Czym jest kapitalizm interesariuszy?

Kapitalizm interesariuszy to system, w którym korporacje są zorientowane na służenie interesom wszystkich swoich interesariuszy. Wśród kluczowych interesariuszy są klienci, dostawcy, pracownicy, akcjonariusze i społeczności lokalne. W ramach tego systemu celem firmy jest tworzenie długoterminowej wartości, a nie maksymalizacja zysków i zwiększanie wartość dla akcjonariuszy kosztem innych grup interesariuszy.

Zwolennicy kapitalizmu interesariuszy wierzą, że służenie interesom wszystkich interesariuszy, a nie tylko akcjonariuszom, ma kluczowe znaczenie dla długoterminowego sukcesu i zdrowia każdej firmy. W szczególności argumentują, że kapitalizm interesariuszy jest nie tylko etycznym wyborem, ale także rozsądną decyzją biznesową.

Historia interesariuszy a Kapitalizm akcjonariuszy w USA

Debata na temat roli i obowiązków przedsiębiorstw w społeczeństwie stworzyła różne teorie na przestrzeni dziejów. Zwolennicy kapitalizmu interesariuszy, tacy jak ekonomista Józef Stiglitz, uważają, że powinna ona zastąpić prymat akcjonariuszy jako zasadę ładu korporacyjnego. Prymat akcjonariusza, czyli idea, że ​​korporacja jest odpowiedzialna tylko za wzrost wartość dla akcjonariuszyspopularyzował laureat Nagrody Nobla, ekonomista Milton Friedman W latach siedemdziesiątych. Przekonywał, że kadra kierownicza pracuje dla właścicieli (wspólników), a jedyną społeczną odpowiedzialnością firmy jest „wykorzystywanie jej zasobów i angażowanie się w działania zaprojektowany w celu zwiększenia jego zysków, o ile pozostaje w zgodzie z regułami gry, co oznacza, że ​​angażuje się w otwartą i wolną konkurencję bez oszukiwania lub oszustwo."

Jego pisma na temat teorii były tak wpływowe, że pomogły ukształtować ład korporacyjny prawa w USA. W tym okresie wynagrodzenia dla kadry kierowniczej i pracowniczej eksplodowały w kraju jako interesy kadra kierownicza najwyższego szczebla zbliżała się do akcjonariuszy, którzy byli coraz częściej postrzegani jako najważniejsi interesariusze. Nastąpił również wzrost liczby wrogich przejęć, m.in korporacyjni najeźdźcy zaniedbywanie dobrostanu zainteresowanych stron niebędących inwestorami. W 1997 roku stowarzyszenie Business Roundtable zaczęło popierać zasady prymatu akcjonariuszy.

Jednak sytuacja się zmienia, a firmy i liderzy biznesu wzywają teraz do powrotu do: kapitalizm interesariuszy, który jest obecnie powszechny w Europie i dawniej był normą, nawet w latach NAS.

Pomimo porównań ze spółkami skupionymi na akcjonariuszach, sami inwestorzy mogą poprowadzić opłatę za wprowadzenie kapitalizmu interesariuszy. Inwestorzy mogą próbować wykorzystać swoje udziały w firmie, aby wpłynąć na jej zachowanie, zachęcając ją do większej dbałości o dobro wszystkich interesariuszy. Znane jako rzecznictwo akcjonariuszy, odbywa się to poprzez dialog lub uchwały akcjonariuszy. Alternatywnie, inwestorzy stosują negatywne badania, aby uniknąć firm, które szkodzą innym interesariuszom, co jest znane jako inwestowanie odpowiedzialne społecznie (SRI)lub ćwiczą wpływ inwestowania kupując wyłącznie akcje spółek, których strategie mają pozytywny wpływ na społeczeństwo lub środowisko.

Kapitalizm interesariuszy na Okrągłym Stole Biznesu 2019

W sierpniu 2019 r. Business Roundtable opublikował nowe „Oświadczenie w sprawie celu korporacji”, w którym stwierdzono, że wszystkie jej firmy członkowskie podzielają fundamentalne zobowiązanie wobec wszystkich swoich interesariuszy. „Amerykański sen jest żywy, ale się strzępi” – powiedział Jamie Dimon, prezes i dyrektor generalny JPMorgan Chase & Co. (JPM) oraz przewodnicząca Rady Biznesu w oświadczeniu. „Główni pracodawcy inwestują w swoich pracowników i społeczności, ponieważ wiedzą, że jest to jedyny sposób na długoterminowy sukces. Te zmodernizowane zasady odzwierciedlają niezachwiane zaangażowanie społeczności biznesowej w dalsze dążenie do gospodarki, która służy wszystkim Amerykanom”.

Miliardowy filantrop i Salesforce.com Inc. (CRM) współzałożyciel Marc Benioff przypisuje imponujące zyski finansowe swojej firmy polityce równej wartości wszystkich interesariuszy:

„Naprawdę mocno wierzę, że kapitalizm, jaki znamy, jest martwy… że zobaczymy nowy rodzaj kapitalizmu i ten nowy rodzaj kapitalizmu, który ma się wyłonić, nie jest kapitalizmem Miltona Friedmana, który polega tylko na zarabianiu pieniędzy." — Marc Benioff, przewodniczący i co-CEO Salesforce

Kapitalizm interesariuszy w Davos 2020

50. doroczne spotkanie Światowego Forum Ekonomicznego (WEF) w Davos koncentruje się na kapitalizmie interesariuszy pod hasłem „Interesariusze na rzecz spójnego i zrównoważonego świata”.

Profesor Klaus Schwab, założyciel i przewodniczący WEF oraz wieloletni zwolennik teorii interesariuszy, powiedział: „Ludzie buntują się przeciwko ekonomicznym „elitom”, które ich zdaniem ich zdradziły, a nasze wysiłki na rzecz ograniczenia globalnego ocieplenia do 1,5°C niebezpiecznie spadają krótki."

WEF po raz pierwszy od ponad 40 lat zaktualizował swój „Manifest w Davos”, zbiór zasad, na których opiera się to wydarzenie. Teraz wyraźnie stwierdza na górze: „Celem firmy jest zaangażowanie wszystkich jej interesariuszy we wspólną i trwałą wartość tworzenia” i mówi, że firmy powinny mieć zerową tolerancję dla korupcji, przestrzegać praw człowieka i płacić sprawiedliwy udział podatki.

Organizacja i firmy księgowe z Wielkiej Czwórki opracowują również zestaw uniwersalnych mierników i ujawnienia, które firmy mogą umieszczać w swoich rocznych raportach w celu pomiaru ich społecznych i środowiskowych występ. „Dopasowując firmy do właścicieli aktywów i zarządzających aktywami za pomocą wspólnych, ograniczonych i znaczących wskaźników, zapewnimy wystarczający kapitał dostępne, aby osiągnąć Cele Zrównoważonego Rozwoju” – powiedział Brian Moynihan, dyrektor generalny Bank of America i WEF International Business Council (IBC) krzesło.

Podczas dyskusji panelowej w Davos 2020, Kevin Sneader, Globalny Partner Zarządzający McKinsey & Company powiedział, że ekonomista Adam Smith wyraźnie powiedział, że obowiązkiem przedsiębiorcy jest dawanie społeczności i wzbogacanie wszystkich. „I myślę, że trochę zgubiliśmy drogę, zapominając o tym” – dodał.

„Każdy dyrektor generalny musi usiąść i pogodzić się z faktem, że jeśli nie mam nauczycieli, którzy mogą uczyć dzieci moich pracowników, wtedy najlepsi pracownicy nie będą pracować dla naszej firmy” – powiedział prezes i dyrektor generalny Cisco Chuck Robbins podczas tego samego sesja. „Musimy zapewnić, że jako firmy mamy strategie wykorzystania naszych możliwości, naszych umiejętności, bazy pracowników i zasobów finansowych, aby faktycznie rozwiązać te problemy”.

Jak to wygląda w praktyce?

Kapitalizm interesariuszy może być albo ideologią przyjętą przez liderów w poszczególnych firmach, albo modelem narzuconym przez rządy za pomocą praw i przepisów. Niektóre ze sposobów, w jakie firmy mogą niezależnie demonstrować zaangażowanie w kapitalizm interesariuszy:

• Płacenie godziwych wynagrodzeń
• Zmniejszenie stosunku wynagrodzeń prezesa do pracowników
• Zapewnienie bezpieczeństwa w miejscu pracy
• Lobbing na rzecz wyższych stawek podatkowych i unikanie luk podatkowych
• Zapewnienie dobrej obsługi klienta
• Angażowanie się w uczciwe praktyki marketingowe
• Inwestowanie w społeczności lokalne
• Zapobieganie szkodom środowiskowym

Nie ma określonego zestawu oczekiwań firm, które podejmują takie zobowiązanie. Jednak JUST Capital, niezależna organizacja non-profit badawcza, przeprowadziła ankietę wśród 4000 Amerykanów na temat kwestii, które ich zdaniem amerykańskie firmy powinny traktować priorytetowo. Priorytetami korporacji, zdaniem respondentów, powinno być płacenie godziwych wynagrodzeń, postępowanie etyczne na poziom przywództwa, płacenie wystarczającej płacy, zapewnianie świadczeń i równowagi między życiem zawodowym a prywatnym, zapewnianie równych szans i zarabianie korzystne produkty.

„Kapitalizm interesariuszy to przyrzeczenie prowadzenia biznesu w służbie wszystkim interesariuszom, a nie tylko zysków i zwrotów. Akcjonariusze są oczywiście ważni, ale ważne jest, aby firmy brały również pod uwagę pracowników, społeczności, środowisko i więcej przy definiowaniu sukcesu – zwłaszcza, że ​​przyniosło to korzyści nie tylko społeczeństwu, ale także dno linia. Takie podejście nie jest ani status quo, ani całkowitym porzuceniem kapitalizmu. To po prostu ponowna kalibracja systemu, aby uzyskać głębszy wgląd w biznes i zapewnić ekonomię, która działa dla wszystkich." - Paul Tudor Jones, założyciel Tudor Investment Corporation i The Robin Hood Foundation, współzałożyciel i prezes JUST Capital

Według badania przeprowadzonego na Uniwersytecie Stanforda na podstawie ankiety przeprowadzonej wśród ponad 200 dyrektorów generalnych i dyrektorów finansowych spółek z indeksu S&P 1500, większość kadry kierowniczej uważa wykonują już zadowalającą pracę polegającą na uwzględnianiu obaw interesariuszy w swoim planowaniu korporacyjnym i nie otrzymują wystarczającej ilości uznanie. Tylko 50% uważa, że ​​ich interesariusze rozumieją, co firma robi, aby zaspokoić ich potrzeby. Odsetek ten wynosi 33% i 10%, gdy pytanie dotyczy odpowiednio inwestorów instytucjonalnych i mediów.

Krytyka

Krytycy kapitalizmu interesariuszy mają tendencję do przekonania, że ​​liderzy korporacyjni są wyrachowani i wzbogaciliby się, gdyby pozwolono im kontrolować cel i rolę firm. Uważa się, że nacisk na akcjonariuszy sprawia, że ​​kadra zarządzająca jest odpowiednio ograniczona i skupiona na zwiększaniu zysków. Ma to zapewnić, że firmy nie staną w stagnacji lub nie będą niekonkurencyjne. Krytycy twierdzą również, że kapitalizm akcjonariuszy jest powodem, dla którego spółki publiczne w USA mają ogromna wartość w porównaniu ze spółkami publicznymi w innych regionach, takich jak Europa, gdzie teoria interesariuszy jest większa popularny.