Definicja dodatkowego kosztu kapitału

Co to jest przyrostowy koszt kapitału?

Inkrementalny koszt kapitału to termin budżetowania kapitału, który odnosi się do średniego kosztu, jaki firma ponosi, aby wyemitować jedną dodatkową jednostkę długu lub kapitału własnego. Przyrostowy koszt kapitału różni się w zależności od tego, ile dodatkowych jednostek dłużnych lub kapitałowych firma chce wyemitować. Możliwość dokładnego obliczenia kosztu kapitału i przyrostowych efektów emisji większej ilości kapitału własnego lub długu może pomóc firmom obniżyć ogólne koszty finansowania.

Zrozumienie przyrostowego kosztu kapitału

Koszt kapitału odnosi się do kosztu środków potrzebnych firmie do sfinansowania swojej działalności. Koszt kapitału firmy zależy od zastosowanego sposobu finansowania – dotyczy to koszt kapitału własnego jeżeli działalność jest finansowana z kapitału własnego, lub do koszt długu jeżeli jest finansowany z emisji długu. Firmy często wykorzystują kombinację emisji długu i kapitału do finansowania swojej działalności. Jako taki, całkowity koszt kapitału pochodzi ze średniej ważonej wszystkich źródeł kapitału, powszechnie znanej jako

Średni ważony koszt kapitału (WACC).

Ponieważ koszt kapitału reprezentuje a stawka przeszkód które firma musi przezwyciężyć, zanim będzie mogła wygenerować wartość, jest szeroko wykorzystywana w kapitale proces budżetowania w celu ustalenia, czy firma powinna kontynuować projekt za pomocą długu czy kapitału; finansowanie. „Przyrostowy” aspekt przyrostowego kosztu kapitału odnosi się do sposobu, w jaki bilans firmy jest realizowany poprzez emisję dodatkowego kapitału własnego i długu. Z każdą nową emisją długu firma może zauważyć wzrost kosztów kredytu, ponieważ jest to kupon, który musi zapłacić inwestorom, aby kupić swój dług. Kupon odzwierciedla zdolność kredytową (lub ryzyko) firmy oraz warunki rynkowe. Koszt przyrostowy kapitału to średni ważony koszt nowych emisji papierów dłużnych i kapitałowych w okresie sprawozdawczym.

Jak przyrostowy koszt kapitału wpływa na akcje

Gdy wzrasta przyrostowy koszt kapitału firmy, inwestorzy traktują to jako ostrzeżenie, że firma ma bardziej ryzykowną strukturę kapitału. Inwestorzy zaczynają się zastanawiać, czy firma mogła wyemitować zbyt duży dług, biorąc pod uwagę obecny przepływ gotówki i bilans. Punkt zwrotny we wzroście przyrostowego kosztu kapitału firmy ma miejsce, gdy inwestorzy unikają zadłużenia firmy z powodu obaw o ryzyko. Firmy mogą wtedy zareagować, wykorzystując rynki kapitałowe do finansowania kapitałowego. Niestety, może to skutkować wycofaniem się inwestorów z akcji spółki z powodu obaw o zadłużenie, a nawet rozwodnienie w zależności od sposobu pozyskania dodatkowego kapitału.

Inkrementalny koszt kapitału i złożony koszt kapitału

Inkrementalny koszt kapitału jest związany z złożony koszt kapitału, który jest kosztem pożyczania pieniędzy przez firmę, biorąc pod uwagę proporcjonalne kwoty każdego rodzaju zadłużenia i kapitału, które firma zaciągnęła. Złożony koszt kapitału może być również znany jako średni ważony koszt kapitału. Kalkulacja WACC jest często używana do określenia kosztu kapitału, gdzie waży koszt zadłużenia i kapitału własnego zgodnie ze strukturą kapitałową firmy. Wysoki złożony koszt kapitału wskazuje, że firma ma wysokie koszty finansowania zewnętrznego; niski złożony koszt kapitału oznacza niskie koszty finansowania zewnętrznego.