Co oznacza ujawnienie?

Co to jest ujawnianie?

W świecie finansów ujawnianie odnosi się do terminowego ujawniania wszelkich informacji o firmie, które mogą wpłynąć na decyzję inwestora. Ujawnia zarówno pozytywne, jak i negatywne wiadomości, dane i szczegóły operacyjne, które mają wpływ na jej działalność.

Podobnie jak w przypadku ujawnienia w prawie, koncepcja polega na tym, że wszystkie strony powinny mieć równy dostęp do tego samego zestawu faktów w interesie sprawiedliwości.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) opracowuje i egzekwuje wymogi dotyczące ujawniania informacji dla wszystkich firm zarejestrowane w Stanach Zjednoczonych Spółki notowane na głównych giełdach papierów wartościowych w USA muszą przestrzegać przepisów SEC przepisy prawne.

Zrozumienie ujawniania

Ujawnienie nakazane przez rząd federalny weszło w życie w Stanach Zjednoczonych wraz z przejściem Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. oraz Ustawa o Giełdzie Papierów Wartościowych z 1934 r. Oba prawa były odpowiedzią na krach na giełdzie w 1929 roku i Wielki Kryzys, który nastąpił po nim.

Zarówno opinia publiczna, jak i politycy obwiniali brak przejrzystości w operacjach korporacyjnych za nasilenie, jeśli nie całkowite, spowodowanie kryzysu finansowego.

Sarbanes-Oxley

Od tego czasu dodatkowe przepisy, takie jak ustawa Sarbanes-Oxley z 2002 r., rozszerzyły wymogi dotyczące ujawniania informacji przez spółki publiczne i nadzór nad nimi.

Zgodnie z nakazem SEC ujawnienia obejmują informacje dotyczące sytuacji finansowej firmy, wyników operacyjnych oraz wynagrodzeń kierownictwa.

Informacje poufne

SEC wymaga określonych ujawnień, ponieważ selektywne udostępnianie informacji stawia poszczególnych akcjonariuszy w niekorzystnej sytuacji. Na przykład, wtajemniczeni może wykorzystywać istotne informacje niepubliczne w celu uzyskania korzyści osobistych na koszt ogółu inwestorów. Jasno określone wymogi dotyczące ujawniania informacji zapewniają spółkom odpowiednie rozpowszechnianie informacji, tak aby wszyscy inwestorzy mieli równe szanse.

Firmy nie są jedynymi podmiotami, które podlegają ścisłym regulacjom dotyczącym ujawniania informacji. Firmy maklerskie, zarządzający inwestycjami i analitycy muszą również ujawniać wszelkie informacje, które mogą mieć wpływ na inwestorów. Ograniczać konflikt interesów emitentów, analitycy i zarządzający pieniędzmi muszą ujawniać wszelkie akcje, które posiadają.

Wymagane przez SEC dokumenty dotyczące ujawniania informacji

SEC wymaga od wszystkich spółek giełdowych przygotowania i wydania dwóch raportów rocznych związanych z ujawnianiem informacji, jednego dla samej SEC i jednego dla akcjonariuszy spółki. Sprawozdania te są składane jako dokumenty o nazwie 10-Ks i muszą być aktualizowane przez firmę w miarę istotnych zmian wydarzeń.

Każda firma, która chce wejść na giełdę, musi ujawnić informacje w ramach dwuczęściowej rejestracji, która obejmuje prospekt i drugi dokument zawierający inne istotne informacje. Informacje te obejmują informacje własne firmy Mocne i słabe strony, szanse i zagrożenia (SWOT) analiza otoczenia konkurencyjnego, w którym działa.

SEC nakłada bardziej rygorystyczne wymogi dotyczące ujawniania informacji na firmy z branży papierów wartościowych. Na przykład dyrektorzy spółek banków inwestycyjnych muszą ujawniać dane osobowe dotyczące inwestycji, które posiadają, oraz inwestycji należących do członków ich rodzin.

Prawdziwy przykład ujawnienia

4 marca 2020 r. globalne rozprzestrzenianie się koronawirusa skłoniło SEC do doradzenia wszystkim spółkom publicznym, aby zrobiły odpowiednie ujawnienie akcjonariuszom prawdopodobnego wpływu kryzysu na ich przyszłą działalność i wyniki finansowe.

Wczesne ostrzeżenia

Wiele firm już to zrobiło. W połowie lutego Apple ostrzegł, że pandemia zagraża jego przychodom, ponieważ zagraża jego łańcuchowi dostaw z Chin i spowalnia sprzedaż detaliczną. Spółka unieważniła poprzednie prognozy, nie podając od razu nowych szacunków.

Linie lotnicze i inne firmy związane z podróżami również ostrzegały przed wpływem na ich działalność, podobnie jak producenci towarów konsumpcyjnych, których produkcja lub sprzedaż konsumencka zależą od Chin.