Freddie Mac—Federalna Korporacja Kredytów Hipotecznych (FHLMC) Definicja
Co to jest Freddie Mac — Federal Home Loan Mortgage Corp. (PZKL)?
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) jest własnością akcjonariusza, przedsiębiorstwo sponsorowane przez rząd (GSE) wyczarterowany przez Kongres w 1970 roku, aby utrzymać przepływ pieniędzy do pożyczkodawców hipotecznych, który z kolei wspiera własność domów i wynajem mieszkań dla Amerykanów o średnich dochodach. FHLMC, znany jako Freddie Mac, kupuje, gwarantuje i sekurytyzuje kredytów mieszkaniowych i jest ostoją wtórnego rynku kredytów hipotecznych.
Kluczowe dania na wynos
- Freddie Mac to oficjalnie uznany pseudonim Federal Home Loan Mortgage Corp. (PZKLŚ).
- Freddie Mac jest spółką należącą do udziałowców, sponsorowaną przez rząd (GSE) wyczarterowaną przez Kongres w 1970 roku w celu wspierania posiadania domów dla Amerykanów o średnich dochodach.
- Rolą Freddiego Maca jest kupowanie dużej liczby pożyczek od pożyczkodawców hipotecznych, a następnie łączenie ich i sprzedawanie jako papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką.
- Fannie Mae i Freddie Mac są notowanymi na giełdzie GSE. Główną różnicą między nimi jest to, że Fannie Mae kupuje kredyty hipoteczne w dużych bankach detalicznych lub komercyjnych, podczas gdy Freddie Mac zaciąga kredyty w mniejszych banki.
- Niektórzy twierdzą, że niekontrolowany wzrost Fannie Mae i Freddie Mac był głównym motorem tego, co doprowadziło do kryzysu kredytowego w 2008 roku, który przekształcił się w Wielką Recesję.
Historia Freddiego Maca
Freddie Mac został stworzony, gdy Kongres uchwalił ustawę Emergency Home Finance Act w 1970 roku. Spółka zależna należąca w całości do Federalny system banków kredytów mieszkaniowych (FHLBS) stanowił próbę ograniczenia ryzyka stopy procentowej dla kas oszczędnościowo-pożyczkowych i mniejszych banków. W 1989 r. pod Ustawa o reformie instytucji finansowych, windykacji i egzekucji (FIRREA), Freddie Mac przeszedł reorganizację. Stała się spółką publiczną, której akcje mogły być przedmiotem obrotu na nowojorskiej giełdzie.
W 2008 roku, w czasie kryzysu finansowego wywołanego przez krach kredytów hipotecznych subprime, rząd Stanów Zjednoczonych, a konkretnie Federalna Agencja Finansowania Mieszkalnictwa— przejął Freddie Mac. Choć stopniowo przechodzi w kierunku niepodległości, pozostaje pod konserwatorem federalnym.
Co robi Freddie Mac?
Freddie Mac został stworzony, aby zwiększyć przepływ kredytów do różnych części gospodarki. Wraz z podobne GSE, Fannie Mae, jest kluczowym graczem w wtórny rynek kredytów hipotecznych.
Freddie Mac sam nie tworzy ani nie obsługuje kredytów hipotecznych. Zamiast tego kupuje kredyty mieszkaniowe od banków i innych komercyjnych pożyczkodawców hipotecznych (daje tym instytucjom fundusze, które mogą następnie wykorzystać do sfinansowania większej liczby pożyczek i kredytów hipotecznych). Pożyczki te muszą spełniać określone standardy, które wyznacza Freddie Mac.
Po zakupie dużej liczby tych kredytów hipotecznych Freddie Mac albo trzyma je we własnym portfelu, albo łączy je i sprzedaje jako papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką. (MBS) inwestorom poszukującym stałego strumienia dochodów. Tak czy inaczej, „ubezpiecza” te kredyty hipoteczne, czyli gwarantuje terminową spłatę kapitału i odsetek od kredytów. W rezultacie papiery wartościowe emitowane przez Freddiego Maca są zwykle bardzo płynne i mają rating kredytowy zbliżony do amerykańskich Treasuries.
62%
Odsetek wszystkich amerykańskich kredytów hipotecznych (tj. nowych kredytów) sekurytyzowanych i gwarantowanych przez Freddie Mac i jego siostrzane przedsiębiorstwo, Fannie Mae, według stanu na połowę 2020 r.
Krytyka Freddiego Maca
Freddie Mac jest krytykowany, ponieważ jego powiązania z rządem USA pozwalają mu pożyczać pieniądze po niższych stopach procentowych niż te dostępne dla innych instytucji finansowych. Dzięki tej przewadze finansowania emituje duże kwoty długu (znane na rynku jako „dług agencyjny” lub „agencje”), a następnie kupuje i utrzymuje ogromne teczka kredytów hipotecznych znanych jako „portfel zatrzymany”.
Niektórzy uważają, że wielkość zachowanego portfela w połączeniu ze złożonością zarządzania ryzykiem hipotecznym stanowi bardzo dużo systematyczne ryzyko dla gospodarki USA. Krytycy twierdzą, że niekontrolowany wzrost Freddie Mac i Fannie Mae doprowadziły do kryzys kredytowy 2008 r. który pogrążył Stany Zjednoczone w Wielka Recesja. (W odpowiedzi zwolennicy przedsiębiorstw twierdzą, że podczas gdy Freddie i Fannie podejmowali złe decyzje biznesowe i trzymali niewystarczający kapitał w czasie bańki mieszkaniowej, ich portfele stanowiły tylko niewielki ułamek wszystkich kredytów subprime pożyczki.)
Fannie Mae i Freddie Mac w związku z kryzysem gospodarczym w 2020 roku mają zakończyć egzekucję i eksmisje, które mają zakończyć się 31 lipca 2021 roku. Jednak ich programy wyrozumiałości są kontynuowane. Właściciele domów z kredytami hipotecznymi mogą zarejestrować się i wstrzymać spłatę nawet na rok; tych, którzy zostali zapisani od lutego. 28, 2021, może kwalifikować się do 18 miesięcy. Inni pożyczkobiorcy mogą kwalifikować się do modyfikacji pożyczki.
Freddie Mac kontra Fannie Mae
Fannie Mae (Federal National Mortgage Association lub FNMA) została utworzona w 1938 roku jako część poprawki do Krajowa Ustawa Mieszkaniowa. Była uważana za agencję rządu federalnego, a jej rolą było działanie jako wtórny rynek hipoteczny, który mógł kupować, utrzymywać lub sprzedawać pożyczki ubezpieczone przez Federalną Administrację Mieszkaniową. Fannie Mae przestała być federalną agencją rządową i stała się korporacją prywatno-publiczną na mocy Ustawy o kartach z 1954 roku.
Fannie Mae i Freddie Mac są bardzo podobni. Obie są spółkami giełdowymi, które zostały wyczarterowane do pełnienia misji publicznej. Główna różnica między nimi sprowadza się do źródła kredytów hipotecznych, które kupują. Fannie Mae kupuje kredyty hipoteczne w dużych bankach detalicznych lub komercyjnych, podczas gdy Freddie Mac zaciąga pożyczki w mniejszych bankach, często nazywanych „banki oszczędnościowe” lub „spółdzielcze kasy oszczędnościowo-pożyczkowe”, które koncentrują się na świadczeniu usług bankowych społecznościom.
