Niedźwiedź uścisk: definicja biznesowa
Co to jest uścisk niedźwiedzia?
W biznesie niedźwiedzi uścisk to oferta złożona przez jedną firmę, aby kupić akcje innej za znacznie wyższą cenę za akcję, niż ta firma jest warta na rynku. To jest strategia akwizycji które firmy czasami stosują, gdy istnieje wątpliwość, czy kierownictwo lub udziałowcy firmy docelowej są skłonni je sprzedać.
Oferta przytulania się do niedźwiedzia, choć zazwyczaj korzystna finansowo, jest zazwyczaj niezamawiana przez firmę docelową.
Nazwa „niedźwiadkowy uścisk” odzwierciedla przekonywanie zbyt hojnej oferty firmy oferującej do firmy docelowej. Oferując cenę znacznie przewyższającą obecną wartość spółki docelowej, oferent zazwyczaj może uzyskać umowę przejęcia. Kierownictwo spółki docelowej jest zasadniczo zmuszone do zaakceptowania tak hojnej oferty, ponieważ jest prawnie zobowiązane do dbania o najlepszy interes jej akcjonariusze.
Zrozumieć uściski niedźwiedzi
Aby zakwalifikować się jako niedźwiedzi uścisk, firma przejmująca musi złożyć ofertę znacznie powyżej wartości rynkowej za dużą liczbę akcji spółki.
Firma może spróbować niedźwiedziego uścisku, aby uniknąć bardziej konfrontacyjnej formy próby przejęcia lub takiej, która wymagałaby znacznie więcej czasu. Firma przejmująca może użyć niedźwiedziego uścisku, aby ograniczyć konkurencję lub pozyskać towary lub usługi, które uzupełniają jej aktualną ofertę.
Kluczowe dania na wynos
- Uścisk niedźwiedzia to strategia przejęcia podobna do wrogiego przejęcia, ale zazwyczaj bardziej korzystna finansowo dla akcjonariuszy.
- Niedźwiedzie uściski są zazwyczaj niezamawiane przez firmę docelową.
- Jeśli firma docelowa odmówi przyjęcia oferty niedźwiedziego uścisku, ryzykuje, że zostanie pozwana przez akcjonariuszy za niedziałanie w ich najlepszym interesie.
Ponieważ spółka docelowa musi dbać o najlepszy interes swoich udziałowców, często musi podjąć oferta poważnie, nawet jeśli wcześniej nie było zamiaru zmiany modelu biznesowego lub ogłoszenia, że poszukuje kupujący.
Czasami firmy lub start-upy zmagające się z trudnościami mogą składać oferty przytulania w nadziei nabywanie aktywów które w przyszłości będą miały silniejsze wartości. Jednak firmy, które nie wykazują żadnych potrzeb finansowych lub trudności, mogą być również celem ataków.
Zalety i wady przytulania niedźwiedzia
Uścisk niedźwiedzia może być interpretowany jako próba wrogiego przejęcia przez firmę składającą ofertę, ponieważ ma na celu postawienie firmy docelowej w sytuacji, w której nie będzie w stanie odmówić przejęcia. Jednak w przeciwieństwie do niektórych innych form wrogich przejęć, niedźwiedzi uścisk często pozostawia akcjonariuszy w pozytywnej sytuacji finansowej.
Spółka przejmująca może zaproponować spółce nabywanej dodatkowe zachęty, aby zwiększyć prawdopodobieństwo, że przyjmie ofertę. Z tego powodu uścisk niedźwiedzia może być niezwykle kosztowny dla firmy przejmującej, a uzyskanie zwrotu z inwestycji może zająć firmie więcej niż zwykle.
Odmowa przyjęcia oferty przytulania może potencjalnie prowadzić do wytoczenia pozwu w imieniu akcjonariuszy, jeśli spółka przejmowana nie może właściwie uzasadnić odmowy. Ponieważ firma ponosi odpowiedzialność wobec akcjonariuszy, odrzucenie oferty, która w innym przypadku może wydawać się zbyt dobra, aby była prawdziwa, może zostać uznane za kiepską decyzję.