Zrównoważ swoje portfolio, aby być na bieżąco

Ustanowiłeś więc odpowiednią dla siebie strategię alokacji aktywów, ale pod koniec roku okazuje się, że ważenie każdego klasa aktywów w Twoim portfolio się zmieniło. Co się stało?

W ciągu roku wartość rynkowa każdy papier wartościowy w Twoim portfelu uzyskał inny zwrot, co skutkuje zmianą wagi. Teczka przywracanie równowagi to proces zmiany wag aktywów w portfelu inwestycyjnym. To jak tuning Twojego samochodu: pozwala jednostkom kontrolować poziom ryzyka i minimalizować ryzyko.

Co to jest równoważenie?

Ponowne równoważenie to proces kupowania i sprzedawania części portfela w celu przywrócenia wagi każdej klasy aktywów do pierwotnego stanu. Ponadto, jeśli inwestor strategia inwestycyjna lub zmieniła się tolerancja na ryzyko, mogą użyć rebalancingu, aby dostosować wagi każdego papieru wartościowego lub klasy aktywów w portfelu, aby spełnić nowo opracowane alokacja aktywów.

Zdmuchnięty z proporcji?

ten mix aktywów pierwotnie stworzony przez inwestora nieuchronnie zmienia się w wyniku różnych zwrotów pomiędzy różnymi papierami wartościowymi i klasami aktywów. W rezultacie zmieni się procent przydzielony do różnych klas aktywów.

Ta zmiana może zwiększyć lub zmniejszyć ryzyko Twojego portfela, więc porównajmy portfel zbilansowany z innym w które zmiany zostały zignorowane, a następnie przyjrzymy się potencjalnym konsekwencjom zaniedbania alokacji w teczka.

Oto prosty przykład. Bob ma 100 000 dolarów do zainwestowania. Postanawia zainwestować 50% w fundusz obligacji, 10% w roku Skarbiec funduszu, a 40% w ciągu Fundusz inwestycyjny.

Pod koniec roku Bob stwierdza, że ​​część akcyjna w jego portfelu znacznie przewyższyła część obligacyjną i skarbową. Spowodowało to zmianę w jego alokacji aktywów, zwiększenie udziału w funduszu akcyjnym przy jednoczesnym zmniejszeniu kwoty zainwestowanej w fundusze skarbowe i obligacyjne.

Dokładniej, powyższy wykres pokazuje, że inwestycja Boba w wysokości 40 000 USD w fundusz akcyjny wzrosła do 55 000 USD; wzrost o 37%. Ucierpiał natomiast fundusz obligacji, realizując stratę w wysokości 5%, ale fundusz skarbowy odnotował niewielki wzrost o 4%.

Całkowity zwrot z portfela Boba wyniósł 12,9%, ale teraz większy nacisk kładzie się na akcje niż na obligacje. Bob może na razie chcieć pozostawić mieszankę aktywów bez zmian, ale zostawiać ją na zbyt długo może skutkować przeważeniem w funduszu akcyjnym, który jest bardziej ryzykowny niż obligacja i Skarb Państwa fundusz.

Konsekwencje braku równowagi

Wielu inwestorów uważa, że ​​jeśli inwestycja przyniosła dobre wyniki w ciągu ostatniego roku, powinna dobrze funkcjonować w kolejnym roku. Niestety dotychczasowe wyniki nie zawsze wskazują na przyszłe wyniki; fakt wielu fundusze inwestycyjne ujawniać.

Wielu inwestorów pozostaje jednak mocno zainwestowanych w zeszłoroczny „wygrywający” fundusz i może obniżyć wagę swojego portfela w zeszłorocznym „przegrywającym” funduszu o stałym dochodzie. Pamiętaj jednak, że akcje są bardziej zmienne niż papiery wartościowe o stałym dochodzie, więc ubiegłoroczne duże zyski mogą przełożyć się na straty w przyszłym roku.

Kontynuujmy z portfelem Boba i porównajmy wartości jego zrównoważonego portfela z portfelem po lewej stronie niezmieniony.

Pod koniec drugiego roku fundusz akcyjny radzi sobie słabo, tracąc 7%. W tym samym czasie dobrze radzi sobie fundusz obligacji, który aprecjonuje 15%, a Treasuries pozostają względnie stabilne, z 2% wzrostem. Gdyby Bob zrównoważył swój portfel w poprzednim roku, jego całkowita wartość portfela wyniosłaby 118 500 USD; wzrost o 5%.

Ale gdyby Bob zostawił swój portfel sam z przekrzywionymi wagami, jego całkowita wartość portfela wyniosłaby 116 858 USD; wzrost tylko o 3,5%. W takim przypadku zrównoważenie byłoby optymalną strategią.

Jeśli jednak giełda rajdy ponownie w ciągu drugiego roku fundusz akcyjny zyskałby na wartości bardziej, a ignorowany portfel może osiągnąć większą aprecjację wartości niż fundusz obligacji. Podobnie jak w przypadku wielu strategii hedgingowych, do góry potencjał może być ograniczony, ale poprzez przywrócenie równowagi, mimo wszystko trzymasz się swojego poziomu tolerancji ryzyka i zwrotu.

Inwestorzy kochający ryzyko są w stanie tolerować zyski i straty związane z dużym obciążeniem w funduszu akcyjnym, oraz inwestorzy unikający ryzyka, którzy wybierają bezpieczeństwo oferowane w funduszach skarbowych i funduszach o stałym dochodzie, są skłonni zaakceptować ograniczony potencjał wzrostowy w zamian za większe bezpieczeństwo inwestycji.

Jak zrównoważyć swój portfel

Optymalna częstotliwość równoważenia portfela zależy od Twojego koszty transakcji, osobiste preferencje i względy podatkowe, w tym rodzaj konta, z którego prowadzisz sprzedaż i czy zyski kapitałowe lub straty będą opodatkowane według stawki krótkoterminowej w stosunku do długoterminowej. Zwykle wystarczy około raz w roku; jeśli jednak niektóre aktywa w Twoim portfelu nie odnotowały znacznej aprecjacji w ciągu roku, odpowiednie mogą być również dłuższe okresy.

Ponadto zmiany stylu życia inwestora mogą uzasadniać zmiany w jego strategii alokacji aktywów. Niezależnie od twoich preferencji, poniższe wskazówki są podstawowymi krokami do przywrócenia równowagi twojego portfela:

1. Nagrywać: Jeśli niedawno zdecydowałeś się na strategię alokacji aktywów, która wydaje Ci się idealna i kupiłeś odpowiednią papierów wartościowych w każdej klasie aktywów, prowadź rejestr łącznego kosztu każdego papieru wartościowego w tym czasie, a także łącznego kosztu teczka. Liczby te dostarczą Ci historyczne dane Twojego portfela, więc w przyszłości będziesz mógł je porównać z aktualnymi wartościami.
2. Porównywać:W wybranym dniu w przyszłości przejrzyj bieżącą wartość swojego portfela i każdej klasy aktywów. Oblicz wagi każdego funduszu w swoim portfelu, dzieląc bieżącą wartość każdej klasy aktywów przez całkowitą bieżącą wartość portfela. Porównaj tę liczbę z oryginalnymi wagami. Czy są jakieś znaczące zmiany? Jeśli nie – i jeśli nie masz takiej potrzeby zlikwidować Twój portfel w krótkim okresie – może lepiej pozostać bierny.
3. Dostosować: Jeśli okaże się, że zmiany wag klasy aktywów zniekształciły ekspozycję portfela na ryzyko, należy przyjąć bieżącą całkowitą wartość Twojego portfela i pomnóż ją przez każdą z (procentowych) wag pierwotnie przypisanych do każdego aktywa klasa. Obliczone liczby będą kwotami, które należy zainwestować w każdą klasę aktywów, aby zachować pierwotną alokację aktywów.

Oczywiście możesz chcieć sprzedać papiery wartościowe z klas aktywów, których waga jest zbyt wysoka, i kupić dodatkowe papiery wartościowe w klasach aktywów, których waga spadła. Jednak sprzedając aktywa w celu zrównoważenia portfela, poświęć chwilę na rozważenie konsekwencji podatkowych ponownego dostosowania portfela.

W niektórych przypadkach korzystniejsze może być po prostu niewnoszenie nowych środków do klasy aktywów, która jest przeważona, przy jednoczesnym dalszym wpłacaniu składek do innych klas aktywów, które są niedoważone. Twój portfel z czasem zrównoważy się bez ponoszenia kosztów podatki od zysków kapitałowych

Często zadawane pytania dotyczące równoważenia portfela

Co oznacza zrównoważenie portfela?

Zrównoważenie portfela oznacza dostosowanie wag różnych klas aktywów w Twoim portfelu inwestycyjnym. Osiąga się to poprzez kupno lub sprzedaż aktywów, co zmienia wagę określonej klasy aktywów.

Dlaczego zrównoważenie portfela jest ważne?

Zrównoważenie portfela jest ważne, ponieważ z biegiem czasu, w oparciu o zwroty z inwestycji, waga każdej klasy aktywów ulegnie zmianie, zmieniając profil ryzyka portfela. Aby upewnić się, że Twój portfel jest skomponowany w sposób zgodny z Twoją strategią inwestycyjną i profilem ryzyka, równoważenie jest ważną praktyką.

Jak często powinienem ponownie zrównoważyć moje 401k?

To, jak często dana osoba dokonuje ponownego zrównoważenia swojego portfela inwestycyjnego, w tym 401 tys. Profesjonaliści zalecają osobom fizycznym ponowne zbilansowanie swoich 401 tys. portfeli co kwartał, ale wystarczy zrobić to raz w roku.

Przykład, jak działa równoważenie portfela

Gdybyś miał 10 000 dolarów do zainwestowania i chciałby zainwestować po równo w akcje i obligacje, przydzieliłbyś 5000 dolarów na akcje i 5000 dolarów na obligacje. Jeśli po roku portfel akcji radził sobie dobrze i został wyceniony na 7000 USD, a portfel obligacji osiągał słabe wyniki i jest teraz wyceniany na 4 000 USD, bardziej skupiałbyś się na akcjach niż na więzy; nie ma już podziału 50/50, który sobie wyobrażałeś. Zrównoważenie portfela w celu osiągnięcia podziału 50/50 wymagałoby albo sprzedaży niektórych akcji, albo zakupu obligacji, aż wartość każdej klasy aktywów wyniesie 5500 USD.

Jak uniknąć podatków przy równoważeniu inwestycji?

Unikanie podatków przy równoważeniu portfela oznacza brak sprzedaży inwestycji. Kiedy dana osoba sprzedaje inwestycje, na których osiągnęła zysk, będzie podlegać opodatkowaniu. Jeśli inwestycje zostaną sprzedane w ciągu roku, inwestor zostanie obciążony podatkiem równym jego zwykłemu progowi podatku dochodowego. Jeśli po roku zostanie obciążony podatkiem od zysków kapitałowych, który jest niższy niż zwykły podatek dochodowy. Aby tego uniknąć, osoba fizyczna może zrównoważyć swój portfel, kupując więcej aktywów z tej klasy aktywów, która jest obecnie niedowartościowana.

Dolna linia

Zrównoważenie portfela pomoże Ci utrzymać pierwotną strategię alokacji aktywów i umożliwi wdrożenie wszelkich zmian, które wprowadzisz w swoim styl inwestowania. Zasadniczo przywracanie równowagi pomoże ci trzymać się planu inwestycyjnego niezależnie od tego, co robi rynek, pomagając ci trzymać się poziomu tolerancji ryzyka.