Zdanie egzaminu z serii 63

W większości stanów osoby, które chcą uzyskać licencję na sprzedaż papierów wartościowych, muszą przejść Seria 63 lub Seria 66 badanie, w zależności od poziomu innej rejestracji osoby. Egzamin Series 63 pozwala osobom fizycznym zostać agentami papierów wartościowych i ubiegać się o zlecenia na dowolny rodzaj papierów wartościowych w danym stanie. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o egzaminie z serii 63, czytaj dalej, gdy szczegółowo go omawiamy i dostarczamy wskazówki, które pomogą Ci uzyskać wynik potrzebny do rozpoczęcia kariery agenta papierów wartościowych (termin używany przez ten Jednolita ustawa o papierach wartościowych (USA) dla zarejestrowany przedstawiciel).

Wstęp do egzaminu z serii 63

Ujednolicona ustawa o papierach wartościowych jest sercem egzaminu z serii 63. Ustawa nie jest prawem federalnym, jest zbiorem praw stanowych opartych na modelu stworzonym przez organizację ludzi, którzy zarządzają prawem papierów wartościowych w stanach.

Organizacja odpowiedzialna za serię 63 (a także za

Seria 65 i 66 egzaminów) to Stowarzyszenie Administratorów Papierów Wartościowych w Ameryce Północnej (NASAA), który w swoim Przegląd egzaminów serii 63 że:

Kandydaci powinni edukować się na temat jednolitej ustawy o papierach wartościowych, a także Oświadczenia Polityki oraz Zasady modelu przyjęty przez NASAA.

Kim jest NASAA?

NASAA, jak sama nazwa wskazuje, jest organizacją administratorów papierów wartościowych. Termin administrator to ogólny tytuł używany do wskazania osoby odpowiedzialnej za egzekwowanie Jednolitej Ustawy o Papierach Wartościowych w danym stanie.W różnych stanach osoba ta nazywana jest „komisarzem”, „dyrektorem” lub „sekretarzem stanu ds. papierów wartościowych”.

NASAA, jako organizacja, faktycznie wyprzedza główne federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych, takie jak Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. i Ustawa o papierach wartościowych i giełdach z 1934 r.. NASAA została utworzona w Kansas w 1919 roku i niedługo potem podjęła pierwsze próby ujednolicenia amerykańskich przepisów dotyczących papierów wartościowych. Celem organizacji była ochrona społeczeństwa poprzez projektowanie ustaw modelowych, które mogłyby zostać przyjęte przez: poszczególne państwa w celu zapobiegania oszustwom i rejestracji osób zaangażowanych w papiery wartościowe, biznes.

We wczesnych dniach regulacji papierów wartościowych, sędzia Sądu Najwyższego Kansas był cytowany, mówiąc, że ludzie przybywają do jego stanu i sprzedaży programów, które nie miały większej treści niż „tyle stóp błękitnego nieba”. W rezultacie Uniform Securities Act stał się znany jako Przepisy dotyczące błękitnego nieba.

NASAA nadal koncentruje się na ochronie ogółu społeczeństwa przed oszustwami w branży papierów wartościowych. Jednolita ustawa o papierach wartościowych jest jednak znacznie bardziej ukierunkowana na ochronę przeciętnego inwestora niż ochronę instytucji. Jest to koncepcja, o której osoba przygotowująca się do egzaminu powinna pamiętać podczas nauki.

Historia egzaminu

Pierwsza wersja Uniform Securities Act, która zyskała szeroką akceptację państw, została opracowana przez Uniform Law Commissioners w 1956 roku. Ta wersja prawa nadal stanowi podstawę większości ustaw stanowych i egzaminu z serii 63. Jest to szablon jednolitych przepisów dotyczących papierów wartościowych, który umożliwia stanom tworzenie przepisów odpowiadających ich indywidualnym potrzebom, zachowując jednolitość z przepisami innych stanów.

Nowelizacja ustawy z 1956 r. została napisana przez NASAA w 1985 r. i ponownie zrewidowana w 1988 r., ale została przyjęta tylko przez kilka stanów.W 2002 roku Uniform Law Commissioners sfinalizowali projekt nowej jednolitej ustawy o papierach wartościowych, aby dostosować model prawa stanowego do głównych przepisów federalnych uchwalonych w ostatnich latach.Do tej pory akceptacja nowego prawa przez państwa nadal nie jest powszechna. Dokumenty „Przyjęte oświadczenia dotyczące polityki, rezolucje i protokoły ustaleń” oraz „Przyjęte zasady modelowe NASAA” zostały opublikowane przez NASAA, aby pomóc organom regulacyjnym w dostosowaniu stanowych przepisów dotyczących papierów wartościowych opartych na ustawie z 1956 r. do federalnych papierów wartościowych prawa.

Prawo federalne i stanowe

Kilka nowszych ustaw federalnych, które miały dramatyczny wpływ na Stany Zjednoczone, to: Ustawa o ulepszeniu krajowych rynków papierów wartościowych z 1996 r. (NSMIA) i Ustawa Gramm-Leach-Bliley z 1999 r. (GLBA).

W NSMIA Kongres pozbawił znaczną część uprawnień stanowych do powielania przepisów federalnych.Na przykład zakazuje stanowi poddania ofiary federalne zabezpieczone papiery wartościowe zasłużyć na przegląd i inne wymogi rejestracyjne przez stany. Podstawowym wysiłkiem jednolitej ustawy z 2002 r. było „osiągnięcie lepszej koordynacji federalnych i stanowych regulacji dotyczących papierów wartościowych”.NSMIA była ustawą, która zdefiniowała federalne papiery wartościowe, które są zwolnione z praktycznie wszystkich przepisów prawa stanowego.

Innym przykładem, całkiem stosownym do egzaminu z serii 63, jest rejestracja doradcy inwestycyjni. W ramach NSMIA rejestruje się doradca inwestycyjny (lub firma) zarówno z Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) (jako doradca objęty ubezpieczeniem federalnym) lub ze stanem pod USA. Aktywa, którymi zarządza firma, wraz z innymi względami, są czynnikami, które określają dokładne wymagania rejestracyjne.

Chociaż nie jest to tak istotne dla zrozumienia, jak funkcjonuje USA, GLBA z 1999 r. zmieniła charakter rejestracji dla broker-dealerzy aw niektórych przypadkach zezwolono bankom zarejestrować się jako brokerzy-dealerzy.Do tej pory banki kontynuowały praktykę tworzenia brokera-dealera spółki zależne zamiast rejestrować się jako takie. W USA banki nadal korzystają z szerokiego zakresu zwolnień.

Seria 63 Struktura

Kandydaci z serii 63 powinni być świadomi następujących początkowych wyzwań:

• Chociaż istnieją trzy wersje jednolitej ustawy o papierach wartościowych, jak wspomniano powyżej, tylko jedna z nich, Jednolita ustawa o papierach wartościowych z 1956 r. ma zastosowanie do egzaminu z serii 63.Wersja tej ustawy z 2002 r. może być bardziej adekwatna do dzisiejszego świata, ale jak dotąd została przyjęta tylko przez garstkę państw.
• Obecnie niezwykle trudno jest uzyskać kopię ustawy z 1956 r., ale wraz z „Polityką” Statements, Memoranda of Understanding and Model Rules of NASAA „to prawo jest materiałem źródłowym dla egzamin.
• NASAA Przyjęte zasady modeloweoraz Przyjęte oświadczenia dotyczące politykisą dostępne na stronie NASAA.

Głównym tematem USA, a także celem NASAA jako organizacji, jest ochrona społeczeństwa przed: oszustwa związane z papierami wartościowymi. Znajduje to odzwierciedlenie w sposobie podziału egzaminu z serii 63:

• Ustawy o papierach wartościowych i związane z nimi przepisy i regulacje: 75% (45 pytań)
• Praktyki etyczne i powiernik zobowiązania: 25% (15 pytań)

Terminologia egzaminu

Przyjrzyjmy się bliżej tej sytuacji. Stany Zjednoczone i przepisy NASAA w swojej zasadniczej formie stanowią, co następuje:

• Agenci: To, co większość ludzi nazywa „zarejestrowanymi przedstawicielami”, będzie nazywane „agentami” na egzaminie Series 63. Muszą być zarejestrowane w państwie.
• Broker-Dealerzy: Musi być zarejestrowany w państwie.
• Doradcy Inwestycyjni: Muszą być zarejestrowane w stanie (chyba że są to doradcy objęci ubezpieczeniem federalnym – są to firmy).
• Przedstawiciele Doradztwa Inwestycyjnego (IAR): Muszą być zarejestrowane w państwie - są to osoby, które pracują dla doradców inwestycyjnych.
• Papiery wartościowe: Musi być zarejestrowany w państwie (chyba że jest zwolniony).
• Oszustwo, przekręcanie, nieuczciwe, manipulacyjne i oszukańcze praktyki biznesowe są zabronione.
• Administrator: Ten administrator państwowy posiada znaczne uprawnienia do egzekwowania USA i zasad.

Uważaj także na inną terminologię, której możesz nie znać – terminy takie jak hipoteza, wynagrodzenie oraz odszkodowanie są powszechne na egzaminie. Upewnij się, że zapoznałeś się z nowymi słowami, które znajdziesz podczas nauki – wiele z nich możesz zobaczyć ponownie, gdy będziesz podchodzić do testu.

Słowo „zwolnione”

Wiele problemów, z jakimi zmierzy się kandydat, ma formę wyjątków, wykluczeń i wyjątków. Poniżej znajduje się kilka wskazówek, jak obchodzić się z tymi terminami.

Terminologia jest często trudnością przytaczaną przez tych, którzy wzięli udział w Serii 63. Słowo, które często powoduje zamieszanie, to „zwolnione”. Merriam-Webster Online twierdzi, że zwolnienie jest „wolne lub zwolnione z pewnej odpowiedzialności lub wymogów, którym podlegają inni”.Zastosowanie tego pomysłu do papierów wartościowych, jeśli akcje są zwolniony od rejestracji, to nie muszą być zarejestrowane.

Ale co, jeśli pytanie dotyczy „zabezpieczeń niezwolnionych”? Zgodnie z powyższą logiką, niezwolnione papiery wartościowe to takie, do których mają zastosowanie przepisy państwa. Oznacza to, że niezwolnione papiery wartościowe musiałyby zostać zarejestrowane, prawda?

No tak – przez większość czasu.

Na przykład, jeśli akcje niezwolnione były przedmiotem obrotu transakcja zwolniona, nie byłoby to pogwałceniem USA. Zagmatwane? Tak, ale przyzwyczaj się do używania tego słowa w tych kontekstach.

Notatka z oficjalnych komentarzy towarzyszących Stanom Zjednoczonym z 2002 r. może pomóc w wyjaśnieniu tego punktu (podkreślenie należy do autora):

• "Jakiś) … zwolnione zabezpieczenia zachowuje swoje zwolnienie po pierwszym wydaniu oraz w późniejszym handlu."
• "A … zwolnienie transakcji muszą być ustalone dla każdej transakcji."

Innymi słowy, jeśli akcje – powiedzmy, że akcje notowane na giełdzie NYSE, które zostały dopuszczone do notowania na jej pierwsza oferta publiczna (IPO)—jest zwolniony z rejestracji w USA, jest zwolniony zarówno w rynek pierwotny i w kolejnych rynek wtórny handlowy.

Jeżeli akcja nie jest zwolniona, powinna zostać zarejestrowana, chyba że okoliczności, które wprowadzają ją do stanu, powodują, że transakcja jest zwolniona.

Pomocne może być również rozważenie słowa „wyłączenie” w kontekście USA w porównaniu ze zwolnieniem.

Na przykład przy definiowaniu terminu „zabezpieczenie”, Stany Zjednoczone stwierdzają, że nie obejmuje „zainteresowania składkowym lub nieskładkowym planem emerytalnym lub socjalnym podlegającym Ustawa o zabezpieczeniu dochodów emerytalnych pracowników z 1974 r."

Innymi słowy, kwalifikowany plan emerytalny jest wyłączony z definicji bezpieczeństwa. Niektóre akcje, takie jak te notowane na giełdach, są natomiast zwolnione z rejestracji.

Najczęstsze zwolnienia to:

• Amerykańskie rządowe i komunalne papiery wartościowe: NS emitenci, są one zwolnione praktycznie ze wszystkiego z wyjątkiem przepisów dotyczących zwalczania nadużyć finansowych. W większości możemy również dodać papiery wartościowe wyemitowane przez zagraniczne rządy, z którymi USA utrzymują stosunki dyplomatyczne. Pytania egzaminacyjne, które zobaczysz, mogą koncentrować się na kanadyjskich papierach wartościowych. W przypadku (tylko) Kanady papiery miejskie są również zwolnione z rejestracji w USA.
• Banki: Struktura regulacyjna dla bankowości federalnej i stanowej jest w większości przypadków uważana za wystarczającą, aby zapewnić, że społeczeństwo nie jest oszukiwane. Innymi słowy, dodatkowy poziom nadzoru regulacyjnego dla banków zwykle uważa się za niepotrzebny.
• Inne instytucje: USA są skonstruowane głównie w celu ochrony inwestorów, a nie instytucji, przed oszustwami. Istotną ideą jest tutaj to, że instytucje są (lub powinny być) wyrafinowani inwestorzy którzy mają dostępną wiedzę fachową do badania ofert papierów wartościowych i mogą sobie pozwolić na podejmowanie ryzyka, którego normalny inwestor nie powinien. Transakcje z instytucje prawie zawsze są to transakcje zwolnione.

Należy również pamiętać, że jeśli zwolnienie jest dostępne, zwykle zostanie ono podjęte. Nikt nie chce tracić czasu ani pieniędzy na rejestrację, jeśli nie jest to absolutnie wymagane.

Typowe problemy z testami

Istnieją inne trudności, które pojawiają się wielokrotnie, gdy ludzie przystępują do egzaminu z serii 63. Te wskazówki powinny pomóc Ci zaplanować te ewentualności.

Kandydatom często brakuje czasu

Kandydat otrzymuje 60 pytań wielokrotnego wyboru, na które należy odpowiedzieć w ciągu 75 minut.To średnio minuta i 15 sekund na każde pytanie. Jeśli spędzisz zbyt dużo czasu na jednym pytaniu, będziesz spieszyć do końca sesji. Prawdopodobnie będziesz miał również pięć pytań eksperymentalnych, które nie zostaną zidentyfikowane. Nie wliczają się one do twojego wyniku i będziesz mieć dodatkowy czas na ich ukończenie.

Rozległa praktyka ma kluczowe znaczenie

Ćwicząc do egzaminu, pamiętaj, aby zapoznać się ze słowami, których nie rozumiesz – mogą one również pojawić się na egzaminie. Spędzanie zbyt dużej ilości czasu na próbie interpretacji języka na teście może prowadzić do opisanego powyżej kryzysu czasowego.

Pytania dotyczące struktury podwójnie negatywnej

Pytania mają zazwyczaj trudną strukturę. Doniesiono, że wiele z nich wykorzystuje strukturę podwójnie ujemną i często są długie i złożone. Przeczytaj uważnie te pytania, ale unikaj spędzania zbyt wiele czasu na jednym pytaniu.

Zalecenia

Przezwyciężenie typowych problemów, z jakimi borykają się kandydaci z serii 63, może być kluczem do sukcesu na egzaminie.

Praktyka czyni mistrza

Przeczytaj dobry podręcznik na temat egzaminu z serii 63, a następnie zadaj jak najwięcej pytań. Im lepiej oswoisz się z tematem w formie pytań/odpowiedzi, tym lepiej będziesz przygotowany do egzaminu. Wypróbuj tę metodę: Przeczytaj pytanie, odpowiedz na nie, a następnie od razu sprawdź odpowiedź i przeczytaj wyjaśnienie. To wzmacnia proces uczenia się.

Zwróć szczególną uwagę na definicje

Duża część egzaminu skupia się na rejestracji i zwolnieniach – przestudiuj je pilnie i strategicznie, a będziesz o krok do przodu. Na przykład lista kontraktów inwestycyjnych uznawanych za papiery wartościowe jest dość długa. Te, które są nie papiery wartościowe tworzą dużo krótsza lista – skup się na nich.

Zapamiętaj strukturę egzaminu

Zwróć szczególną uwagę na liczbę pytań na każdy temat. Przyjrzyj się ponownie względnemu odsetkowi pytań powyżej i skup swoją uwagę na obszarach, które przyniosą Ci najwięcej pytań.

Przeczytaj uważnie

Przeczytaj pytanie, spójrz na odpowiedzi, a następnie z powrotem na pytanie. Wyeliminuj nieprawidłowe odpowiedzi tak szybko, jak to możliwe, a następnie ponownie sprawdź pytanie. Wybierz swoją odpowiedź ostrożnie i trzymaj się swojego wyboru – zmiana odpowiedzi może być zabójcza dla twoich szans na zdanie.

Odpowiadaj na proste pytania

Nie wpadaj w pułapkę, nie zauważając struktury pytania. Wiele pytań na egzaminie wydaje się trudniejszych, niż są w rzeczywistości, ale w rzeczywistości jest dużo łatwiejszych pytań niż tych trudnych. Nie przegap żadnego z łatwych! Innymi słowy, musisz zdecydować, co dokładnie mówi pytanie, zanim spróbujesz na nie odpowiedzieć.

Uważaj na swój czas

Zbliżając się do daty egzaminu, zrób egzaminy próbne i sam zmierz czas. Nie daj się złapać na prawdziwej rzeczy. Praktyka pomoże Ci uniknąć tego stresującego scenariusza.

Dolna linia

Z odpowiednim przygotowaniem i trochę wiedzy, możesz zwiększyć swoje szanse na zdanie egzaminu z serii 63 za pierwszym razem.