Analiza modelu pięciu sił Portera w Delta Airlines

Jako jeden z największych przewoźników lotniczych na świecie, Delta Air Lines stoi przed konkurencyjnymi wyzwaniami i zagrożeniami, które mogą wpłynąć na jej wyniki i rentowność. Inwestorzy zainteresowani analizą firmy jako potencjalnej inwestycji mogą przeprowadzić analiza fundamentalna aby pomóc im uzyskać jasny obraz sytuacji finansowej Delta i jej pozycji w branży lotniczej. Informacje te prowadzą do lepszych decyzji inwestycyjnych, ponieważ wzrost cen akcji ma tendencję do podążania za solidnymi podstawami. Analiza fundamentalna rozpoczyna się od zbadania dokumentów finansowych firmy, takich jak sprawozdania finansowe, raporty roczne i kwartalne oraz notowania giełdowe.

Jednak najsprytniejsi inwestorzy wyjdą poza patrzenie na sytuację finansową Delty i zbadają potencjalny wpływ sił zewnętrznych na kondycję firmy. Jednym z najskuteczniejszych narzędzi do tego celu jest Pięć Sił Portera.

Przegląd metody pięciu sił Portera

Pięć sił Portera to ramy analityczne opracowane w 1979 roku przez profesora Harvard Business School, Michaela E. Porter. Celem Portera było opracowanie kompleksowego systemu oceny pozycji firmy w jej ramach branży oraz rozważenie rodzajów zagrożeń poziomych i pionowych, z jakimi firma może się zmierzyć w przyszły.

Zagrożenia poziome i zagrożenia pionowe

Zagrożenie horyzontalne to zagrożenie konkurencyjne, takie jak przejście klienta na produkt lub usługę zastępczą lub wejście nowej firmy na rynek i zawłaszczenie udziału w rynku. Zagrożenie pionowe to zagrożenie wzdłuż łańcuch dostaw, np. nabywcy lub dostawcy zyskujący siłę przetargową, co może postawić firmę w niekorzystnej sytuacji konkurencyjnej.

Model pięciu sił ocenia trzy potencjalne zagrożenia poziome i dwa zagrożenia pionowe. Konkurencja branżowa, zagrożenie ze strony nowych uczestników oraz zagrożenie substytutami stanowią zagrożenia horyzontalne. Zagrożenia wertykalne wynikają ze zwiększonej siły przetargowej dostawców i zwiększonej siły przetargowej nabywców. Korzystając z modelu Five Forces, inwestorzy mogą określić najbardziej realne zagrożenia dla firmy. Dzięki tym informacjom mogą: ocenić, czy firma dysponuje zasobami i protokołami umożliwiającymi reagowanie na prawdopodobne wyzwania.

Przegląd linii lotniczych Delta

Delta Air Lines, Inc. (DAL) jest najstarszą linią lotniczą nadal działającą w Stanach Zjednoczonych. Firma została założona w 1928 roku i ma swoją siedzibę w Atlancie w stanie Georgia. Od maja 2020 r. do kwietnia 2021 r. Delta zajmowała trzecie miejsce pod względem udziału w rynku krajowym dla amerykańskich linii lotniczych z 14,3%. Sama wielkość i status Delta jako wieloletniego lidera w branży lotniczej pomogły zapewnić jej ciągły sukces. Od lipca 2021 r. firma kapitalizacja rynkowa wyniosła około 26,6 miliardów dolarów.

Konkurencja branżowa

Poziom konkurencji w branży lotniczej jest wysoki. Duże linie lotnicze latają do tych samych miejsc z tych samych lotnisk za mniej więcej te same ceny. Udogodnienia lub brak udogodnień, które oferują, są podobne, a miejsca w autokarze są tak samo ciasne, bez względu na to, którą linię lotniczą wybierzesz. Tradycyjni rywale Delty to United i American, ale firma ma również do czynienia z poważną konkurencją ze strony rosnącej popularności nośników wartości, w szczególności Southwest, ale także JetBlue i Spirit.

Ponieważ wrażenia z podróży lotniczych dla klientów są niezwykle podobne, niezależnie od tego, którą linię lotniczą wybierają, linie lotnicze są stale zagrożone perspektywą utraty pasażerów na rzecz konkurencji. Delta nie jest wyjątkiem. Jeśli klient planuje zarezerwować lot z Houston do Phoenix on Delta, ale korzysta z zewnętrznego agregatora cen, takiego jak Linia cenowa, ujawnia lepszą ofertę od United, klient może dokonać zmiany jednym kliknięciem myszy. Delta zarządza tymi konkurencyjnymi zagrożeniami dzięki szeroko zakrojonym kampaniom marketingowym, które koncentrują się na: świadomość marki oraz długoletnią reputację firmy.

Siła przetargowa kupujących

Kupujący mają ogromną siłę przetargową nad liniami lotniczymi, ponieważ koszt i wysiłek wymagany do zmiany jednego przewoźnika na drugiego jest minimalny. Pojawienie się i rosnąca popularność zewnętrznych stron internetowych do rezerwacji podróży i aplikacji na smartfony zaostrza ten problem dla linii lotniczych. Większość podróżnych nie kontaktuje się bezpośrednio z liniami lotniczymi, takimi jak Delta, w celu zarezerwowania lotu. Uzyskują dostęp do witryn lub aplikacji, które porównują stawki u wszystkich przewoźników, wprowadzają plany podróży, a następnie wybierają najtańszą ofertę, która pasuje do ich rozkładów jazdy.

Delta może odpowiedzieć na tę siłę rynkową, przeprowadzając badania rynku oraz oferowanie większej liczby bezpośrednich lotów po niskich cenach do miejsc docelowych, których lotnicy najczęściej wyszukiwają na platformach stron trzecich. Dodatkowo firma powinna wzmocnić relacje z firmami obsługującymi karty kredytowe i dążyć do oferowania najlepszych programów nagród; klienci niechętnie zmieniają przewoźnika, gdy zgromadzili to, co uważają za „darmowe” mile w określonej linii lotniczej.

Zagrożenie nowych uczestników

Potencjalni nowi uczestnicy rynku stanowią minimalne zagrożenie dla Delta. ten bariery wejścia w branży lotniczej są niezwykle wysokie. Koszty operacyjne są ogromne, a przepisy rządowe, którymi musi się kierować firma, są liczne i niezwykle złożone. Nie ma ani jednej linii lotniczej założonej w XXI wieku, która miałaby nawet 2% udziału w rynku. JetBlue, założona w 1998 roku, reprezentuje najnowszą linię lotniczą, która zrobiła wgniecenie w branży, a udział rynkowy firmy wciąż wynosi mniej niż jedną trzecią udziału Delta.

Siła przetargowa dostawców

Lista dostawców linii lotniczych jest w rzeczywistości dość długa. Lista linii lotniczych, którym dostawcy mogą sprzedawać, jest jednak krótka. Ta asymetria sprawia, że ​​siła przetargowa znajduje się bezpośrednio w rękach linii lotniczych. Siła przetargowa Delta jest szczególnie silna, biorąc pod uwagę jej pozycję jako największej linii lotniczej na świecie pod względem przychodów z pasażerów w 2019 r. Mówiąc prościej, dostawcy Delty mają silną motywację, aby zachować związek na dobrych warunkach. Delta prawdopodobnie bez problemu znajdzie dostawcę zastępczego, jeśli relacja się pogorszy. Z kolei dostawca prawdopodobnie nie znajdzie innego nabywcy, który mógłby zastąpić wielkość sprzedaży reprezentowaną przez Delta.

Zagrożenie substytutami

A zastąpić, zgodnie z definicją modelu Five Forces, nie jest produktem ani usługą, która bezpośrednio konkuruje z ofertą firmy, ale stanowi jej substytut. W związku z tym lot United z Nowego Jorku do Los Angeles nie jest uważany za substytut lotu Delta z tymi samymi punktami początkowymi i końcowymi. Przykładami substytutów są podróż pociągiem, samochodem lub autobusem. O ile podróż nie jest bardzo krótka, taka jak podróż z Los Angeles do Las Vegas, żadne metody podróży nie są opłacalnymi substytutami podróży lotniczych. Lot z Nowego Jorku do Los Angeles trwa 6,5 ​​godziny. Podróż samochodem lub autobusem trwa 41 godzin, a pociąg nie dowiezie Cię tam dużo szybciej. Dopóki nie pojawi się nowa technologia, która zastąpi podróże lotnicze jako najszybszy i najwygodniejszy sposób podróżowania na długich dystansach, Delta nie jest zagrożona przez zastępcze metody podróżowania.