Dlaczego Zillow podzielił swoje akcje?
Akcje Zillow Group (Z, ZG) podzieliły się w 2015 roku, spełniając obietnicę portalu nieruchomości złożoną w celu stworzenia nowe klasy akcji, które dają mu dostęp do nowych przychodów, a jednocześnie zapewniają pojazd do dalszych działań inwestycja.
Zillow stworzył akcje klasy C bez prawa głosu, które zostały podzielone między akcjonariuszy klasy A i B, którzy otrzymali po dwie akcje z nowych akcji za każdą posiadaną przez siebie akcję. Akcje C są notowane pod starym oznaczeniem „Z” na giełdzie Nasdaq, podczas gdy akcje A są teraz notowane jako ZG. Spółka chce wykorzystać nowe akcje do przejęć i wynagradzania kadry kierowniczej.
Kluczowe dania na wynos
- Zillow przeszedł podział akcji w 2015 r., generując nowe klasy akcji, a teraz jest notowany pod symbolami Z i ZG.
- Z oznacza nową klasę akcji bez prawa głosu, akcje C, podczas gdy akcje A są notowane pod symbolem ZG.
- Podziały akcji często wiążą się bardziej z inżynierią finansową niż z podstawami firmy.
- Wiele firm technologicznych tworzy nowe klasy jednostek uczestnictwa, takie jak Google, aby pomóc w finansowaniu przejęć opartych na akcjach bez osłabiania praw głosu.
Wpływ podziałów akcji
Podziały akcji to elementy inżynierii finansowej, które często mają niewielki wpływ na wyniki finansowe firmy, a podziały technicznie nie wpływają na majątek akcjonariuszy.
Przypomnijmy, że Google przeszedł podobny podział akcji w 2014 roku. Obecnie firma prowadzi obrót pod symbolami GOOG i GOOGL, reprezentującymi dwie klasy akcji. Pomysł polega na tym, że te firmy technologiczne, takie jak Zillow i Google, mogą wykorzystać te klasy udziałów do przejęć opartych na akcjach i planów wynagrodzeń.
Wprowadzenie podziału akcji do pracy
W 2015 roku Zillow sfinalizował przejęcie konkurencyjnej Trulia za 3,5 miliarda dolarów. Integracja oprogramowania pomiędzy częściami handlowymi obu firm a branżami jest postrzegana jako największe wyzwanie, nawet przez kierownictwo.
Podział akcji nic z tego nie zmienia, poza zapewnieniem Zillow środków do przeprowadzania większej liczby takich transakcji, co oznacza, że inwestorzy powinni zastanowić się, czy uważają, że portal nieruchomości może dobrze na swoim rozwoju obietnice. Jednak Zillow nie był aktywny w dokonywaniu większych przejęć od czasu wykupu.
Od debiutu akcje Z i ZG wzrosły o oszałamiające 500% w marcu 2021 r., podczas gdy S&P 500 w tym samym okresie wzrósł o około 100%. Dowodzi to poglądu, że Inwestorzy powinni skupiać się wyłącznie na podstawowej działalności, a nie na inżynierii finansowej.
Dolna linia
To prawda, że przychody Zillow stale rosły od czasu podziału akcji, rosnąc 5,5-krotnie z około 600 mln USD w 2016 r. do ponad 3,3 mld USD na koniec 2020 r. Jednak jej zarobki nadal maleją, a firma wygenerowała stratę netto w wysokości 162 mln USD w roku podatkowym 2020.
Jednak z drugiej strony Zillow szuka innowacji, wprowadzając usługę pożyczek mieszkaniowych i wirtualne wycieczki po domu w następstwie kryzysu w 2020 roku. Internetowa firma zajmująca się obrotem nieruchomościami również wkroczyła w świat przewracania domów, co spotkało się z mieszanymi emocjami wśród inwestorów i Wall Street.