Definicja funduszu cyklu życia

Co to jest fundusz cyklu życia?

Fundusze cyklu życia to fundusze alokacji aktywów, w których udział każdego klasa aktywów jest automatycznie dostosowywany do niższego ryzyka w miarę zbliżania się pożądanej daty przejścia na emeryturę. W praktyce oznacza to zwykle wzrost procentu obligacji i innych inwestycji o stałym dochodzie. Fundusze cyklu życia są również znane jako „fundusze oparte na wieku” lub „Data docelowa fundusze emerytalne."

Młody inwestor oszczędzający na emeryturę zazwyczaj wybiera fundusz cyklu życia z docelową datą od 30 do 40 lat. Jednak inwestor zbliżający się do wieku emerytalnego może planować emeryturę zawodową z pewnym dochodem z małej firmy. Taki inwestor mógłby wybrać fundusz cyklu życia z docelową datą 15 lat w przyszłości. Akceptując wyższe zmienność może pomóc w rozciągnięciu funduszy emerytalnych w wieku powyżej 20 lat, którego większość ludzi może oczekiwać.

Jak działa fundusz cyklu życia

Fundusze cyklu życia są przeznaczone do użytku przez inwestorów o określonych celach, które wymagają stolica w określonych godzinach. Fundusze te są zazwyczaj wykorzystywane do inwestowania na emeryturę. Jednak inwestorzy mogą z nich korzystać zawsze, gdy potrzebują kapitału w określonym czasie w przyszłości. Każdy fundusz cyklu życia określa swój horyzont czasowy, nazywając fundusz datą docelową.

Przykład pomoże wyjaśnić, jak działa fundusz cyklu życia. Załóżmy, że inwestujesz w fundusz cyklu życia z docelową datą przejścia na emeryturę 2050 w 2020 roku. Na początku fundusz będzie agresywny. W 2020 r. fundusz może posiadać 80% akcji i 20% obligacji. Z roku na rok w funduszu będzie więcej obligacji, a mniej akcji. Do 2035 r. powinieneś być w połowie drogi do przejścia na emeryturę. Fundusz miałby składać się w 60% z akcji i 40% obligacji w 2035 roku. Ostatecznie fundusz osiągnąłby 40% akcji i 60% obligacji do docelowej daty przejścia na emeryturę w 2050 roku.

Korzyści z funduszy cyklu życia

Dla inwestorów z ukierunkowanym zapotrzebowaniem na kapitał w określonym terminie, fundusze cyklu życia oferują wygodną zaletę. Inwestorzy funduszy cyklu życia mogą z łatwością umieścić swoje działania inwestycyjne w trybie autopilota za pomocą tylko jednego funduszu. Alokacje środków trwałych funduszy cyklu życia obiecują inwestorom corocznie zapewnić im odpowiednio zbilansowany portfel. Dla inwestorów, którzy chcą przyjąć bardzo pasywne podejście do emerytury, odpowiedni może być fundusz cyklu życia.

Większość funduszy cyklu życia ma również zaletę wstępnie ustawionej ścieżki schodzenia. Ustalona ścieżka zapewnia inwestorom większą przejrzystość, co daje im większe zaufanie do funduszu. Ścieżka poślizgu funduszu cyklu życia zapewnia stałe zmniejszanie ryzyka w czasie poprzez przesuwanie alokacji aktywów w kierunku inwestycji o niskim ryzyku. Inwestorzy mogą również oczekiwać, że fundusz cyklu życia będzie zarządzany do docelowej daty przejścia na emeryturę.

Krytyka funduszy cyklu życia

Niektórzy krytycy funduszy cyklu życia twierdzą, że ich podejście oparte na wieku jest wadliwe. W szczególności wiek hossy może być ważniejszy niż wiek inwestora. Legendarny inwestor Benjamin Graham zasugerował dostosowanie inwestycji w akcje i obligacje na podstawie wyceny rynkowej, a nie wieku. Opierając się na pracy Grahama, laureat Nagrody Nobla, ekonomista Robert Shiller, zalecał stosowanie wskaźnika P/E 10 jako miary wyceny giełdowej.

Fundusze cyklu życia opierają się na założeniu, że młodzi inwestorzy mogą poradzić sobie z większym ryzykiem, ale nie zawsze jest to prawdą. Młodsi pracownicy mają zwykle mniej zaoszczędzonych pieniędzy i prawie zawsze mają mniejsze doświadczenie. W rezultacie młodsi pracownicy są wyjątkowo narażeni na bezrobocie podczas recesji. Młody inwestor, który podejmuje wysokie ryzyko, może być zmuszony do sprzedaży akcji w najgorszym możliwym czasie.

Inwestorzy mogą również preferować bardziej aktywne podejście. Inwestorzy ci powinni szukać doradcy finansowego lub korzystać z innych rodzajów funduszy, aby osiągnąć swoje cele inwestycyjne.

Prawdziwy przykład funduszu cyklu życia

Fundusze powiernicze Vanguard Target Retirement 2065 są jednym z przykładów funduszy cyklu życia. W lipcu 2017 r. Vanguard uruchomił swoją ofertę cyklu życia na rok 2065, Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Fundusz oferuje przykład, w jaki sposób fundusze cyklu życia przenoszą swoje alokacje na zarządzanie ryzykiem.

Alokacja aktywów Vanguard Target Retirement 2065 pozostaje stała przez pierwsze 20 lat, z około 90% w akcjach i 10% w obligacjach. Przez następne 25 lat poprzedzające datę docelową, alokacja stopniowo przesuwa się w kierunku obligacji. Na dzień docelowy alokacja aktywów wynosi około 50% w akcjach, 40% w obligacjach i 10% w krótkoterminowych TIPS. Alokacja w obligacje i krótkoterminowe TIPS stopniowo wzrasta w ciągu siedmiu lat od daty docelowej. Następnie przydział ustala się na około 30% akcji, 50% obligacji i 20% krótkoterminowych TIPS.