Definicja i przykład uśredniania wartości
Co to jest uśrednianie wartości?
Uśrednianie wartości (VA) to strategia inwestycyjna, która działa jak uśrednianie kosztów w dolarach (DCA) w zakresie dokonywania stałych składek miesięcznych, ale różni się podejściem do wysokości każdej składki miesięcznej. Przy uśrednianiu wartości inwestor ustala co miesiąc docelową stopę wzrostu lub kwotę swojej bazy aktywów lub portfela, a następnie koryguje wkład w kolejnym miesiącu zgodnie z względnym zyskiem lub niedobór wykonane na oryginalnej bazie aktywów.
Dlatego zamiast inwestować określoną kwotę w każdym okresie, strategia VA dokonuje inwestycji w oparciu o całkowitą wielkość portfela w każdym przedziale.
Kluczowe dania na wynos
- Uśrednianie wartości to strategia inwestycyjna, która polega na regularnym wpłacaniu składek do portfela w czasie.
- W przypadku uśredniania wartości, inwestuje się więcej, gdy cena lub wartość portfela spada, a mniej, gdy rośnie.
- Uśrednianie wartości polega na obliczeniu z góry określonych kwot całkowitej wartości inwestycji w przyszłych okresach, a następnie dokonaniu inwestycji o rozmiarze odpowiadającym tym kwotom w każdym przyszłym okresie.
Zrozumienie uśredniania wartości
Głównym celem uśredniania wartości (VA) jest nabywanie większej liczby akcji, gdy ceny spadają i mniejszej liczby akcji, gdy ceny rosną. To samo dzieje się w przypadku uśredniania kosztów w dolarach, ale efekt jest mniej wyraźny. Kilka niezależnych badań wykazało, że w okresach wieloletnich uśrednianie wartości może nieznacznie dawać lepsze zwroty w stosunku do uśredniania kosztów w dolarach, chociaż oba będą bardzo podobne do zwrotów rynkowych w stosunku do tych samych Kropka.
W uśrednianiu kosztów w dolarach (DCA) inwestorzy zawsze dokonują tych samych okresowych inwestycji. Jedynym powodem, dla którego kupują więcej akcji, gdy ceny są niższe, jest to, że akcje kosztują mniej. W przeciwieństwie do tego, stosując uśrednianie wartości, inwestorzy kupują więcej akcji, ponieważ ceny są niższe, a strategia zapewnia, że większość inwestycji przeznacza się na nabywanie akcji po niższych cenach. Powodem, dla którego uśrednianie wartości może być bardziej lub mniej atrakcyjne dla inwestora niż stosowanie ustalonego harmonogramu składek, jest to, że jesteś w pewnym stopniu chroniony przed przepłacaniem za akcje, gdy rynek jest gorący. Jeśli unikniesz przepłacania, Twoje długoterminowe zyski będą silniejsze w porównaniu z osobami, które zainwestowały ustalone kwoty bez względu na warunki rynkowe.
Zdjęcie: Sabrina Jiang © Investopedia 2020
Przykład uśredniania wartości
Załóżmy na przykład, że konto ma wartość 2000 USD, a celem jest zwiększenie portfela o 200 USD co miesiąc. Jeśli w ciągu miesiąca aktywa wzrosną do 2024 USD, inwestor zasili konto aktywami o wartości 176 USD (200 USD - 24 USD).
W następnym miesiącu celem będzie posiadanie konta gospodarstwa 2400 dolarów. Ten wzorzec powtarza się w kolejnym miesiącu i tak dalej.
Chociaż istnieją różnice w wydajności między uśrednianiem wartości, uśrednianiem kosztów w dolarach i ustalonymi wkładami inwestycyjnymi, każde z nich jest dobrą strategią zdyscyplinowanego długoterminowego inwestowania - szczególnie na emeryturę.
Wyzwania związane z uśrednianiem wartości
Największym potencjalnym wyzwaniem związanym z uśrednianiem wartości jest to, że wraz ze wzrostem bazy aktywów inwestora zdolność do finansowania niedoborów może stać się zbyt duża, aby nadążyć. Jest to szczególnie godne uwagi w przypadku planów emerytalnych, gdzie inwestor może nie mieć nawet możliwości sfinansowania niedoboru, biorąc pod uwagę limity rocznych składek. Jednym ze sposobów obejścia tego problemu jest przydzielenie części zasobów do o stałym dochodzie funduszu lub funduszy, a następnie obracaj środki wchodzące i wychodzące z udziałów kapitałowych zgodnie z miesięcznym docelowym zwrotem. W ten sposób, zamiast alokować gotówkę w formie nowego finansowania, gotówkę można pozyskać w części o stałym dochodzie i w razie potrzeby przeznaczyć w większych kwotach na udziały kapitałowe.
Kolejny potencjalny problem z VA strategia jest to, że na rynku spadkowym inwestorowi mogą faktycznie zabraknąć pieniędzy, uniemożliwiając większe wymagane inwestycje, zanim sytuacja się odwróci. Ten problem może się nasilić, gdy portfel powiększy się, gdy wypłata na koncie może wymagać znacznie większych kwot kapitału, aby trzymać się strategii VA.