Rola prime brokera

Rola pełniona przez prime brokerage polega na ułatwianiu dużych, aktywnych operacji handlowych, takich jak fundusze hedgingowe. Prime brokera można traktować jako rodzaj brokera centralnego, który ułatwia i koordynuje szeroko zakrojony, złożony obrót różnymi instrumentami finansowymi.

Usługi maklerskie typu prime są świadczone klientom instytucjonalnym przez największe banki inwestycyjne, takie jak Merrill Lynch i Goldman Sachs.

Podstawowe usługi maklerskie Prime Brokering

Prime brokerzy świadczą swoim klientom funduszy hedgingowych szeroką gamę usług powierniczych i finansowych, w tym pośredniczą między funduszami hedgingowymi a dwoma kluczowymi kontrahentami. Pierwsi z tych ważnych kontrahentów są duzi inwestorzy instytucjonalni, takich jak fundusze emerytalne, które posiadają ogromne pakiety akcji i w związku z tym służą jako źródło papierów wartościowych do udzielania pożyczek na potrzeby krótkiej sprzedaży.

Drugą grupą ważnych kontrahentów są banki komercyjne, które dysponują odpowiednimi środkami na udzielanie dużych kredytów na cele marżowe. Ci dwaj kontrahenci, z pomocą prime brokerage, umożliwiają funduszom hedgingowym prowadzenie krótkiej sprzedaży na dużą skalę poprzez pożyczanie akcji i obligacje od dużych inwestorów instytucjonalnych oraz maksymalizację ich inwestycji poprzez lewarowanie poprzez pozyskiwanie marżowego finansowania od podmiotów komercyjnych banki. Prime brokerage zarabia, pobierając opłatę, taką jak spread lub premia od pożyczki z banku komercyjnego, w zamian za ułatwienie transakcji.

Inną podstawową usługą świadczoną przez prime brokerów jest rozliczanie i rozrachunek transakcji. Podczas gdy fundusz hedgingowy tradycyjnie działa za pośrednictwem rachunków w wielu firmach maklerskich, zwykle instruuje tych brokerów wykonujących, aby rozliczali wszystkie transakcje za pośrednictwem wyznaczonego głównego brokera. Upraszcza to raportowanie i operacje dla funduszu hedgingowego, ponieważ prime broker zazwyczaj pełni również funkcję powiernika aktywów funduszu hedgingowego. Dodatkowo upraszcza i usprawnia proces pożyczania inwestycyjnych papierów wartościowych i kapitału, ponieważ aktywa funduszu hedgingowego można szybko i łatwo przenieść do brokera jako zabezpieczenia.

Dodatkowe usługi Prime Broker

Oprócz podstawowych usług pożyczkowych, które świadczą, prime brokerzy oferują swoje fundusz hedgingowy klientom inne usługi, czasami nazywane „usługami concierge”, mające na celu ułatwienie i usprawnienie działania funduszu hedgingowego. Jedną z ważnych usług dodatkowych jest oferowanie analizy ryzyka i wydajności. Szereg prime brokerów ma partnerstwa lub inne umowy z dostawcami usług zarządzania ryzykiem, takimi jak: RiskMetrics Group, które umożliwiają dostarczanie klientom funduszy hedgingowych codziennej analizy ryzyka i wyników usługi.

Kolejną ważną usługą jest wprowadzenie kapitału dla zarządzającego funduszem. Wprowadzenie kapitału jest zasadniczo procesem łączenia zarządzających funduszami hedgingowymi z potencjalnymi inwestorami w formie zarządzania aktywami przez prime brokera i prywatna bankowość klientów. Prime brokerzy dodatkowo obsługują swoich klientów funduszy hedgingowych, którzy często angażują się w obrót pochodnymi instrumentami finansowymi, oferując im dostęp do ich pochodne punkty handlowe, wraz z sugestiami dotyczącymi zarządzania ryzykiem z ich własnych operacji obrotu instrumentami pochodnymi.

Prime brokerzy zazwyczaj oferują również swoim klientom funduszy hedgingowych prywatny dostęp do usług badawczych prime brokera, zwiększając w ten sposób i zmniejszając koszty badań dla funduszu hedgingowego. Zlecone na zewnątrz usługi administracyjne i powiernicze, wraz z ulepszoną dźwignią finansową, którą umożliwia oferowanie linii kredytowych, są dodatkowymi funkcjami oferowanymi przez wiele firm brokerskich.

Uwagi dla zarządzających funduszami hedgingowymi przy wyborze prime brokera

Ze względu na fakt, że prime brokerage świadczy tak wiele podstawowych usług, które są kluczowe dla sprawnego i miejmy nadzieję, że opłacalna działalność funduszu hedgingowego, wybór prime brokera jest poważną decyzją dla funduszu hedgingowego menedżer. Wśród głównych czynników przy wyborze prime brokera są ceny różnych oferowanych usług, łatwy dostęp do dużych posiadaczy papierów wartościowych, w tym posiadaczy mniej płynnych i trudniejszych do pożyczenia papierów wartościowych oraz handel poufność.

Dodatkowo na potencjalnych inwestorów w funduszu hedgingowym może mieć pozytywny lub negatywny wpływ wybór konkretnego prime brokera. Może to być ważny czynnik przy podejmowaniu decyzji, zwłaszcza w przypadku nowego funduszu, który dopiero rozpoczyna działalność i aktywnie poszukuje znaczących inwestorów.

Często Zadawane Pytania

Jakie są największe prime brokerów?

Względną wielkość lub sukces prime brokerów można mierzyć na kilka sposobów. Na podstawie liczby obsługiwanych funduszy hedgingowych w pierwszej piątce znajdują się Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse i UBS.

Czy prime brokerzy są tylko dla funduszy hedgingowych?

Podczas gdy fundusze hedgingowe są ważne dla działalności prime brokerów, inni duzi klienci inwestycyjni, którzy potrzebują rozliczenia usługi lub możliwość pożyczania papierów wartościowych lub gotówki w celu angażowania się w handel również potrzebowałaby prime pośrednik. Mogą to być fundusze powiernicze, firmy animatorów rynku, własne platformy handlowe i brokerzy między dealerami.

Jaka jest różnica między prime brokerem a depozytariuszem?

Powiernik to firma finansowa, która przechowuje aktywa finansowe na przechowanie, aby zminimalizować ryzyko kradzieży lub utraty. Chociaż prime broker może oferować usługi powiernicze, oferuje również dodatkowe usługi, w tym kredyt, rozliczenia, egzekucję i tak dalej.

Co to jest umowa prime brokerage?

Klienci podpisują umowę prime brokerage określającą, jakie obowiązki prime broker przyjmuje w związku ze świadczeniem swoich usług, wraz z odpowiednią strukturą opłat.

Dolna linia

Prime brokerage to ważna usługa świadczona dużym instytucjom, która ma na celu ułatwienie im prowadzenia działalności biznesowej i outsourcingu, co pozwala im skoncentrować się na ich podstawowych obowiązkach.

Prime brokerage jest ważną częścią sektora finansowego, która tworzy miejsca pracy dla tysięcy ludzi i znacząco przyczynia się do rozwoju gospodarki. Dla wielu dużych instytucji prime broker może być punktem kompleksowej obsługi, który znacznie ułatwia prowadzenie biznesu.