Definicja metody skorygowanych aktywów netto
Co to jest metoda skorygowanych aktywów netto?
Metoda skorygowanych aktywów netto to Wycena przedsiębiorstw technika, która zmienia deklarowane wartości aktywów i pasywów firmy, aby lepiej odzwierciedlały jej szacunkowe aktualne wartości rynkowe. Dostosowując wartości aktywów lub zobowiązań w górę lub w dół, efekt netto oferuje wartości, które można wykorzystać w ocenach kontynuacji działalności lub scenariuszach likwidacji. Ta metoda może być również nazywana akumulacja aktywów metoda.
Kluczowe dania na wynos
- Metoda skorygowanych aktywów netto, zwana również metodą akumulacji aktywów, to wycena przedsiębiorstw, która koryguje aktywa i zobowiązania w celu odzwierciedlenia godziwej wartości rynkowej.
- Ta metoda wyceny może być stosowana w scenariuszach likwidacji lub ocenach kontynuacji działalności.
- Metoda skorygowanych aktywów netto koncentruje się na aktywach i pasywach, podczas gdy inne metody wyceny, takie jak dyskonto dywidendy, są oparte na dochodach.
- W metodzie skorygowanych aktywów netto uwzględnia się aktywa pozabilansowe i nierejestrowane zobowiązania, takie jak leasing.
- Skorygowana wartość księgowa to różnica między całkowitą wartością godziwą skorygowanych aktywów a całkowitą wartością godziwą skorygowanych zobowiązań.
Jak działa metoda skorygowanych aktywów netto
W niektórych przypadkach sporządzenie dokładnej wyceny biznesowej przy użyciu podejścia rynkowego lub dochodowego może być trudne. Metody te są powszechne w modelach dyskontowania dywidendy, kapitalizacji i przepływów pieniężnych. Alternatywna metoda skupia się na aktywa i pasywa przedsiębiorstwa.
Metoda skorygowanych aktywów netto obejmowałaby aktywa materialne i niematerialne w trakcie procesu korekty. Dołączone są również pozabilansowe (OBS) aktywa i nieudokumentowane zobowiązania, takie jak leasing lub inne znaczące zobowiązania. Różnica między całkowitą wartością godziwą skorygowanych aktywów a całkowitą wartością godziwą skorygowanych zobowiązań wynosi „skorygowana wartość księgowa” (co uważa się, że firma jest warta).
Według Seana Saari, CPA/ABV, z firmy księgowej Skoda Minotti, namysł metody skorygowanych aktywów netto jest zazwyczaj najbardziej odpowiednia, gdy:
- Wycena spółki holdingowej lub spółki kapitałochłonnej;
- Firma stale generuje straty; lub
- Metodologie wyceny oparte na dochodach netto lub przepływach pieniężnych firmy wskazują wartość niższą niż skorygowana wartość aktywów netto.
„Należy pamiętać, że gdy metody wyceny opartej na dochodzie lub rynku wskazują wartości wyższe niż Metoda Skorygowanych Aktywów Netto, jest zwykle odrzucana przy osiąganiu zawartej wartości firmy”, Saari napisał. „Dzieje się tak, ponieważ metody wyceny oparte na dochodach i rynku zapewniają znacznie dokładniejsze odzwierciedlenie wszelkiej wartości firmy lub wartości niematerialnej, jaką może posiadać firma”.
Uwagi specjalne
Metoda skorygowanych aktywów netto jest najczęstszym podejściem opartym na aktywach. Jednak dochód- i podejścia rynkowe mają tendencję do dokładniejszego przedstawiania wartości firmy i wartości niematerialnej.
Korekty dokonane w metodzie aktywów netto mogą obejmować korektę środków trwałych w celu odzwierciedlenia wartości godziwej, dodanie nierejestrowane zobowiązania (tj. wyroki) oraz zmniejszenie należności w celu rozliczenia nieściągalnych salda.
Ponownie, metodę skorygowanych aktywów netto można wykorzystać do różnych wycen, takich jak likwidacje. Metoda ta może być również przydatna przy wycenie spółek holdingowych lub działających w branżach kapitałochłonnych. Inne takie przypadki, w których metoda skorygowanych aktywów netto jest użyteczna, mają miejsce, gdy wyceny oparte na przychodach lub przepływach pieniężnych są niższe niż skorygowana wartość aktywów netto.