Definicja zarządzania aktywami/pasywami
Co to jest zarządzanie aktywami/pasywami?
Zarządzanie aktywami/pasywami to proces zarządzania wykorzystaniem aktywów i Przepływy środków pieniężnych w celu zmniejszenia firmy ryzyko utraty od niespłacania zobowiązania w terminie. Dobrze zarządzane aktywa i pasywa zwiększają zyski firmy. Proces zarządzania aktywami/pasywami jest zwykle stosowany do portfeli kredytów bankowych i plany emerytalne. Obejmuje to również ekonomiczna wartość kapitału własnego.
Zrozumienie zarządzania aktywami/pasywami
Koncepcja zarządzania aktywami/pasywami koncentruje się na terminach Przepływy środków pieniężnych ponieważ menedżerowie firm muszą planować spłatę zobowiązań. Proces musi zapewniać, że aktywa są dostępne na spłatę długów w terminie ich wymagalności oraz że aktywa lub dochody mogą zostać zamienione na gotówkę. ten zarządzanie aktywami/pasywami proces dotyczy różnych kategorii aktywów w bilansie.
[Ważne: firma może napotkać niedopasowanie aktywów i zobowiązań z powodu braku płynności lub zmian stóp procentowych; zarządzanie aktywami/pasywami zmniejsza prawdopodobieństwo niedopasowania.]
Faktoring w Programach Emerytalnych o Zdefiniowanym Świadczeniu
A program emerytalny o zdefiniowanym świadczeniu zapewnia stałe, ustalone z góry świadczenie emerytalne dla pracowników po przejściu na emeryturę, a pracodawca ponosi ryzyko, że aktywa zainwestowane w program emerytalny mogą nie wystarczyć do wypłaty wszystkich świadczeń. Firmy muszą prognozować kwotę aktywów dostępnych w dolarach do wypłaty świadczeń wymaganych przez program określonych świadczeń.
Załóżmy na przykład, że grupa pracowników musi otrzymać łącznie 1,5 miliona dolarów wypłaty emerytury, począwszy od 10 lat. Firma musi oszacować stopę zwrotu z dolarów zainwestowanych w plan emerytalny i określić, ile firma musi wpłacać każdego roku, zanim zaczną się pierwsze wypłaty za 10 lat.
Przykłady ryzyka stopy procentowej
Zarządzanie aktywami/pasywami jest również wykorzystywane w bankowości. Bank musi płacić odsetki od depozytów, a także pobierać odsetki od pożyczek. Aby zarządzać tymi dwiema zmiennymi, bankierzy śledzą marża odsetkowa netto lub różnicy między odsetkami zapłaconymi od depozytów a odsetkami uzyskanymi od kredytów.
Załóżmy na przykład, że bank zarabia średnio 6% od trzyletnich kredytów i płaci 4% od trzyletnich certyfikatów depozytowych. Marża odsetkowa, jaką generuje bank, wynosi 6% - 4% = 2%. Ponieważ banki są narażone na ryzyko stopy procentowej, czyli ryzyko wzrostu stóp procentowych, klienci żądają wyższego oprocentowania swoich depozytów, aby utrzymać aktywa w banku.
Wskaźnik pokrycia aktywów
Ważnym wskaźnikiem stosowanym w zarządzaniu aktywami i pasywami jest wskaźnik pokrycia aktywów który oblicza wartość aktywów dostępnych na spłatę długów firmy. Stosunek oblicza się w następujący sposób:
Wskaźnik pokrycia aktywów=Całkowite zadłużenie(BVTA−IA)−(CL−STDO)gdzie:BVTA=wartość księgowa aktywów ogółemIA=aktywa niematerialneCL=zobowiązania bieżąceSTDO=krótkoterminowe zobowiązania dłużne
Aktywa materialne, takich jak sprzęt i maszyny, są wykazywane według ich wartości księgowej, która jest kosztem składnika aktywów pomniejszonym o skumulowaną amortyzację. Wartości niematerialne, takie jak patenty, są odejmowane od formuły, ponieważ aktywa te są trudniejsze do wyceny i sprzedaży. Zadłużenia płatne w okresie krótszym niż 12 miesięcy są uważane za dług krótkoterminowy i te zobowiązania również są odejmowane od formuły.
Wskaźnik pokrycia oblicza aktywa dostępne do spłaty zobowiązań dłużnych, chociaż wartość likwidacyjna niektórych aktywów, takich jak nieruchomości, może być trudna do obliczenia. Nie ma żadnej praktycznej zasady określającej, co stanowi dobry lub zły stosunek, ponieważ obliczenia różnią się w zależności od branży.
Kluczowe dania na wynos
- Zarządzanie aktywami/pasywami zmniejsza ryzyko, że firma może nie wywiązać się ze swoich zobowiązań w przyszłości.
- Sukces portfeli kredytów bankowych i planów emerytalnych zależy od procesów zarządzania aktywami/pasywami.
- Banki śledzą różnicę między odsetkami płaconymi od depozytów a odsetkami uzyskanymi od kredytów do upewnić się, że mogą płacić odsetki od depozytów i ustalić, jaką stopę procentową naliczać pożyczki.
[Szybki fakt: Zarządzanie aktywami/pasywami to długoterminowa strategia zarządzania ryzykiem. Na przykład właściciel domu musi zapewnić, że co miesiąc ma wystarczającą ilość pieniędzy na spłatę kredytu hipotecznego, zarządzając swoimi dochodami i wydatkami przez cały okres kredytowania.]