Transakcje na instrumentach pochodnych bitcoin gwałtownie rosną w „największym kasynie w historii”

Zmienność bitcoinów maleje, a to najwyraźniej sprawia, że ​​tradycyjne transakcje spotowe w największej na świecie kryptowalucie stają się coraz bardziej nudną działalnością. Szukam spekulantów pula transakcje zwracają się teraz do Bitcoin pochodne, produkty lewarowane, które mogą przekształcić nawet niewielkie wahania cen aktywów bazowych w duże zyski, ale także w znaczne straty. Według niedawnej historii w Bloomberg jak opisano poniżej.

Liderem na rynku derywatów Bitcoin jest giełda kryptowalut BitMex z 24-godzinnym wolumenem obrotu 1,82 miliarda USD w Bitcoin kontrakty terminowe. Następna w kolejce jest Huobi z 24-godzinnym wolumenem transakcji wynoszącym 1,00 miliarda dolarów, a następnie bitFlyer z 0,67 miliarda dolarów, Binance z 0,56 miliarda dolarów i CoinFlex z 0,48 miliarda dolarów. Globalny dzienny wolumen obrotu instrumentami pochodnymi Bitcoin jest obecnie w zakresie od 5 do 10 miliardów dolarów, czyli od 10 do 18 razy więcej niż wolumen spot Bitcoin.

„Właśnie tam mają być zarobione pieniądze w krypto” – powiedział Bloomberg Sid Shekhar, współzałożyciel londyńskiego trackera TokenAnalyst. „To największe kasyno w historii”.

Co to oznacza dla inwestorów

Handel instrumentami pochodnymi Bitcoina przewyższył handel spot dopiero niedawno, ponieważ dzienny wolumen obrotu w obu przypadkach wynosił około równe na początku roku, choć należy zauważyć, że dokładne dane z giełd kryptowalut nie są łatwe do uzyskania zdobyć. Przynajmniej jedną z przyczyn spadku transakcji spot w stosunku do obrotu instrumentami pochodnymi jest obecność Wieloryby Bitcoin, uczestnicy rynku, którzy kontrolują około jednej trzeciej monet cyfrowych. Wieloryby te mogą mieć nieproporcjonalny wpływ na ruchy cenowe i przyczyniać się do braku płynności.

Ale większym powodem przejścia na handel instrumentami pochodnymi jest zmniejszająca się zmienność samego Bitcoina. Wahania cen spadły ostatnio poniżej 2% dziennie, według giełdy BitMex, per Bloomberg. Chociaż może to pomóc ulepszyć kandydaturę Bitcoina jako stabilny magazyn wartości i faworyzować tych, którzy postrzegają walutę cyfrową jako formę pieniądza, jest to rozczarowujący rozwój dla traderów spekulujących na temat dużych wahań cen. Chociaż zasób cyfrowy, który niektórzy porównywali do złota, stracił prawie 20% swojej wartości w ciągu czterech dni pod koniec września.

Jednak inwestorzy poszukujący nieoczekiwanych zysków, które wynikają z podejmowania większego ryzyka, migrują na rynki instrumentów pochodnych, korzystając z wpływ w celu zwiększenia potencjalnych zysków w przypadku braku niestabilnych ruchów cen instrumentu bazowego. Zarówno BitMex, jak i Binance oferują kontrakty futures na Bitcoiny, które mogą być lewarowane ponad 100 razy i często bez daty wygaśnięcia (tj. wieczyste kontrakty futures). Binance właśnie uruchomiło swoje kontrakty terminowe we wrześniu i ma już 34 000 klientów zarejestrowanych w handlu instrumentami pochodnymi i codziennie obsługuje około 500 milionów dolarów w kontraktach terminowych.

„Podczas handlu z dźwignią, inwestorzy nie muszą angażować tak dużego kapitału, jak w przypadku handlu spot”, powiedział dyrektor generalny Binance Zhao Changpeng. Bloomberg. „To sprawia, że ​​handel kontraktami futures jest tańszy. To jest powód, dla którego handel kontraktami terminowymi na tradycyjnych rynkach jest wyższy niż handel spot”.

Ale na tradycyjnych rynkach instrumenty pochodne są często używane do zabezpieczania transakcji handlowych, które jak dotąd nie są tak powszechne na rynkach kryptowalut. Bardziej prawdopodobne jest, że instrumenty pochodne na tych rynkach są wykorzystywane do spekulacji, a to oznacza, że ​​istnieje wiele spekulacji. Więcej niż Wymieniono 23 miliardy dolarów w kryptowalutowych produktach pochodnych przez pierwsze dziewięć miesięcy roku, w tym opcje na kryptowaluty, kontrakty terminowe i inne egzotyczne instrumenty.

Patrząc w przyszłość

Ale dla niektórych spekulacje są równoznaczne z hazardem. I choć dźwignia finansowa, wykorzystująca pożyczoną gotówkę do zwiększenia zaangażowania w aktywa finansowe, może zwiększyć zyski, może również zwiększyć straty. Na wystarczająco dużym rynku dłuższe straty mogą mieć wpływ na inne rynki finansowe i stworzyć potencjał do krachu finansowego, dlatego regulatorzy rządowi na całym świecie są zajęcie twardego stanowiska w sprawie kryptowalut. „Najbardziej popularnych produktów, którymi ludzie handlują, nie można ich nawet oferować w USA” – powiedział dyrektor generalny Circle Jeremy Allaire. Bloomberg.