4 czynniki, których nie wiedziałeś o RBOB
Kontrakt terminowy na benzynę RBOB jest notowany na Giełda handlowa w Chicago (CME) pod symbolem futures RB.Chociaż kontrakt nie cieszy się tak dużym zainteresowaniem inwestorów, jak kontrakty terminowe na ropę naftową, kontrakt służy jako niezbędne narzędzie dla uczestników rynku dążących do spekulacji i żywopłot na rynku benzyny.
Co to jest benzyna?
Benzyna jest produktem ubocznym rafinacji ropy naftowej.Ropa naftowa składa się z wielu różnych węglowodorów. Węglowodory mają łańcuchy cząsteczek o różnej długości. Im dłuższe łańcuchy, tym cięższy węglowodór. Różne długości łańcucha mają wyższą temperaturę wrzenia, ponieważ stają się dłuższe.
Kluczowe dania na wynos
- Inwestorzy mogą zabezpieczać się i spekulować kontraktami terminowymi na benzynę RBOB, które są notowane na CME pod oznaczeniem RB.
- Kontrakty futures są kupowane po marży, a ta dodatkowa dźwignia może zwiększyć zyski lub straty.
- Ponieważ kontrakty terminowe na benzynę RBOB obejmują dostawę 42 000 galonów benzyny na kontrakt, inwestorzy chcą zamknąć wszelkie pozycje przed kluczowymi datami dostawy.
- Niektórzy inwestorzy wolą spready kalendarzowe niż długie lub krótkie pozycje futures, ponieważ ryzyko (i wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego) są znacznie mniejsze.
- Wreszcie strategie opcyjne, takie jak spready pionowe, mogą zostać zainicjowane, aby uczestniczyć w następnym ruchu na benzynie.
Rafinerie ropy naftowej oddzielają różne łańcuchy, podgrzewając ropę naftową do określonych punktów parowania. Benzyna powstaje w wyniku parowania łańcuchów o temperaturze wrzenia poniżej wody. Te różne łańcuchy są ze sobą mieszane w różnych ilościach, aby zapewnić spójny produkt dla benzyny.
Jakie paliwo Ceny benzyny?
RBOB oznacza przeformułowany blendstock do mieszania natleniaczy. Ceny kontraktów terminowych na benzynę RBOB logicznie wykazują wysoki stopień korelacji z ropą naftową, ponieważ benzyna jest destylowana z ropy naftowej. Tak więc niektóre z globalne czynniki podaży i popytu na ropę naftową dotyczą również RBOB.
Rynek RBOB ma jednak swoje własne czynniki podażowe i popytowe. Na przykład, ponieważ wiele z rafinerie ponieważ benzyna znajduje się w regionie Zatoki Perskiej w USA, problemy pogodowe w tym obszarze mogą podnieść cenę RBOB. Innym ważnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest to, że w wielu jurysdykcjach benzyna jest mocno opodatkowana. Może to również wpłynąć na podaż i popyt na RBOB.
Jak handluje się benzyną?
Cena kontraktu futures na benzynę RBOB jest podana w dolarach amerykańskich i centach. Minimum cena tick dla RBOB wynosi 0,0001, co przekłada się na ruch ceny o 4,20 USD za jeden kontrakt. Jednostka kontraktowa obejmuje 42 000 galonów lub 1000 baryłek. Początkowy margines trzymać jeden kontrakt terminowy jest $ 4.460, z marginesem technicznego $ +4.060, ale te kwoty marży podlegają modyfikacji przez CME oparte na zmienność z kontraktu.
Benzyna RBOB kontrakt przyszłości rozliczana jest dostawą fizyczną. Oznacza to, że większość inwestorów chce zlikwidować pozycje przed wygaśnięciem kontraktów. Jeśli pozycja nie zostanie zlikwidowana, posiadacz długiego kontraktu może być odpowiedzialny za odbiór 42 000 galonów benzyny. Można śmiało powiedzieć, że większość inwestorów nie chce brać dostawa fizyczna tyle gazu. Dlatego inwestorzy muszą zdawać sobie sprawę z różnych terminów dla kontraktów terminowych i kompensować wszelkie pozycje, zanim pojawi się ryzyko dostawy.
Dźwignia, spready kalendarza i opcje
Dźwignia finansowa przy handlu kontraktami futures z depozytem zabezpieczającym może zwiększyć zarówno zyski, jak i straty. Alternatywnie inwestorzy mogą użyć kontrakty terminowe rozprzestrzeniają się lub spready kalendarzowe, które polegają na jednoczesnym handlu długą pozycją w kontraktach terminowych w jednym miesiącu i krótką pozycją w kontraktach terminowych w innym miesiącu (lub odwrotnie). Marża na spreadzie kalendarzowym — na przykład kupno kwietniowego kontraktu futures i sprzedaż majowego kontraktu futures — wynosi 910 USD i jest znacznie niższa niż marża dla tylko długiej lub krótkiej pozycji futures.
Ta kwota depozytu zabezpieczającego przy spreadach kalendarzowych jest mniejsza, ponieważ oba kontrakty mają wysoki stopień korelacji i generalnie poruszają się razem w tym samym kierunku. Jednak jeden kontrakt może zmienić się bardziej niż drugi ze względu na warunki rynkowe, a celem strategii jest zysk od zmian wartości w jednym kontrakcie w stosunku do drugiego, chociaż możliwe są straty, gdy rynki w całym konkretny miesiące dostawy nie ruszaj się zgodnie z oczekiwaniami.
Wreszcie, inwestorzy mogą handlować opcjami lub spreadami opcji, ponieważ opcje sprzedaży i kupna kontraktów futures na benzynę RBOB są również dostępne w handlu. Niektóre strategie opcyjne, takie jak spready pionowe, mają z góry określone zyski i straty. Co ważne jednak, opcje futures na benzynę RBOB nie wykazują dużej aktywności handlowej, a ten brak płynność sprawia, że te kontrakty są mniej niż idealne dla agresywnych strategii handlu opcjami.