Strategie wycofywania: 10 akcji, które mogą spaść najszybciej

Kiedy nastroje na giełdzie nagle stają się niedźwiedzie, wyjścia muszą być zatłoczone. W rezultacie ostrożni inwestorzy powinni uważać na posiadanie akcji, które mogą znaleźć się pod silną presją sprzedaży ze strony funduszy, które handlują intensywnie. „W czasach stresu inwestorzy muszą skoncentrować się na tym, kto jest właścicielem jakich akcji, które fundusze z większym prawdopodobieństwem „wypalą” markę i wpłyną na wyniki” – mówi Steven DeSanctis, inwestor akcyjny. strateg w Jefferies, ostrzegł w notatce do klientów cytowanej przez CNBC.

„Myśl tutaj jest taka, że ​​kiedy rynek staje się niespokojny, kto prawdopodobnie usunie nazwiska, a kto prawdopodobnie zwiększy pozycje. Wiedza o tym może pomóc inwestorom w podjęciu decyzji o zakupie lub sprzedaży akcji; również samo zrozumienie, kto posiada nazwiska, staje się coraz ważniejsze” – dodał DeSantis. Poniższa tabela zawiera listę 10 akcji, które według Jefferies są szczególnie narażone na masową sprzedaż przez fundusz hedgingowy menedżerowie z krótkimi horyzontami inwestycyjnymi i podejściem typu hair-trigger do tradingu.

10 akcji podatnych na spadki

(Wagi w wysokoobrotowych funduszach hedgingowych)

• Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8
• Facebook Inc. (pełne wyżywienie), 0.9
• Red Hat Inc. (RHT), 0.7
• Boeing Co. (BA), 0.6
• Alfabet Inc. (GOOGLE), 0.5
• Honeywell International Inc. (HON), 0.5
• Visa Inc. (V), 0.5
• Netflix Inc. (NFLX), 0.5
• Bank of America (BAC), 0.4
• Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4

Źródło: Jefferies, jak donosi CNBC

Znaczenie dla inwestorów

Aby znaleźć zatłoczone transakcje, które mogą szybko się odwrócić, wywierając silną presję na ceny, Jefferies przyjrzał się kwartalnym Formularz SEC 13F zgłoszenia do 100 największych funduszy hedgingowych, wykorzystując te dane do zidentyfikowania 25 funduszy, które najczęściej handlują akcjami, oraz do określenia, które akcje są w ich największym posiadaniu. Akcje technologiczne dominują na powyższej liście, przyczyniając się do 7 z 10, co jest wynikiem intensywnych zakupów przez fundusze hedgingowe w ich grudniu. Spodnie 2018.

„Wzrost gospodarczy USA gwałtownie spowolnił od początku grudnia. Zgoda prognozy wzrostu przychodów dla S&P 500 firmy również zostały wycięte”, jak zauważa Goldman Sachs w niedawnym wydaniu raportu US Weekly Kickstart. Obecnie wydaje się, że rynek lekceważy te negatywne trendy, ale w końcu mogą one rozpocząć masową sprzedaż, przed którą ostrzega Jefferies.

Tymczasem inwestorzy, którzy stawiają na pęd, ścigając najlepsze akcje w nadziei, że nadal będą przewodzić, powinni zachować ostrożność, według Sarah McCarthy, irlandzkiej specjalistki ds. globalnej ilościowej i europejskiej strategii kapitałowej w firmie zarządzającej inwestycjami Bernstein, za Barrona. Zauważa, że ​​akcje spółek o wysokiej dynamice zakończyły rok 2018 z wyższą premią z wyceny w porównaniu do akcji spółek o niskiej dynamice niż w 2009 roku, kiedy to w ciągu sześciu miesięcy nagle spadły o 53%.

„W [pędzie] panuje wysoki poziom kruchości czynnik”, ostrzegł McCarthy w raporcie cytowanym przez Barron's. „Zdecydowanie przestrzegamy przed ekspozycją na czynnik i utrzymujemy krótką pozycję” – dodała.

Patrząc w przyszłość

Na drugim końcu spektrum Jefferies identyfikuje również akcje, które należą do najlepszych spośród 25 funduszy hedgingowych w badanej próbie, które są najmniej aktywnymi traderami. Te akcje teoretycznie nie powinny być zagrożone masową sprzedażą przez fundusze hedgingowe, a czołowe nazwiska na tej liście to Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) oraz Microsoft Corp. (MSFT). Co ciekawe, zarówno Amazon.com, jak i Facebook, ulubieńcy funduszy hedgingowych o wysokich obrotach, również znajdują się w pierwszej dziesiątce pozycji funduszy o niskich obrotach.