.

Na koniec marca wskaźnik był na najwyższym od 6,5 roku poziomie 56,9%, bez zmian od lutego. Jednak nie jest to jeszcze wystarczająco dużo, aby dać sygnał do sprzedaży, mówi BAML. „Chociaż wciąż jesteśmy daleko od obecnego progu „Sprzedaj”, ten próg nadal się obniża, odzwierciedlając sekularny spadek apetytu inwestorów w następstwie Upadek „bańki” technologicznej i Kryzys finansowy”, dodają. Każdy z progów kupna i sprzedaży to jeden odchylenie standardowe od 15-letniej średniej kroczącej dla wskaźnika.

„Historycznie, gdy nasz wskaźnik był tak niski lub niższy, całkowite zwroty w ciągu kolejnych 12 miesięcy były dodatnie w 93% przypadków, a mediana 12-miesięcznych zwrotów wynosiła +19%”. ostatnia wartość wskaźnika wskazuje na 12-miesięczną cenę 2893 dla S&P 500, 12,1% powyżej poniedziałkowego zamknięcia. BAML spieszy dodać, że nie jest to ich oficjalna prognoza, a tylko jeden z pięciu czynników, które wykorzystują przy jej opracowywaniu.