Jak przetasowania technologiczne dokonane przez S&P mogą wstrząsnąć rynkiem akcji

Dostawca indeksów rynkowych S&P Dow Jones Indices ujawnił plany rozpowszechniania wysokich lotów mega-czapka akcje spółek technologicznych szerzej wśród sektorów przemysłu, które sumują się do pełnego indeksu S&P 500 (SPX), Raporty The Wall Street Journal.

Obecnie tzw FAAMG grupa pięciu spółek technologicznych jest również pięcioma największymi akcjami w USA według kapitalizacja rynkowa. Jednak tylko cztery z nich są obecnie klasyfikowane jako akcje informatyczne. Raz Standard & Poor's (S&P) przerabia sektory jeszcze w tym roku, tylko dwa FAAMG pozostaną w sektorze technologicznym, według Journal.

Wielka zmiana

Członek FAAMG Amazon.com Inc. (AMZN), jak również FAANG członek Netflix Inc. (NFLX), są akcjami uznaniowymi konsumentów w obecnej kategoryzacji. Opiera się to na ich podstawowej działalności, sprzedaży detalicznej online i transmisji strumieniowej filmów rozrywkowych.

S&P planuje, według WSJ, stworzenie we wrześniu nowego sektora usług komunikacyjnych. Dołączy do niej Netflix, podobnie jak członkowie FAAMG Facebook Inc. (

pełne wyżywienie) i Alphabet Inc. (GOOGLE), podmiot nadrzędny Google. Te dwie ostatnie znajdują się dziś w sektorze technologii informatycznych. W rezultacie Apple Inc. (AAPL) i Microsoft Corp. (MSFT) będą jedynymi akcjami FAAMG nadal w sektorze technologicznym. Dziennik twierdzi, że wielu innych dostawców indeksów na całym świecie, w tym MSCI, planują przenieść zapasy z własnych kategorii technologicznych.

Technologia wyszczuplająca

Duża część problemu, z jakim boryka się S&P, według czasopisma, polega na tym, że sektor technologii informatycznych stanowi obecnie około 25% całkowitej kapitalizacji rynkowej indeksu S&P 500 (SPX). Samo usunięcie Alphabetu i Facebooka spowoduje, że waga technologii spadnie do około 20%, na SlickCharts.com.

Tymczasem Amazon i Netflix mają łączną wagę 30% w sektorze dyskrecjonalnym dla konsumentów, który w przeciwnym razie jest wypełniany między innymi przez producentów odzieży, sprzedawców detalicznych, hotele i restauracje. Netflix zyskał 1,095% w ciągu pięciu lat i 68% od początku roku, podczas gdy liczby dla Amazona wynoszą 499% i 36% skorygowane ceny zamknięcia z Yahoo Finance. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Amazon i Netflix sprzedają się po „szalonych” cenach gotowych do wielkiej wyprzedaży.)

Indeks technologii informatycznych S&P 500 (S5INFT) wzrósł o 152% w ciągu pięciu lat do 14 marca, podczas gdy jego zwrot od początku roku wyniósł 10,1%, według indeksów S&P Dow Jones. Liczby dla indeksu uznaniowego konsumentów S&P 500 (S5COND) wynoszą odpowiednio 100% i 6,9%, podczas gdy dla pełnego indeksu S&P 500 wynoszą 76% i 2,8%.

Duże wpływy

Jeśli takie firmy jak Netflix, Facebook i Alphabet będą dalej rosły, prawdopodobnie przyciągnie to inwestycje w nowy sektor usług komunikacyjnych przez inwestorów zorientowanych na indeksy, zauważa Journal. Będzie to również oznaczać masowe zrównoważenie portfeli w istniejących fundusze indeksowe oraz pasywne fundusze ETF.

„Wszystko inne będzie równe, te akcje telekomunikacyjne będą miały większą dynamikę”, jak Sam Stovall, szef strateg inwestycyjny w firmie CFRA zajmującej się badaniami finansowymi, powiedział WSJ, dodając: „W krótkim okresie prawdopodobnie mogą się skończyć lepsze wyniki”. Z drugiej strony, jeśli Netflix nadal będzie się rozwijał, jego usunięcie sprawi, że konsumenci będą mniej uznani atrakcyjny.

Jedną z możliwości, o której nie wspomina Dziennik, jest to, że redystrybucja akcji spółek technologicznych może sprawić, że ich nowe sektory będą bardziej lotny niż są teraz. Jak zauważył niedawno doświadczony analityk technologiczny i menedżer portfela Paul Meeks, akcje spółek technologicznych mają tendencję do osiągania wysokich wartości ryzyko beta, co powoduje znacznie silniejsze wahania cen niż na szerszym rynku, zarówno w górę, jak i w dół. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Dlaczego 20% spadek w akcjach technologicznych jest okazją do zakupu.)