Czym jest rynek hybrydowy?
Czym jest rynek hybrydowy?
Rynek hybrydowy to Wymieniać się przez które handlowcy mogą korzystać z obu zautomatyzowane systemy transakcyjne i tradycyjne brokerzy podłogowi w celu realizacji transakcji. W Stanach Zjednoczonych najbardziej znanym przykładem rynku hybrydowego jest Giełda Papierów Wartościowych w Nowym Jorku (NYSE).
Kluczowe dania na wynos
- Rynek hybrydowy to giełda, która oferuje zarówno handel na rynku ludzkim, jak i realizację handlu elektronicznego.
- Znanym przykładem jest NYSE, która w styczniu stała się rynkiem hybrydowym. 2007.
- Dziś handel ludzkimi parkietami jest wykorzystywany głównie przez duże inwestorzy instytucjonalni, którzy polegają na ludzkiej ocenie brokerów przy zawieraniu dużych i złożonych transakcji.
Zrozumienie rynków hybrydowych
Rynki hybrydowe oferują uczestnikom rynku możliwość wyboru pomiędzy brokerami typu human floor, którzy realizują transakcje na fizycznym parkiecie, a w pełni zautomatyzowanymi elektronicznymi systemami giełdowymi. Chociaż oba te podejścia mają wyraźne zalety i wady, w ostatnich latach nastąpił ogólny ruch w kierunku czysto elektronicznej realizacji zamówień.
Chociaż są wolniejsze i droższe niż systemy czysto elektroniczne, korzyści z używania brokerzy piętrowi polegają na tym, że mogą dokonywać osądów ludzkich w sposobie i czasie, w którym wchodzą; transakcje. Generalnie ich zastosowanie jest ograniczone do dużych klientów instytucjonalnych i niewielkiej liczby osoby zamożne. W przypadku tych klientów konieczne może być poleganie na ludzkim osądzie i doświadczeniu brokera podłogowego, aby dokonywać transakcji, które mają charakter wrażliwy.
Na przykład inwestorzy składający duże zlecenia mogą chcieć, aby ich zlecenie nie stało się publicznie znane innym inwestorom, z obawy, że mogą próbować: front-run transakcja. Pośrednicy mogą być w stanie pomóc w takiej transakcji, wyszukując potencjalnych kontrahentów tej transakcji w ramach swojej sieci klientów instytucjonalnych.
Zalety handlu elektronicznego
Kluczową zaletą transakcji elektronicznych jest szybkość — ich wykonanie zajmuje mniej niż jedną sekundę, podczas gdy przeciętna transakcja z brokerem dolnym zajmuje zwykle około dziewięciu sekund.
W innych przypadkach klienci mogą po prostu zaufać doświadczeniu brokerów, aby rozłożyć swoją transakcję egzekucje w czasie, aby uniknąć wpływu na cenę papieru wartościowego podczas trwania transakcji wykonany. Na przykład, jeśli inwestor chce kupić dużą ilość akcji w słabo notowanych akcjach, umieszczając cały zakup przez pojedyncze zamówienie może spowodować, że cena wzrośnie, zanim wszystkie akcje będą mogły zostać zakupione – zwiększając w ten sposób całkowity koszt transakcja. Można zaufać brokerowi piętrowemu, który uważnie monitoruje tę transakcję i stopniowo składa zlecenia zakupu, aby zminimalizować ich całkowity koszt.
Inwestorzy indywidualni, z drugiej strony często nie mają potrzeby ani możliwości polegania na brokerach stacjonarnych. Ze względu na małe rozmiary transakcji, inwestorzy ci rzadko będą zainteresowani wpływem na cenę rynkową kupowanych przez nich papierów wartościowych.
Prawdziwy przykład rynku hybrydowego
NYSE, jedna z najstarszych i najbardziej znanych giełd na świecie, działała przez większość swojej historii, korzystając z usług brokerów handlu ludźmi na swoim fizycznym parkiecie. W styczniu Jednak w 2007 r. NYSE udostępniła prawie wszystkie swoje notowane akcje do obrotu elektronicznego.
Chociaż tymi akcjami nadal mogliby handlować brokerzy na parkiecie, klienci mają teraz możliwość wyboru elektronicznej egzekucji. W praktyce zdecydowana większość uczestników rynku zawiera dziś transakcje drogą elektroniczną, przy czym pośrednicy reprezentujący głównie dużych klientów instytucjonalnych. Rzeczywiście, wiele giełd na całym świecie całkowicie wyeliminowało swoje fizyczne parkiety, powołując się na zwiększoną wydajność handlu elektronicznego.
